Où commence et finit un trade｜comptage et taux de réussite

Dès qu'on veut consigner ses trades et les analyser, on bute vite sur une question : « est-ce un seul trade, ou deux ? ». On a acheté en plusieurs fois, pris une partie des bénéfices en cours de route, clôturé puis réentré aussitôt — où faut-il tracer la limite pour compter tout cela comme un seul trade ?

Disons-le tout de suite : il n'existe pas de réponse unique pour savoir « où commence et où finit un trade ». Il y a deux grandes façons de le découper, et le choix dépend de votre objectif et de votre style. Cet article passe en revue ces deux approches et explique comment découper pour que la tenue d'un journal et l'analyse restent simples.

Pourquoi le comptage d'un trade prête à confusion

Parce que, dans la réalité, un trade se résume rarement au manuel scolaire « j'achète une fois, je vends une fois, c'est fini ». Par exemple :

• on n'achète pas 100 actions d'un coup, mais on entre en plusieurs fois, 60 puis 40 actions (entrée fractionnée)
• en cours de position, on prend ses bénéfices sur la moitié et on clôture le reste plus tard (sortie partielle)
• on renforce la position à la hausse (pyramidage) ou à la baisse (moyenner à la baisse)
• après avoir clôturé, on réentre aussitôt pour viser le même mouvement

Dès lors, le nombre d'exécutions (chaque achat ou vente effectivement conclu) ne coïncide plus avec le nombre de trades ressenti. Vous pouvez avoir cinq exécutions tout en ayant le sentiment de n'avoir mené qu'un seul suivi de tendance. C'est cet écart entre « nombre d'exécutions » et « nombre de trades » qui sème le doute.

D'abord au clair : ordre, exécution et trade

Avant de démêler tout ça, distinguons trois termes proches. S'ils se mélangent, le comptage devient vite confus.

• Ordre : le fait de passer un ordre d'achat ou de vente. Cela inclut le stade où il n'est pas encore exécuté.
• Exécution : le fait qu'un ordre soit réellement conclu. Une exécution = une transaction conclue.
• Trade : plusieurs exécutions regroupées en un seul ensemble, pour la tenue du journal et l'analyse.

En image, la relation ressemble à ceci.

Le « trade » dont parle cet article, c'est le niveau du bas : l'unité que l'on regroupe pour le journal et l'analyse. Et c'est justement sur cette « façon de regrouper » qu'il existe deux approches — c'est le cœur du sujet.

Les deux façons de compter un trade

Pour le découpage, il y a deux grandes approches.

1. Le comptage par position (de la première entrée jusqu'à une position à zéro)

Définition : pour un titre donné, on compte comme un seul trade la période allant du moment où l'on commence à détenir une position jusqu'à son retour à zéro. Même en cas d'entrée fractionnée ou de sortie partielle, on considère qu'un trade s'achève « au moment où la position sur ce titre revient à zéro ».

Caractéristique : c'est une approche mécanique et lisible, sur laquelle reposent la plupart des outils de journal et des historiques de courtiers. Comme le découpage se fait automatiquement en suivant la hausse et la baisse de la position, elle se prête bien aux statistiques.

2. Le comptage par stratégie (jusqu'à ce qu'une approche se conclue)

Définition : on compte comme un seul trade la période allant du début à la fin d'une même stratégie (d'un même schéma). Par exemple, une série d'opérations visant à capter une tendance haussière est traitée comme « un seul et même suivi de tendance », même si la position est repassée à zéro en cours de route.

Caractéristique : elle convient à ceux qui veulent analyser leurs résultats par méthode. Pour évaluer « si ce schéma de suivi de tendance fonctionne », il est plus fidèle à la réalité de découper par ensemble stratégique plutôt que par hausse et baisse de la position.

Laquelle est la bonne ?

Les deux sont justes : on les utilise selon l'objectif.

• Compiler ses résultats de façon mécanique et objective → le comptage par position est plus commode
• Analyser la qualité de chaque méthode (schéma) → le comptage par stratégie colle mieux à la réalité

Imaginons un suivi de tendance en swing : sur un repli, vous prenez d'abord tous vos bénéfices, puis vous réentrez pour viser la même hausse. En comptage par position, cela fait « deux trades » ; en comptage par stratégie, « un seul trade » (un seul suivi de tendance). Aucune des deux façons n'est fausse : la réponse pratique, c'est de choisir selon ce que vous voulez analyser.

Le cas inverse existe aussi. Si, sur un même titre, vous tradez le matin à contre-tendance sur du court terme, puis reprenez ensuite une position en suivi de tendance sur du long terme, la période de détention est continue mais les stratégies sont totalement différentes. Ici, il est naturel de traiter cela comme deux trades distincts, même si les positions se sont enchaînées. Garder en tête que même titre, mais stratégie différente = trades distincts affine la qualité de votre analyse.

Pour le journal et l'analyse, fixez votre règle de découpage

L'important n'est pas de trancher pour une seule bonne réponse, mais de garder un critère de découpage cohérent chez vous. Si le critère fluctue, le sens du taux de réussite et des résultats que vous compilez fluctue avec lui.

La plupart des outils de journal découpent d'abord automatiquement par position. Ensuite, si vous voulez analyser par méthode, il est pratique de pouvoir regrouper plusieurs trades en une seule stratégie. Au moment de choisir un outil, vérifier s'il permet d'« ajuster soi-même le découpage » facilitera vos analyses futures.

Dans un outil de pratique et de journal comme ENTRIQ, par exemple, c'est vous qui décidez, par vos actions, du début et de la fin d'un trade. Vous pouvez découper sur une seule entrée et une seule sortie, ou regrouper en un seul trade toute une série d'opérations tant que la tendance se poursuit — bref, découper selon l'horizon de la stratégie que vous voulez tester. En y ajoutant des Strategy Tags (les étiquettes de vos schémas) pour l'analyse, les résultats par méthode apparaissent. Connaître ces façons de découper vous permet d'utiliser ce type d'outil vraiment comme vous l'entendez.

Précisons que le « trade » évoqué ici est avant tout une unité pour votre journal et votre analyse. Il n'a pas le même sens que le nombre d'exécutions de l'historique de votre courtier, ni que le nombre de transactions comptabilisé par votre courtier ou l'administration fiscale. Ce dernier étant décompté selon des critères propres à ces organismes, traitez-le comme distinct du « trade » de cet article.

Questions fréquentes (FAQ)

Q. En cas d'entrée fractionnée, combien de trades faut-il compter ? En général, une entrée fractionnée est vue comme « le processus de construction d'une seule position », et l'on compte comme un trade la période jusqu'au retour de cette position à zéro (comptage par position). Avec cette méthode, l'outil ou le courtier calcule automatiquement le prix de revient moyen (le coût moyen lissé de plusieurs achats), ce qui allège la tenue des résultats. Si vous êtes entré sur des visions de marché différentes, vous pouvez aussi y voir des trades distincts ; mais commencez d'abord par fixer votre propre critère.

Q. Si je prends mes bénéfices puis je réentre, est-ce un ou deux trades ? Cela dépend de la façon de compter. En comptage par position, la position est repassée à zéro, donc cela fait deux trades. En comptage par stratégie, s'il s'agit d'une même méthode et d'une même vision de marché, on peut regrouper en un seul trade. Aucune n'est « la » bonne : on choisit selon l'objectif de l'analyse.

Q. Le nombre d'exécutions et le nombre de trades sont-ils identiques ? Non, ce n'est pas la même chose. Le nombre d'exécutions correspond au nombre de fois où un achat ou une vente a réellement été conclu. Le nombre de trades, lui, varie selon l'unité de regroupement de ces exécutions. Même en enchaînant entrées fractionnées et sorties partielles, on peut ne compter qu'un seul trade en comptage par position.

Q. Quelle façon de compter conseiller à un débutant ? Commencez par unifier sur le comptage par position, plus lisible (de la première entrée jusqu'à une position à zéro). Une fois à l'aise, si vous souhaitez voir vos résultats par méthode, intégrer le comptage par stratégie approfondira votre analyse.

En résumé

Il n'existe pas de réponse unique à « où commence et où finit un trade ». Les deux façons de compter les plus courantes sont le comptage par position (de la première entrée jusqu'à une position à zéro) et le comptage par stratégie (jusqu'à ce qu'une méthode ou une vision de marché se conclue).

Vous pouvez utiliser l'une ou l'autre ; l'essentiel est de garder un critère cohérent. Pour compiler de façon mécanique, le comptage par position ; pour analyser par méthode, le comptage par stratégie. Avant de commencer votre journal et vos analyses, décidez d'abord de la façon dont vous comptez : le sens des chiffres que vous compilez restera stable.

Une fois que vous savez découper vos trades, l'étape suivante consiste à les consigner et à les analyser concrètement. En lisant aussi Tenir un journal de trading｜bilan avec les Strategy Tags, vous verrez comment exploiter, dans l'analyse, les trades ainsi découpés.

Pour le découpage concret dans ENTRIQ (de « Démarrer » à « Terminer »), voyez Un trade dans ENTRIQ｜le backtesting de Démarrer à Terminer.

Ce service n'est pas une activité de conseil en investissement. Les informations fournies sont des informations de référence fondées sur des données passées. Les décisions d'investissement relèvent de votre propre responsabilité. ーーーendーーー

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