Supporto e resistenza｜come tracciare le linee in backtesting

Una linea tracciata pensando "qui rimbalzerà" che viene superata senza problemi, con conseguente stop loss. Oppure una linea di resistenza dove pensavi "ormai non la supera" e invece il prezzo viene respinto più volte: chi ha mai prestato attenzione a supporto e resistenza probabilmente riconosce queste situazioni. Le linee di supporto e di resistenza sono un concetto che sta alla base di quasi tutte le tecniche, ma se le si usa lasciando vaghi quale prezzo considerare supporto/resistenza e quanto è forte quella linea, diventa facile fare operazioni in controtendenza su linee che non funzionano, o buttarsi dentro sottovalutando una linea forte.

Questo articolo approfondisce nel dettaglio il supporto e resistenza, una delle tecniche elencate nella raccolta delle 8 principali tecniche di trading. Raccoglie cosa diventa supporto/resistenza, come distinguere la forza di una linea, l'idea dell'inversione dei ruoli supporto/resistenza (il cambio di ruolo dopo la rottura), e fino a come trascriverla nel campo delle regole della strategia di ENTRIQ (2 esempi di compilazione). Non è un articolo su come "indovinare" il movimento del prezzo, ma su come mettere in parole le proprie regole e verificarle più volte sui grafici passati.

Cosa sono supporto e resistenza

Il supporto (linea di supporto) indica una fascia di prezzo dove il prezzo, dopo essere sceso, viene sostenuto più volte e rimbalza; la resistenza (linea di resistenza) indica una fascia di prezzo dove il prezzo, dopo essere salito, viene frenato più volte e ripiega. Quando molti partecipanti al mercato prestano attenzione a un prezzo pensando "qui potrebbe rimbalzare/essere frenato", gli ordini effettivamente si concentrano lì, e così quel prezzo funziona da supporto/resistenza.

Supporto e resistenza sono importanti perché quasi tutte le tecniche si basano su questo concetto. Il breakout parte dalla "rottura di una linea di resistenza", l'acquisto sul ritracciamento mira al punto in cui "il prezzo rimbalza su una linea di supporto", e il mercato laterale (range) cerca di sfruttare "l'andirivieni tra il limite superiore (resistenza) e il limite inferiore (supporto)". In altre parole, il modo in cui si tracciano le linee di supporto e di resistenza è la base di tutte queste tecniche.

La difficoltà di supporto e resistenza è che "la linea non è un'unica risposta corretta". Anche sullo stesso grafico, quale prezzo si consideri supporto/resistenza cambia da persona a persona. L'importante non è cercare "la linea che funziona sempre", ma decidere "che tipo di linea considero io supporto/resistenza" e capire in backtesting quanto quella linea ha funzionato in passato.

Cosa diventa supporto/resistenza

I prezzi a cui si presta attenzione come supporto/resistenza sono di diversi tipi. Qui non affermiamo "questo è quello giusto", ma elenchiamo in modo neutrale quelli più usati. Quale prendere come riferimento va verificato in backtesting come propri dati.

Vediamo ciascuno in modo un po' più concreto.

Massimi e minimi passati

Il supporto/resistenza più elementare sono i massimi e minimi che in passato hanno fermato il prezzo più volte. Un massimo su cui il prezzo è già stato respinto più volte tende a ricevere attenzione come resistenza quando il prezzo torna a salire fino a lì; un minimo che è stato sostenuto più volte tende a ricevere attenzione come supporto quando il prezzo torna a scendere. Trattandosi di prezzi effettivamente impressi sul grafico, la loro logica è facile da comprendere, e poiché molti partecipanti guardano gli stessi massimi e minimi, tendono a funzionare.

Il punto di attenzione è che i massimi e minimi troppo datati ricevono meno attenzione. Più un massimo o minimo ha funzionato di recente e più volte, più è un supporto/resistenza attivo e forte; un massimo di diversi anni fa può perdere efficacia, perché i partecipanti che se lo ricordano sono meno numerosi. Se si usano i massimi e minimi passati, è necessario decidere nella propria testa "quanto dare peso a quelli recenti" e verificare in backtesting se quel criterio si adatta allo strumento e al time frame considerati.

Linea orizzontale (livello chiave laterale)

È il modo di vedere che consiste nel tracciare come un'unica linea un prezzo orizzontale che è rimbalzato/ripiegato più volte nella stessa fascia. Se i massimi e minimi sono dei "punti", la linea orizzontale li collega e li riconosce come "linea"; viene usata per cogliere il limite superiore/inferiore di un range o i livelli chiave di una fase di congestione. Più numerosi sono i massimi e minimi allineati quasi sullo stesso prezzo, più quella linea orizzontale riceve attenzione come supporto/resistenza forte.

Il punto di attenzione è che vi è margine nel decidere quali prezzi considerare "uguali". Raramente il prezzo rimbalza esattamente sullo stesso valore; in realtà rimbalza su fasce di prezzo leggermente diverse. Il giudizio sull'efficacia cambia a seconda che le si consideri un'unica linea o una "zona" con una certa ampiezza. Se si usa la linea orizzontale, decidere "fino a quanto scostamento considerare la stessa linea" riduce l'incoerenza dei giudizi.

Media mobile

È il modo di vedere che usa, oltre alle linee orizzontali, la media mobile (MM) come "supporto/resistenza dinamico". Durante un trend rialzista può presentarsi ripetutamente lo schema in cui il prezzo scende fino alla MM20 o alla MM50 e rimbalza; in questo caso la MM funziona come una linea di supporto. A differenza della linea orizzontale, la sua posizione si sposta insieme al trend, quindi viene usata come riferimento per ritracciamenti e ritorni nei mercati in trend.

Il punto di attenzione è che quale MM funzioni cambia con lo strumento e il time frame. Poiché l'idea di usare la MM come supporto/resistenza ha molti aspetti da approfondire (direzione, rimbalzo, scelta del periodo, ecc.), la trattiamo per esteso nell'articolo come usare le medie mobili. Se si usa la MM come un tipo di supporto/resistenza, si consiglia di consultare anche quell'articolo.

Numero tondo (round number)

È il modo di vedere secondo cui prezzi tondi (round number) come 100 yen, 500 yen, 1000 yen o tassi di cambio chiave ricevono attenzione come supporto/resistenza psicologico. Poiché molti partecipanti guardano lo stesso prezzo come livello chiave, pensando "se supera/rompe i 1000 yen", gli ordini tendono a concentrarsi intorno a quel prezzo e a favorire rimbalzi o freni. La sua caratteristica è che, indipendentemente dalla forma del grafico, è il prezzo in sé a ricevere attenzione.

Il punto di attenzione è che non è detto che ci sia sempre una reazione. Il numero tondo è solo un prezzo "a cui si tende a prestare attenzione", e un trend con slancio può attraversarlo senza curarsene. Se si usa il numero tondo, invece di farne una logica isolata, dare peso ai prezzi che coincidono con massimi e minimi passati o con linee orizzontali ne aumenta l'efficacia.

Numero di rimbalzi/forza

È il modo di vedere secondo cui, anche a parità di supporto/resistenza, la "forza" cambia a seconda di quante volte il prezzo è stato respinto. Una linea sostenuta (frenata) più volte, 3 o 4 volte, è considerata un supporto/resistenza forte a cui più partecipanti prestano attenzione, rispetto a una linea che ha rimbalzato solo 1 o 2 volte. Oltre a tracciare la linea, si misura la forza contando quanto quella linea ha funzionato in passato.

Il punto di attenzione è che più una linea è forte, più tende a essere ampio anche il movimento quando viene rotta. Quando un supporto/resistenza forte, a cui si è prestata attenzione più volte, viene rotto, le chiusure di chi era posizionato in direzione opposta si concatenano, e il prezzo può muoversi ampiamente nella direzione della rottura (breakout). In altre parole, una "linea forte" è al tempo stesso un luogo dove mirare al rimbalzo e un luogo da cui, se rotta, parte lo slancio. Quando si misura la forza, è importante guardare entrambi i lati: se mirare al rimbalzo o prepararsi alla rottura.

Il punto importante qui è che questi elementi non sono mutuamente esclusivi. Più logiche si sovrappongono, come in "una fascia di prezzo dove coincidono un minimo passato, un numero tondo e la MM50", più il livello tende a funzionare come supporto/resistenza forte. Cercare la sovrapposizione delle logiche è la scorciatoia per trovare le linee che funzionano.

Inversione dei ruoli supporto/resistenza (cambio di ruolo)

Ciò che è indispensabile per comprendere supporto e resistenza è l'inversione dei ruoli supporto/resistenza. È il fenomeno per cui, quando una linea di resistenza viene superata al rialzo, quella linea funziona questa volta come linea di supporto: cioè i ruoli di supporto e resistenza si scambiano. Viceversa, quando una linea di supporto viene rotta al ribasso, quella linea si trasforma in linea di resistenza.

Perché i ruoli si scambiano? Dopo che la resistenza è stata superata al rialzo, quando il prezzo torna una volta fino a quel valore, chi prima vendeva su quella linea ricompra pensando "l'ha superata, forse ora regge", e anche chi non aveva fatto in tempo a comprare sulla rottura inserisce acquisti pensando "voglio prenderla qui". Di conseguenza, la vecchia resistenza funziona come supporto. Questo movimento di "tornare una volta indietro dopo la rottura ed essere sostenuti" è alla base del retest di cui si parla nell'acquisto sul ritracciamento e dell'ingresso dopo un breakout.

Conoscere l'inversione dei ruoli supporto/resistenza permette di non pensare "rotta la linea è finita", ma di osservare "dopo la rottura, quella linea funziona nel ruolo opposto". L'idea di comprare uno strumento che ha superato la resistenza nel punto in cui torna a quella resistenza e viene sostenuto è un'applicazione comune a molte tecniche.

Perché verificare in backtesting

Su "quale linea tracciare" e "quanto considerarla forte" nel supporto/resistenza non esiste un'unica risposta corretta. Anche sullo stesso grafico, chi dà peso ai massimi recenti e chi dà peso ai numeri tondi tracciano linee diverse. Quale modo di tracciare si adatti allo strumento e al time frame che si stanno osservando non si risolve discutendone a parole. È un ambito dove non resta che accumulare esperienza e verificare.

È qui che entra in gioco il Chart Replay (backtesting). Si riavvolge un grafico passato, si tracciano a proprio modo le linee di supporto/resistenza, e poi si fanno avanzare le candele una a una per verificare "se il prezzo rimbalza davvero su questa linea" in una condizione in cui il futuro non è visibile. Trattandosi di capitale virtuale non c'è alcun rischio di perdite reali, e si può verificare ripetutamente "quanto la linea che ho tracciato ha funzionato in passato". Anche l'occhio per tracciare le linee si affina tanto più quanto più verifiche si accumulano.

Ingresso e uscita vanno messi in regola insieme

Anche quando si usa il supporto/resistenza, molti inciampi nascono dal decidere solo le "condizioni di ingresso" senza decidere le "condizioni di uscita". Ingresso e uscita vanno sempre messi in parole insieme.

Esempi di ingresso (condizioni per entrare)

• Quale linea considerare supporto/resistenza (minimi/massimi passati, linea orizzontale, MM, sovrapposizione di più elementi)
• In quale punto della linea entrare (entrare al raggiungimento della linea oppure attendere la candela di rimbalzo)
• Come verificare la forza della linea (quante volte ha rimbalzato)

Esempi di uscita (condizioni per uscire)

• Stop loss: il prezzo a cui si ammette che il supporto/resistenza non ha funzionato (la linea è stata chiaramente rotta in chiusura)
• Presa di profitto: fino a dove far muovere il prezzo prima di fissare il profitto (il supporto/resistenza successivo, una certa ampiezza, prendere profitto su una parte e lasciar correre il resto, ecc.)

Legando lo stop loss alla linea, come in "se la linea usata come supporto viene rotta in chiusura, giudico che quel supporto non ha funzionato e mi ritiro", la decisione di uscita è meno soggetta alle emozioni. Uscire quando la ragione per entrare (il rimbalzo sulla linea) crolla: decidere all'inizio questa corrispondenza è il nucleo della costruzione di regole basate sul supporto/resistenza.

Esempi di compilazione del campo regole della strategia (2 pattern)

Gli Strategy Tags di ENTRIQ hanno un campo per annotare le "regole della strategia". Mettere qui in parole il proprio modo di usare supporto/resistenza permette, a ogni backtesting, di rivedere "se si è entrati secondo le regole". Ci sono sostanzialmente due modi di scrivere. Nessuno dei due è superiore all'altro: si sceglie quello con cui si riesce più facilmente a riprodurre le proprie decisioni.

Pattern A: discrezionale (definire la situazione a parole)

È una scrittura più orientata alla discrezionalità. Contesto di mercato, ingresso, stop loss, uscita e condizioni di esclusione si definiscono a parole, senza vincolarli a numeri.

Contesto di mercato: esiste una chiara linea di supporto che in passato è rimbalzata più volte, e il prezzo è sceso fin poco sopra di essa. Se la linea ha funzionato solo 1 o 2 volte, si resta fuori. Ingresso: quando il prezzo scende in prossimità della linea di supporto e compare una candela di rimbalzo, si compra. Stop loss: se la linea di supporto usata come sostegno viene chiaramente rotta in chiusura, si giudica che non ha funzionato e ci si ritira. Uscita: quando si raggiunge la successiva linea di resistenza superiore, si valuta la presa di profitto. Se con l'inversione dei ruoli supporto/resistenza si trasforma in sostegno, si prolunga la posizione. Condizioni di esclusione: non si entra su linee deboli con una sola logica, né subito prima della pubblicazione di dati importanti.

Pattern B: basato su regole (esplicitare le condizioni con numeri)

È una scrittura più orientata alle regole. Si fissano le decisioni con indicatori e numeri, così che chiunque le guardi arrivi alla stessa conclusione.

Contesto di mercato: si considera linea di supporto una fascia di prezzo orizzontale che ha rimbalzato almeno 3 volte entro le ultime ◯ candele. Condizione di ingresso: quando il prezzo scende entro la linea di supporto + (una certa ampiezza) e la chiusura di giornata si conferma sopra la linea di supporto, si compra. Stop loss: se la chiusura scende sotto la linea di supporto, ci si ritira (oppure linea di supporto −2%). Presa di profitto: quando si raggiunge la successiva linea di resistenza − (una certa ampiezza), si prende profitto. Filtro: la linea di supporto deve aver rimbalzato almeno ◯ volte in passato.

Con la quantificazione la revisione diventa quantitativa ed è più facile aggregare i dati in backtesting. Tuttavia, i numeri qui riportati, come il numero di rimbalzi e il −2%, sono soltanto un "esempio di come scrivere" e non ne garantiscono l'efficacia né i profitti. Fai backtesting sullo strumento e sul time frame che ti riguardano e regola i valori osservando i dati.

Il flusso: verificare e registrare

Una volta messe in parole le regole, si scelgono sui grafici passati le fasi in cui il supporto/resistenza viene messo alla prova, e si ripetono ingressi e uscite virtuali in una condizione in cui il futuro non è visibile. A ogni operazione si annota nel giornale di trading e negli Strategy Tags "se si è entrati secondo le regole" e "se la linea ha funzionato o è stata rotta".

Uno Strategy Tag per operazione. Applicando un tag come "rimbalzo su linea di supporto", si possono poi rivedere in modo trasversale solo le operazioni con la stessa regola e confermare percentuale di vincita, profitti/perdite, rapporto rischio/rendimento medio, ecc.

Ciò a cui prestare attenzione qui è non prendere alla lettera i numeri finché il campione è piccolo. Decidere la bontà di una regola sui risultati di 5 o 10 operazioni è troppo prematuro. Meglio accumulare tentativi con il backtesting privo di rischio e poi osservare le tendenze.

Il grafico sopra è un campione che mostra "come appaiono" i risultati verificati per forza della linea (non sono dati reali). Anche a parità di supporto/resistenza, l'efficacia cambia con la forza della linea e la sovrapposizione delle logiche: verificare con le proprie mani questa differenza è lo scopo del backtesting.

I registri accumulati possono essere rivisti anche con l'AI Analysis. L'AI Analysis non è un segnale di acquisto/vendita né una raccomandazione, ma una funzione che organizza a parole le tendenze osservate nei dati e nelle note delle operazioni passate. È materiale utile per cogliere schemi difficili da notare da soli, come "le volte in cui si è entrati su una linea con una sola logica sono quelle con più stop loss".

4 errori frequenti

1. Mirare al rimbalzo su una linea debole: se si entra dando per scontato che una linea che ha funzionato solo 1 o 2 volte sia un supporto/resistenza forte, essa viene superata senza problemi e gli stop loss si susseguono. Meglio concentrarsi su linee che hanno funzionato più volte o dove si sovrappongono più logiche.
2. Entrare senza legare lo stop loss alla linea: il supporto/resistenza a volte viene rotto. Se si entra senza legare la linea di ritiro alla linea, quando questa non funziona le perdite si gonfiano.
3. Fissare la linea esattamente su un unico valore: il prezzo non rimbalza necessariamente sullo stesso identico valore. Se non la si vede come una zona con una certa ampiezza, si tende a giudicare erroneamente "non ha funzionato" per un piccolo scostamento.
4. Trascurare l'inversione dei ruoli supporto/resistenza dopo la rottura: pensare "rotta è finita" fa perdere le occasioni in cui la linea rotta funziona nel ruolo opposto. Meglio osservare anche il movimento di ritorno verso quella linea dopo la rottura.

Domande frequenti

D. Come si dovrebbero tracciare le linee di supporto/resistenza? R. Non esiste un'unica risposta corretta. Alla base ci sono modi come collegare i massimi e minimi che in passato sono rimbalzati/ripiegati più volte, o considerare linea orizzontale una fascia di prezzo dove si allineano più massimi e minimi. L'importante è non fissarle esattamente su un'unica linea, ma coglierle come una zona con una certa ampiezza, e considerare tanto più forte una linea quanto più volte ha funzionato. Quanto la linea tracciata ha funzionato in passato è più sicuro verificarlo in backtesting.

D. Cos'è l'inversione dei ruoli supporto/resistenza? R. È lo scambio di ruolo per cui, quando una linea di resistenza viene superata al rialzo, quella linea funziona questa volta come supporto, e quando una linea di supporto viene rotta al ribasso si trasforma in resistenza. Si manifesta come il movimento in cui, dopo la rottura, il prezzo torna una volta fino a quel valore ed è sostenuto (o frenato), ed è alla base del retest nell'acquisto sul ritracciamento e dell'ingresso dopo un breakout.

D. Supporto/resistenza e trendline sono cose diverse? R. Entrambe sono "linee dove il prezzo tende a fermarsi", ma hanno un orientamento diverso. Il supporto e la resistenza indicano spesso una fascia di prezzo orizzontale (linea laterale), mentre la trendline è una linea tracciata in diagonale che esprime l'inclinazione del mercato. Nel trend following si usa la trendline, mentre nei range e nei ritracciamenti si usa il supporto/resistenza orizzontale: si scelgono a seconda della situazione.

D. Il campo delle regole della strategia va scritto con il tipo discrezionale o con quello basato su regole? R. Va bene entrambi. Chi riesce a riprodurre più facilmente definendo la situazione a parole è portato per il tipo discrezionale, chi vuole fissare le condizioni con numeri è portato per il tipo basato su regole. Non c'è problema neppure a riportarli entrambi. L'importante è riuscire, rivedendoli in seguito, a riprodurre la stessa decisione.

D. Su quali strumenti si può fare pratica di supporto/resistenza? R. Il backtesting di ENTRIQ supporta azioni USA, forex (FX), materie prime e criptovalute. Le azioni giapponesi saranno supportate in una release futura. Si possono anche verificare più time frame contemporaneamente, quindi è utile anche per esercitarsi a mirare al rimbalzo sul time frame inferiore mentre si confermano i grandi supporti/resistenze sul time frame superiore.

Detto a parole come "la linea dove il prezzo rimbalza", il supporto/resistenza sembra semplice, ma il fatto di riuscire a portare a casa il risultato dipende dal saper individuare la linea, dal giudizio sulla forza e dallo stop loss quando non funziona. Trascrivi nel campo delle regole della strategia il modo di tracciare le linee e il ritiro come un insieme, e prova a verificarli più volte sui grafici passati.

ENTRIQ è uno strumento di pratica e verifica azionaria per trader individuali, che integra Chart Replay, giornale di trading e AI Analysis.

※Il presente articolo non garantisce l'efficacia né i profitti di alcuna tecnica o regola specifica. I valori e gli esempi riportati sono campioni per illustrare come scrivere e non indicano risultati di investimento. Le decisioni di investimento vanno prese sotto la propria responsabilità.

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