Le taux de réussite ne suffit pas｜R/R et espérance de gain

Lorsqu'on évalue une méthode de trading, la première chose que la plupart des gens regardent est le « taux de réussite ». Penser « taux de réussite élevé = bonne méthode » est une réaction naturelle. Pourtant, si vous jugez une méthode uniquement sur son taux de réussite, votre conclusion peut s'écarter de vos résultats réels. Votre taux de réussite est élevé, et pourtant le solde de votre compte diminue. Cela paraît étrange à première vue, mais en trading, ce n'est pas rare.

Cet article explique pourquoi le taux de réussite ne suffit pas, et présente deux angles à examiner en même temps lorsque vous évaluez une méthode : le « ratio risque/rendement » et l'« espérance de gain ». Il ne recommande aucune méthode particulière et ne présente pas de moyen de gagner. Il s'agit uniquement d'un cadre de réflexion sur la façon d'examiner une méthode.

Que mesure réellement le taux de réussite ?

Commençons par vérifier ce que représente le taux de réussite.

Le taux de réussite est la proportion de vos trades qui se sont soldés par un gain. Si 7 trades sur 10 sont gagnants, votre taux de réussite est de 70 %. Simple et intuitif, c'est le premier critère auquel on pense pour évaluer une méthode.

Mais il y a un piège. Le taux de réussite ne compte que le nombre de trades gagnants. Il ne tient pas compte du montant de chaque gain et de chaque perte. Vous savez que vous avez gagné 7 fois et perdu 3 fois, mais combien vous ont rapporté ces 7 trades et combien vous ont coûté ces 3 trades, cela n'apparaît pas dans le taux de réussite.

Autrement dit, le taux de réussite ne montre qu'une facette d'une méthode.

Pourquoi le taux de réussite ne suffit pas

Si le montant de vos gains et celui de vos pertes diffèrent, votre résultat peut être négatif malgré un taux de réussite élevé.

Prenons par exemple une méthode comme celle-ci :

Comme vous gagnez souvent, le taux de réussite ressort à un niveau élevé, 80 %. Mais une grosse perte occasionnelle efface tous les petits gains accumulés auparavant. Résultat : le total devient négatif. Ce schéma apparaît facilement lorsqu'on prend ses bénéfices très vite tout en repoussant le moment de couper ses pertes.

À l'inverse, votre résultat peut être positif malgré un faible taux de réussite. Même si vous gagnez moins souvent, si chaque gain est important et que vous coupez vos pertes tant qu'elles sont petites, les gains de quelques trades gagnants peuvent dépasser le total des pertes de nombreux trades perdants.

Ce que cela montre, c'est qu'un taux de réussite élevé ou faible ne suffit pas pour juger si une méthode est bonne ou mauvaise, car il laisse de côté le montant de chaque gain et de chaque perte. En fait, à force de ne viser que le taux de réussite, on peut glisser vers une méthode qui « gagne peu et perd beaucoup ». C'est le ratio risque/rendement, présenté ci-dessous, qui apporte cette dimension manquante à l'analyse.

Remarque : les chiffres ci-dessus sont des exemples destinés à illustrer le raisonnement et ne représentent pas les résultats d'une méthode particulière.

L'angle du ratio risque/rendement

Le ratio risque/rendement (R/R) exprime le rapport entre le montant d'un gain et le montant d'une perte.

Concrètement, c'est le rapport entre le gain obtenu sur un trade gagnant (le rendement) et la perte subie sur un trade perdant (le risque). Si votre gain moyen est de 200 € et votre perte moyenne de 100 €, votre ratio risque/rendement est de 2 pour 1. Cela signifie que vos gains sont deux fois plus importants que vos pertes.

Lorsque vous regardez ce ratio risque/rendement en même temps que le taux de réussite, une méthode apparaît sous un autre jour. Avec un taux de réussite élevé mais un mauvais ratio risque/rendement (pertes plus grandes que les gains), la performance globale peut en pâtir ; avec un taux de réussite faible mais un bon ratio risque/rendement (gains plus grands que les pertes), le résultat global peut être positif. Ni le taux de réussite ni le ratio risque/rendement ne permettent à eux seuls de trancher ; c'est en combinant les deux que vous obtenez une image plus claire de la méthode.

Alors, comment réunir ces deux éléments en « une seule mesure » ? C'est là qu'intervient l'espérance de gain.

Comment raisonner avec l'espérance de gain

L'espérance de gain est une façon d'estimer le résultat moyen probable par trade si vous continuez à appliquer la même approche sur 100 ou 200 trades. Elle combine le taux de réussite et le ratio risque/rendement pour saisir le résultat moyen par trade.

On raisonne en associant le taux de réussite (la probabilité de gagner) et le montant de chaque gain, d'une part, la probabilité de perdre et le montant de chaque perte, d'autre part. Même avec un taux de réussite élevé, si le montant d'une seule perte est important, l'espérance de gain baisse. Même avec un taux de réussite faible, si chaque gain est important, l'espérance de gain peut rester positive. Le plus simple est de voir l'espérance de gain comme un étalon unique qui réunit taux de réussite et ratio risque/rendement, au lieu de les regarder séparément.

L'essentiel ici est que l'espérance de gain n'est pas un chiffre qui prédit l'avenir. C'est un étalon pour évaluer des résultats passés, et non une garantie du type « si elle est positive, vous gagnerez ». Les conditions de marché ne restent pas forcément les mêmes, et rien ne garantit que les chiffres passés se reproduiront tels quels à l'avenir. Le plus prudent est de traiter l'espérance de gain comme un angle permettant d'examiner une méthode sous plusieurs aspects, et non comme un indicateur de succès assuré.

Pourquoi il faut un nombre suffisant de trades

Vérifions maintenant la condition qui rend le taux de réussite et l'espérance de gain utiles comme repères : le nombre de trades.

Avec seulement quelques gains ou pertes, le taux de réussite comme l'espérance de gain dépendent fortement du hasard. Gagnez trois fois de suite et votre taux de réussite est de 100 %, mais ce chiffre ne veut rien dire. C'est pourquoi il faut un nombre de trades relativement important. Ce n'est qu'après suffisamment de répétitions que le taux de réussite, le ratio risque/rendement et l'espérance de gain commencent à avoir du sens comme chiffres qui reflètent une méthode.

Cela dit, accumuler suffisamment de trades en conditions réelles uniquement prend du temps. Même en patientant, les opportunités de trading qui remplissent vos conditions d'entrée ne se présentent pas plusieurs fois par jour. C'est là que le backtesting sur graphiques historiques (Chart Replay) est utile : vous pouvez accumuler des trades en peu de temps, sans risque de perte réelle. En revenant à des moments antérieurs sur des graphiques historiques et en testant la même méthode encore et encore, vous pouvez réunir rapidement assez de trades pour que les chiffres aient du sens. La répartition des rôles entre le backtesting et l'entraînement en temps réel est détaillée dans un autre article, « Backtesting et compte démo｜Différences et usage de chacun ».

Examiner plusieurs indicateurs ensemble pour évaluer une méthode

Pour résumer, aucun chiffre ne suffit à lui seul pour évaluer une méthode. En pratique, on examine une combinaison d'indicateurs comme ceux-ci :

• Taux de réussite (proportion de trades gagnants)
• Ratio risque/rendement (rapport entre le montant d'un gain et celui d'une perte)
• Espérance de gain (résultat moyen par trade)
• Facteur de profit (rapport entre le total des gains et le total des pertes)
• Drawdown maximal (plus forte baisse du solde de votre compte)
• Écart type des résultats (ampleur de la dispersion des résultats d'un trade à l'autre)
• Facteur de récupération (gains accumulés par rapport au drawdown)

Si vous isolez un seul chiffre, vous ne voyez qu'une facette de la méthode et risquez davantage de mal la juger. C'est en mettant plusieurs indicateurs côte à côte que vous voyez si une méthode convient à votre capital et à votre tolérance au risque.

Par exemple, deux méthodes dont l'espérance de gain est positive peuvent avoir des caractéristiques de performance très différentes. Une méthode qui réalise un gros gain une fois sur 10 seulement et subit de petites pertes le reste du temps (faible taux de réussite, rendement élevé) et une méthode qui gagne régulièrement la plupart du temps mais subit parfois une perte assez importante (taux de réussite élevé, rendement faible) présentent une dispersion des gains et pertes individuels (distribution des résultats) totalement différente. Même avec la même espérance de gain globale, l'ampleur et l'irrégularité des variations du solde de votre compte ne seront pas les mêmes. Pour savoir quel type de variations vous pouvez supporter, il faut examiner la méthode sous plusieurs angles. Ces variations peuvent aussi être vérifiées en chiffres grâce à l'écart type des résultats, qui indique à quel point les résultats varient d'un trade à l'autre. Plus l'écart type est grand, plus les résultats individuels fluctuent, même à espérance de gain égale.

Un taux de réussite élevé n'est pas un problème en soi. Le problème, c'est de juger « uniquement » sur le taux de réussite. Si vous regardez le taux de réussite, regardez en même temps le ratio risque/rendement et l'espérance de gain. Cette habitude est le premier pas pour éviter de mal interpréter le taux de réussite.

Comment vérifier les chiffres de votre propre méthode

Comment connaître ces chiffres pour votre propre méthode ? La clé est d'enregistrer vos trades et de les regrouper par méthode.

Si vous enregistrez vos trades et calculez les chiffres méthode par méthode, vous voyez apparaître des tendances non seulement pour le taux de réussite, mais aussi pour le ratio risque/rendement et l'espérance de gain. Le nombre de trades évoqué dans la section précédente ne peut lui aussi être compté qu'une fois vos trades enregistrés.

Dans ENTRIQ, vous pouvez regrouper et analyser vos trades avec les Strategy Tags. Par exemple, si vous classez « achat sur repli » et « double sommet » sous des tags distincts, des indicateurs comme le taux de réussite, le ratio risque/rendement, le facteur de profit, l'espérance de gain, le facteur de récupération, l'écart type des résultats, la distribution des résultats et le résultat cumulé sont compilés automatiquement pour chaque méthode, et vous pouvez comparer les deux côte à côte. Pour savoir comment étiqueter vos trades une fois que vous avez défini où chacun commence et se termine, consultez aussi l'article « Où commence et où finit un trade｜La façon de compter modifie le taux de réussite et les résultats ». Les étapes concrètes de compilation et d'analyse sont détaillées dans l'article « Faire le bilan de ses trades avec AI Analysis ».

Enfin, un point à garder en tête : ces chiffres ne servent pas à noter une méthode comme une copie d'examen pour en rester là. Ils ne servent pas seulement à évaluer vos trades ; ce sont des indices pour réfléchir à la manière d'améliorer votre méthode ensuite. Si votre taux de réussite est faible, revoyez vos entrées ; si vos pertes sont importantes, repensez le placement de votre stop loss. Utiliser les chiffres comme point de départ pour progresser, c'est là le véritable but de l'enregistrement et de l'analyse.

Questions fréquentes

Avec un taux de réussite élevé, ne vais-je pas forcément gagner ?

Un taux de réussite élevé est un élément favorable, mais il ne détermine pas à lui seul votre résultat. Selon le montant de chaque gain et de chaque perte (ratio risque/rendement), vous pouvez finir en négatif au total malgré un taux de réussite élevé. Il faut examiner ensemble le taux de réussite et le ratio risque/rendement.

À partir de quel taux de réussite est-ce satisfaisant ?

Le taux de réussite seul ne permet pas d'en juger. Avec un taux de réussite de 60 %, votre résultat peut être négatif selon le ratio risque/rendement, et avec un taux de réussite de 40 %, il peut vous rester un gain si votre ratio risque/rendement est bon. Plutôt que de fixer un objectif sur le seul taux de réussite, il est important d'examiner aussi des indicateurs comme le ratio risque/rendement et l'espérance de gain.

Quelle est la différence entre le ratio risque/rendement et l'espérance de gain ?

Le ratio risque/rendement est un chiffre qui exprime « le rapport entre le montant d'un gain et celui d'une perte ». L'espérance de gain combine ces montants de gains et de pertes avec le taux de réussite pour obtenir « le résultat moyen par trade estimé à partir des données disponibles ». Pour simplifier : le ratio risque/rendement est un rapport de montants, tandis que l'espérance de gain est une vue d'ensemble qui inclut aussi le taux de réussite.

Une espérance de gain positive signifie-t-elle que je vais gagner ?

Pas nécessairement. L'espérance de gain est un étalon pour évaluer une méthode à partir de résultats passés, et elle ne garantit aucun gain futur. Les conditions de marché ne restent pas forcément les mêmes, et rien ne garantit que les chiffres passés se reproduiront. Il convient d'utiliser l'espérance de gain comme un angle pour examiner une méthode sous plusieurs aspects.

Combien de trades faut-il compiler pour que les chiffres soient fiables ?

Il n'existe pas de seuil précis, mais avec seulement quelques trades, les résultats sont facilement biaisés et les chiffres restent instables. Plus vous accumulez de trades, plus le taux de réussite et le ratio risque/rendement prennent de sens. Comme accumuler des trades uniquement en conditions réelles prend du temps, une option consiste à compléter le nombre de trades par du backtesting sur graphiques historiques.

Le taux de réussite est un chiffre facile à comprendre, et c'est justement pour cela qu'on a tendance à ne regarder que lui. Ajouter simplement les angles du ratio risque/rendement et de l'espérance de gain change profondément la façon de voir une méthode. Commencez par enregistrer vos propres trades et par examiner votre méthode à travers plusieurs indicateurs.

Avertissement : cet article est fourni à titre d'information et ne garantit ni l'efficacité ni la rentabilité d'une méthode ou d'un indicateur particulier. Les chiffres présentés sont des exemples destinés à illustrer le raisonnement et ne représentent pas des résultats d'investissement. Les décisions d'investissement relèvent de votre propre responsabilité.

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