Fallendes Messer meiden｜Übertreibung und Umkehr im Backtesting

„So weit gefallen – jetzt muss es doch endlich zurückprallen." Sie kaufen mit diesem Gedanken eine Aktie, und danach fällt sie einfach weiter. Wer schon einmal einen antizyklischen Einstieg bei Aktien versucht hat, kennt vermutlich das Gefühl, „ins fallende Messer gegriffen" zu haben. Wenn Sie Übertreibung und Umkehr falsch einschätzen, wächst der Verlust schlagartig.

Der antizyklische Einstieg (Reversal) ist eine Methode, die auf die Umkehr eines übertrieben bewegten Kurses abzielt. Trifft man die Umkehr, lässt sich eine große Kursspanne anpeilen; steigt man dagegen in einer Phase, in der es „noch weiter fällt", zu früh ein, wächst der Verlust immer weiter. Der Kern der Schwierigkeit liegt darin, dass eine sichtbare „Übertreibung" noch lange nicht bedeutet, dass sie sich in eine Umkehr verwandelt. Dieser Beitrag ordnet neutral ein, wie man antizyklischen Einstieg und das „fallende Messer" voneinander trennt und wie man die Bestätigung der Bodenbildung einbaut – bis hin zum Vorgehen, die eigenen Kriterien mit Chart Replay von ENTRIQ per Backtesting zu überprüfen.

Dieser Beitrag ist die vertiefende Ergänzung zum Überblicksartikel So funktioniert der antizyklische Einstieg: Regeln für die Umkehr nach einer Übertreibung per Backtesting prüfen, der die Grundlagen des antizyklischen Einstiegs selbst behandelt. Wer sich zum ersten Mal mit dem antizyklischen Einstieg beschäftigt, liest am besten zuerst den Überblicksartikel und kehrt dann hierher zurück – so lässt sich der rote Faden leichter fassen.

Zuerst das Fazit: „Übertreibung" ist kein Signal für eine Umkehr

Vorab stelle ich die eine Kernaussage voran, die sich durch diesen Beitrag zieht.

„Übertreibung" ist für sich allein kein Signal für eine Umkehr. Selbst wenn ein Rückgang übertrieben aussieht, kann der Kurs von dort aus noch beliebig weiter fallen. Der antizyklische Einstieg lässt sich leichter handhaben, wenn man ihn nicht als „kaufen, weil es übertrieben gefallen ist" versteht, sondern als „nach der Übertreibung erst die Bodenbildung bestätigen und dann einsteigen".

Der Gedanke „so weit gefallen, jetzt muss es zurückprallen" stützt sich auf eine Kursprognose. Doch wie weit ein Kurs fällt, weiß niemand. Genau deshalb versteht man die Übertreibung besser nicht als „Signal zum Einsteigen", sondern als „Punkt, ab dem man wachsam zu beobachten beginnt" – und ergänzt sie um die Bestätigung der Bodenbildung. Das ist die Grundhaltung, um das fallende Messer zu meiden. Lesen Sie das Folgende mit diesem Unterschied als Leitlinie.

Der Unterschied zwischen antizyklischem Einstieg und „fallendem Messer"

Zunächst klären wir die Begriffe.

Der antizyklische Einstieg (Reversal) ist eine Methode, bei der man in die Richtung einsteigt, in die ein übertrieben gefallener (oder gestiegener) Kurs umkehrt. In einer Abwärtsphase steigt man also mit einem Kauf ein, nachdem sich ein Boden gebildet hat und der Kurs nach oben dreht.

Das fallende Messer ist ein Bild dafür, dass man nach einem Kurs greift, der sich noch mitten im Fall befindet. Wer ein fallendes Messer mit bloßer Hand fangen will, schneidet sich – wer einen immer weiter fallenden Kurs zu früh aufsammeln will, wird von weiteren Kursverlusten mitgerissen. Das ist die Bedeutung.

Der Unterschied zwischen beiden liegt nicht im nachträglichen Ergebnis, sondern im Zeitpunkt des Einstiegs. Steigt man nach der Bestätigung der Bodenbildung ein, ist es ein antizyklischer Einstieg; steigt man mitten im Rückgang mit dem Gedanken „das ist doch schon der Boden" ein, ist es ein fallendes Messer. So verläuft die Trennlinie. Auch bei „günstig kaufen" ändert sich die Bedeutung völlig, je nachdem, ob man eine Bestätigung eingebaut hat. Natürlich kann der Kurs auch dann, wenn man erst nach einer Bestätigung einsteigt, im Ergebnis noch weiter fallen. Hier geht es ausschließlich um den Unterschied in der „Denkweise zum Zeitpunkt der Entscheidung".

Fünf Perspektiven, um eine „Übertreibung" zu beurteilen

Wie man eine „Übertreibung" auffasst, ist von Person zu Person verschieden. Das Folgende sind neutrale Anhaltspunkte und keine „richtige Lösung". Lesen Sie es unter der Voraussetzung, dass keiner davon für sich allein eine Umkehr bedeutet.

Gehen wir auf jeden Punkt kurz genauer ein.

Tempo des Rückgangs und Unterstützungslinie: Annäherung heißt nicht „stoppen"

Viele sehen einen kurzfristig steil gefallenen Kurs als anfällig für eine Gegenbewegung nach der überzogenen Bewegung (Rebound). Und nähert sich der Kurs einer Unterstützungslinie oder markanten Marke, an der er in der Vergangenheit mehrfach gestoppt hat, erwarten immer mehr Marktteilnehmer dort einen Rückprall.

Beides zeigt jedoch nur einen „Ort, an dem der Kurs eher stoppt", nicht aber, dass er tatsächlich „stoppt". Ein Kurssturz kann sich einfach als Kurssturz fortsetzen, und eine Unterstützungslinie kann ohne Weiteres brechen. Es ist sicherer, diese als Anhaltspunkte dafür zu verstehen, „ab hier wachsam zu beobachten", und nicht als Signal zum Einsteigen.

Der „überverkaufte" Zustand im Oszillator: kann lange anhalten

Wenn ein Oszillator wie der RSI in den „überverkauften Bereich" eintritt, halten manche eine Umkehr für nahe. In einem starken Abwärtstrend hält der überverkaufte Zustand jedoch über viele Tage, mitunter über Wochen an. Verknüpft man vereinfacht „in den überverkauften Bereich eingetreten = bald Umkehr", greift man geradewegs ins fallende Messer.

Ein Oszillator taugt als Anhaltspunkt dafür, „ob eine Übertreibung vorliegt", aber ihn allein nicht zur Grundlage für einen Einstieg zu machen, ist der realistische Umgang damit.

Trade-off: früh aufsammeln oder erst nach Bestätigung einsteigen

Die Schwierigkeit des antizyklischen Einstiegs lässt sich auf einen einzigen Trade-off verdichten: Sammelt man früh auf, erwischt man die erste Bewegung der Umkehr, trägt aber ein hohes Risiko für das fallende Messer; steigt man erst nach der Bestätigung der Bodenbildung ein, ist es sicherer, doch man verpasst einen Teil des Rückpralls. So sieht dieses Verhältnis aus.

• Mitten im Rückgang früh aufsammeln → Kehrt der Kurs um, lässt sich eine große Kursspanne anpeilen; fällt er weiter, wächst der Verlust
• Erst nach Bestätigung eines Musters der Bodenbildung oder eines Rückpralls einsteigen → Das fallende Messer lässt sich leichter meiden, aber der Einstieg wird später

Hier gibt es keine absolut richtige Lösung. Angesichts der Natur des antizyklischen Einstiegs sollte man sich jedoch bewusst machen, dass der Verlust einseitig anwachsen kann, wenn man die Bestätigung vernachlässigt. Legen Sie vorab fest, zu welcher Seite Sie tendieren, und überprüfen Sie das per Backtesting.

Das fallende Messer meiden: eine Denkweise, die direkt zum Stop-Loss führt

Das Wichtigste beim antizyklischen Einstieg ist, ein Kriterium zu haben, mit dem man ohne Zögern aussteigen kann, sobald man erkennt, dass es „ein fallendes Messer war".

Der antizyklische Einstieg hat eine eigene Falle. Wer im Kopf hat, „ich habe günstig gekauft", neigt dazu, selbst bei weiter fallendem Kurs zu denken: „jetzt noch günstiger – eine Chance zum Nachkaufen". Das führt zum Nachkaufen mitten im Rückgang (Nachkaufen im Verlust bzw. Verbilligen) und endet damit, dass man mehrfach ins fallende Messer greift. Ein antizyklischer Einstieg, der von vornherein auf Nachkaufen im Verlust setzt, verleitet dazu, die anfängliche Fehleinschätzung im Nachhinein über die Kapitalmenge zu rechtfertigen, und birgt die Gefahr, den Verlust nicht etwa zu begrenzen, sondern aufzublähen.

Was hier zu vermeiden ist: einen immer weiter fallenden Kurs in der Hoffnung „irgendwann kommt er zurück" weiter zu halten. Wenn man in Erwartung einer Bodenbildung eingestiegen ist, der Kurs aber keine Bodenbildung fand, dann ist die Voraussetzung zusammengebrochen. Nicht geduldig weiter halten, sondern an dem Punkt, an dem sich die Annahme nicht bestätigt hat, auf Basis eines vorab festgelegten Kriteriums aussteigen – beim antizyklischen Einstieg ist dieser aktive Ausstieg die Lebensader, um den Verlust zu begrenzen.

Halten Sie den Ausstiegspunkt vor dem Einstieg in Worten fest – etwa „aussteigen, sobald das jüngste Tief klar unterschritten wird" oder „aussteigen, sobald die Grundlage des Einstiegs (das Muster der Bodenbildung) widerlegt ist". Beim antizyklischen Einstieg könnte man fast sagen, dass das Ausstiegskriterium wichtiger ist als der Einstieg.

Warum man es per Backtesting überprüft

Bis hierher haben Sie sicher gespürt, dass „wie weit man etwas als Übertreibung ansieht" und „wie lange man auf die Bestätigung wartet" von Person zu Person und von Markt zu Markt verschieden sind. Das lässt sich nicht mit Allgemeinplätzen aus Büchern oder dem Netz festlegen. Erst wenn Sie es selbst, immer wieder an vergangenen Charts ausprobieren, zeigt sich die Form, die zu Ihnen passt.

Gerade der antizyklische Einstieg ist eine Methode mit hohem Backtesting-Wert. Übt man den antizyklischen Einstieg unvermittelt im Echtbetrieb, lernt man ihn meist, indem man ins fallende Messer greift und dabei tatsächlich große Verluste erleidet. Beim Backtesting lässt sich dieselbe Abwärtsphase beliebig oft nachstellen, und weil dabei virtuelles Kapital zum Einsatz kommt, können Sie das Missgeschick, ins fallende Messer zu greifen, ohne Risiko eines echten Kapitalverlusts beliebig oft erleben. Das Gespür dafür, „hier zuzugreifen ist gefährlich", eignet man sich nur durch diese Wiederholung an.

Mit Chart Replay von ENTRIQ spulen Sie vergangene Charts zurück, lassen die Kerzen einzeln vorrücken und können die Entscheidung zum antizyklischen Einstieg aus einem Zustand heraus nachstellen, in dem Sie „nicht wissen, was als Nächstes kommt". Mitten im Rückgang immer wieder „hier aufsammeln oder noch eine Kerze warten?" zu entscheiden, ohne die Zukunft zu sehen, ist eine Übung, die dem echten Handeln nahekommt. Zu den Grundlagen siehe Was ist Chart Replay? So üben Sie das Aktien-Trading an vergangenen Charts.

Einstieg und Ausstieg gemeinsam als Regeln definieren

Beim antizyklischen Einstieg legt man nicht nur „wo man einsteigt" fest, sondern immer im Paket auch „unter welchen Umständen man es als fallendes Messer anerkennt und aussteigt".

• Einstieg: erst nachdem ein Muster der Bodenbildung (untere Lunte, Engulfing-Kerze o. Ä.) erschienen ist / erst nachdem der Kurs zurückgeprallt ist und das jüngste Erholungshoch überschritten hat / erst nachdem ein vorläufiges Stoppen an der Unterstützungslinie bestätigt ist
• Ausstieg (Stop-Loss): der Punkt, an dem das jüngste Tief klar unterschritten wird / der Punkt, an dem die Grundlage des Einstiegs (das Muster der Bodenbildung) widerlegt ist / eine bestimmte Gegenbewegungsspanne
• Aussetz-Bedingungen: wenn die Abwärtsdynamik stark ist und kein Muster der Bodenbildung erschienen ist / wenn die Unterstützungslinie bereits unterschritten ist / wenn Sie bei sich bemerken, dass Sie mit Nachkaufen (Nachkaufen im Verlust) das Verlorene zurückholen wollen

Gerade beim antizyklischen Einstieg führt es direkt zur Vermeidung des fallenden Messers, wenn man Ausstiegskriterien und Aussetz-Bedingungen eher streng in Worte fasst.

Ausfüllbeispiele für das Feld „Strategieregeln" (zwei Muster)

ENTRIQ hat ein Feld „Strategieregeln", in dem Sie Ihre eigene Methode in Worten festhalten. Wie man den antizyklischen Einstieg dort notiert, zeigen wir an zwei Mustern. Die folgenden Zahlen sind lediglich Muster für die Schreibweise und garantieren weder Wirksamkeit noch Gewinn.

Muster 1: diskretionär (die Situation in Worten definieren)

Marktumfeld: Prüfen, ob der Kurs vom jüngsten Hoch stark gefallen ist und sich einer Unterstützungslinie nähert, an der er in der Vergangenheit mehrfach gestoppt hat. Solange die Abwärtsdynamik noch stark ist und kein Muster der Bodenbildung sichtbar ist, nicht einsteigen. Einstieg: Erst einsteigen, nachdem nahe der Unterstützungslinie ein Muster nachlassender Verkäufe erschienen ist – etwa eine untere Lunte oder eine bullische Engulfing-Kerze – und der Kurs zudem am Folgetag oder später zurückprallt und ein jüngstes kleines Erholungshoch überschreitet. Mitten im Rückgang nicht einsteigen. Stop-Loss: Aussteigen an dem Punkt, an dem das als Einstiegsgrundlage genutzte Muster der Bodenbildung widerlegt wird = sobald das jüngste Tief klar unterschritten wird. Positionsschließung: In die Richtung planen, den Gewinn dort mitzunehmen, wo der Kurs bis zum jüngsten Erholungshoch oder bis zur darüber liegenden Widerstandszone zurückgekehrt ist. Aussetz-Bedingungen: wenn kein Muster der Bodenbildung erschienen ist / wenn die Unterstützungslinie bereits unterschritten ist / wenn man mit Nachkaufen das Verlorene zurückholen will.

Muster 2: regelbasiert (Bedingungen mit Indikatoren und Zahlen explizit machen)

Einstiegsbedingung: Die Rückgangsrate vom jüngsten Hoch beträgt −20 % oder mehr, der RSI(14) liegt im überverkauften Bereich bei 30 oder darunter, und im Tageschart ist eine Bullenkerze mit unterer Lunte abgeschlossen. Filter: Bis zum Vortag des Einstiegs wurde kein neues jüngstes Tief markiert (höheres Tief oder Seitwärtsbewegung). Stop-Loss: Aussteigen, sobald das Tief der als Einstiegskriterium genutzten Bullenkerze mit unterer Lunte per Schlusskurs unterschritten wird. Gewinnmitnahme: Am jüngsten Erholungshoch die Hälfte der Position mit Gewinn schließen, den Rest halten, bis der Rückprall zusammenbricht (Unterschreiten des Tiefs der Bullenkerze). Ungültig (aussetzen): Solange an aufeinanderfolgenden Tagen neue Tiefs markiert werden, nicht einsteigen, selbst wenn der RSI überverkauft ist.

Der diskretionäre Typ ist der, der „die Situation in Worten definiert", der regelbasierte Typ der, der „die Bedingungen mit Zahlen explizit macht". Keiner ist dem anderen überlegen; wählen Sie den, den Sie leichter reproduzieren und beim Backtesting leichter auswerten können. Gerade beim antizyklischen Einstieg neigt man dazu, aus dem Bauch heraus zu früh einzusteigen, weshalb es das fallende Messer leichter meiden lässt, wenn man die Bedingungen anfangs eher streng in Worte fasst.

Per Backtesting prüfen und aufzeichnen

Wenn Sie die Regeln festgelegt haben, probieren Sie mit Chart Replay von ENTRIQ vergangene Abwärtsphasen immer wieder durch und zeichnen die Ergebnisse auf. Vergeben Sie pro Trade einen Strategy Tag (z. B. „antizyklischer Einstieg · Bestätigung der Bodenbildung"), lassen sich ausschließlich die Trades derselben Methode übergreifend auswerten – Trefferquote, durchschnittliches Chance-Risiko-Verhältnis, Gewinn/Verlust und mehr werden automatisch zusammengefasst. Wie man aufzeichnet, behandelt So führen Sie ein Trading-Journal: mit Strategy Tags die Auswertung dauerhaft fortführen ausführlich.

Ein Hinweis an dieser Stelle: Solange die Stichprobe klein ist, nehmen Sie die zusammengefassten Zahlen nicht für bare Münze. Eine Trefferquote aus 5 oder 10 Durchläufen ist mit hoher Wahrscheinlichkeit ein Zufallsergebnis und reicht nicht aus, um über die Güte einer Methode zu urteilen. Genau deshalb ist es sinnvoll, mit einem Backtesting ohne Risiko eines echten Kapitalverlusts die Zahl der Versuche zu erhöhen.

Übrigens beruht auch die folgende Grafik auf erfundenen Daten zu Erläuterungszwecken.

※ Die obige Grafik beruht auf erfundenen Daten zur Erläuterung, die zeigen, dass sich die Tendenz der Ergebnisse je nachdem ändern kann, wie viel Bestätigung man einbaut; sie belegt keine tatsächlichen Resultate oder eine Wirksamkeit. Sammeln Sie Ihre eigenen Zahlen mit Ihrem eigenen Backtesting.

Wenn sich Backtesting-Daten angesammelt haben, können Sie die Tendenzen auch mit AI Analysis von ENTRIQ ordnen. AI Analysis ist keine Kauf- oder Verkaufssignale und keine Prognosen, sondern eine Funktion, die aus vergangenen Trade-Daten und Notizen „beobachtete Tendenzen" in Worten ordnet. Sie greift zum Beispiel Muster auf, die einem selbst schwer auffallen – etwa „je eher Trades ohne Warten auf ein Muster der Bodenbildung eröffnet wurden, desto höher war der Anteil derer, die mit einem Stop-Loss endeten". Näheres siehe Trades mit AI Analysis auswerten: aus Zahlen und Notizen die eigenen Tendenzen ordnen.

Vier häufige Fehler

Hier sind vier Punkte, an denen man beim Backtesting des antizyklischen Einstiegs leicht stolpert.

1. Ohne Bestätigung der Bodenbildung zu früh aufsammeln Der häufigste und am ehesten zu Verlusten führende Fehler. Wer mit dem subjektiven Gefühl „schon genug gefallen" mitten im Rückgang zugreift, greift ins fallende Messer. Ziel des Backtestings ist es, Bedingungen für die Bestätigung eines Musters der Bodenbildung oder eines Rückpralls auszuprobieren und die Wartestrategie zu finden, die zu einem passt.

2. Bei weiter fallendem Kurs nachkaufen (Nachkaufen im Verlust) Kauft man mitten im Rückgang mit dem Gedanken „eine Chance, günstig zu kaufen" nach, greift man in mehrere fallende Messer zugleich, und der Verlust wächst schlagartig. Wenn Sie bei sich bemerken, dass Sie mit Nachkaufen das Verlorene zurückholen wollen, ist das ein Signal, über den Ausstieg nachzudenken.

3. Ohne festgelegtes Ausstiegskriterium einsteigen Steigt man in der Annahme „irgendwann kommt es zurück" ohne festgelegtes Ausstiegskriterium ein, kann man den Verlust nicht begrenzen, wenn der Kurs weiter fällt. Beim antizyklischen Einstieg fasst man vor dem Einstieg immer in Worte, „unter welchen Umständen man es als fallendes Messer anerkennt".

4. Allein das Eintreten in den überverkauften Bereich zur Grundlage machen Steigt man ein, nur weil der RSI o. Ä. in den überverkauften Bereich eingetreten ist, gerät man in einem starken Abwärtstrend, in dem der überverkaufte Zustand anhält, ins fallende Messer. Nutzen Sie den Oszillator nur als Anhaltspunkt für eine Übertreibung und zusammen mit der Bestätigung der Bodenbildung.

Häufige Fragen (FAQ)

Q. Sollte ich kaufen, sobald der RSI überverkauft ist? A. Allein das Eintreten in den überverkauften Bereich ist keine Grundlage für eine Umkehr. In einem starken Abwärtstrend kann der überverkaufte Zustand lange anhalten, und steigt man nur deswegen ein, greift man leicht ins fallende Messer. Es ist gut handhabbar, den Oszillator nur als Anhaltspunkt dafür zu nutzen, „ob eine Übertreibung vorliegt", und ihn zusammen mit der Bestätigung eines Musters der Bodenbildung oder eines Rückpralls einzusetzen. Welche Kombination zu Ihnen passt, überprüfen Sie per Backtesting.

Q. Worin unterscheiden sich antizyklischer Einstieg und „fallendes Messer"? A. Der Unterschied zwischen antizyklischem Einstieg und „fallendem Messer" liegt im Zeitpunkt des Einstiegs. Steigt man nach der Bestätigung der Bodenbildung ein, ist es ein antizyklischer Einstieg; steigt man mitten im Rückgang mit dem Gedanken „das ist doch schon der Boden" ein, ist es ein fallendes Messer. So verläuft die Trennlinie. Auch bei „günstig kaufen" ändert sich die Bedeutung völlig, je nachdem, ob man eine Bestätigung eingebaut hat. Dieser Beitrag stellt eine Denkweise vor, wie man diese Bestätigung per Backtesting festigt.

Q. Ab welchem Rückgang darf ich von einer „Übertreibung" ausgehen? A. Es gibt keine feste Zahl nach dem Muster „so weit gefallen = Übertreibung". Tempo des Rückgangs · Abstand zur Unterstützungslinie · Rückgangsrate · Oszillator und Ähnliches taugen als Anhaltspunkte, doch keiner davon bedeutet für sich allein eine Umkehr. Für das Ausmaß des Rückgangs gibt es keine Obergrenze, und „schon genug" gerät leicht zur subjektiven Einschätzung. Genau deshalb müssen Sie eigene Anhaltspunkte festlegen und sie per Backtesting wiederholt überprüfen.

Q. Wird der Einstieg nicht zu spät, wenn ich erst einen Rückprall abwarte? A. Ja, er wird später. Dafür verringern Sie die Zahl der Fälle, in denen Sie mitten im weiter fallenden Kurs einsteigen. Beim antizyklischen Einstieg gibt es auch die Denkweise, „an einem Ort mit einer Grundlage für die Bodenbildung einzusteigen" höher zu gewichten als „am absoluten Tief einzusteigen". Ob man früh aufsammelt oder erst nach einer Bestätigung einsteigt, ist ein Trade-off – daher ist es ein gut handhabbares Vorgehen, per Backtesting zu vergleichen und zu überprüfen, was zu einem passt.

Q. Ist es in Ordnung, mitten im Rückgang nachzukaufen (Nachkaufen im Verlust)? A. In diesem Beitrag wird es nicht empfohlen. Kauft man einen immer weiter fallenden Kurs nach, greift man in mehrere fallende Messer zugleich, und der Verlust wächst leicht einseitig an. Wichtig beim antizyklischen Einstieg ist, an dem Punkt, an dem sich die Annahme nicht bestätigt hat, auf Basis eines Kriteriums auszusteigen – und nicht, durch Nachkaufen den durchschnittlichen Einstandspreis zu senken und durchzuhalten. Im Übrigen empfiehlt dieser Beitrag keine Käufe oder Verkäufe, sondern behandelt eine Methode, das Treffen von Entscheidungen zu üben.

Q. Ist der antizyklische Einstieg eine Methode, die man besser lässt? A. Der antizyklische Einstieg ist keineswegs eine schlechte Methode. Er ist allerdings eine Methode, mit der man vorsichtig umgehen muss, da der Verlust leicht einseitig anwächst, wenn man die Bestätigung vernachlässigt. Genau deshalb trägt es dazu bei, im Echtbetrieb unvernünftig frühe Einstiege zu verringern, wenn man die Bestätigung der Bodenbildung und die Ausstiegskriterien in Regeln fasst und per Backtesting – ohne Risiko eines echten Kapitalverlusts – das „Gefühl, ins fallende Messer zu greifen" erlebt hat.

Q. Gibt es eine Methode, das Greifen ins fallende Messer vollständig zu verhindern? A. Eine Methode, es vollständig zu verhindern, gibt es nicht. Selbst wenn man die Bodenbildung bestätigt, kann der Kurs danach noch weiter fallen. Wichtig ist, vorab ein Kriterium festzulegen, mit dem man schnell aussteigen kann, sobald man erkennt, dass es ein fallendes Messer war. Die Häufigkeit durch eine Bestätigung senken und den Verlust pro Fall über ein Ausstiegskriterium begrenzen – diese beiden Dinge per Backtesting zu festigen, ist der realistische Umgang damit.

Fazit

Die Schwierigkeit des antizyklischen Einstiegs liegt darin, dass eine sichtbare „Übertreibung" noch lange nicht bedeutet, dass sie sich in eine Umkehr verwandelt. Greift man mit der Prognose „so weit gefallen, jetzt muss es zurückprallen" zu früh zu, greift man ins fallende Messer.

Der Schlüssel, um das fallende Messer zu meiden, ist, die Übertreibung nicht als „Signal zum Einsteigen", sondern als „Punkt, ab dem man wachsam zu beobachten beginnt" umzudeuten, die Bestätigung der Bodenbildung einzubauen und ein Kriterium zu haben, mit dem man ohne Zögern aussteigen kann, sobald man erkennt, dass es „ein fallendes Messer war". Ob diese zu Ihnen passen, lässt sich nicht mit Allgemeinplätzen aus Büchern oder dem Netz festlegen. An vergangenen Charts immer wieder ausprobieren, Fehlschläge eingeschlossen aufzeichnen und auswerten – nur durch diese Wiederholung finden Sie die Form, die zu Ihnen passt.

Wer die Grundlagen des antizyklischen Einstiegs selbst ordnen möchte, kehrt zum Überblicksartikel So funktioniert der antizyklische Einstieg: Regeln für die Umkehr nach einer Übertreibung per Backtesting prüfen zurück.

ENTRIQ ist ein Übungs- und Backtesting-Tool für Aktien für private Trader, das Chart Replay, Trade-Journaling und AI Analysis in einem vereint. Es ist für den Workflow gemacht, das Missgeschick, ins fallende Messer zu greifen, nicht im Echtbetrieb, sondern im Backtesting immer wieder zu erleben und in die eigenen Kriterien zu überführen. Wenn Sie weniger Wert auf Funktionsfülle als auf reproduzierbaren Übungsumfang legen, beginnen Sie am besten mit der 14-tägigen kostenlosen Testversion.

Haftungsausschluss: Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Er garantiert weder die Wirksamkeit noch den Gewinn bestimmter Methoden oder Indikatoren und verspricht keine künftigen Ergebnisse. Alle Zahlen und Grafiken im Beitrag sind erfundene Beispiele zu Erläuterungszwecken. Treffen Sie alle Anlageentscheidungen in eigener Verantwortung. ENTRIQ ist kein Anlageberatungsunternehmen.

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