Kauf bei RSI unter 30｜3 Ausstiegsvarianten im Backtest

Dies sind die Ergebnisse eines Backtests von 100 Aktien in ENTRIQ (je nach Aktie 5 bis 56 Jahre Daten) (Dataset v2.0).

RSI unter 30 gilt als Signal für „überverkauft“, reicht allein aber nicht aus

Der RSI ist ein Oszillator, der auf einer Skala von 0 bis 100 misst, wie überhitzt ein Markt ist. Ein RSI(14) unter 30 gilt allgemein als Hinweis auf einen „überverkauften“ Zustand und ist seit Langem als Beobachtungspunkt für antizyklische Ansätze bekannt.

„Überverkauft“ bedeutet jedoch nicht „gleich kommt die Erholung“. In einem starken Abwärtstrend kann der Kurs weiter fallen, während der RSI unter 30 bleibt. In diesem Artikel vergleichen wir anhand historischer Daten, wie sich der Kurs nach einem Kauf am nächsten Handelstag entwickelt hat, nachdem der RSI(14) unter 30 gefallen war – und zwar mit 3 verschiedenen Ausstiegsmethoden.

Einen Überblick über antizyklische Ansätze, in die der RSI einbezogen wird, findest du auch unter So funktioniert der antizyklische Einstieg｜Umkehrregeln nach Übertreibungen im Backtest.

Testbedingungen

Auch bei derselben Regel „Kauf, wenn der RSI unter 30 fällt“ ändern sich die Ergebnisse, sobald sich die Ausstiegsmethode ändert. Behalte beim Lesen die folgenden Annahmen im Blick.

• Aktienuniversum: 100 US-Aktien aus den aktuellen Bestandteilen des S&P 500, ausgewählt nach höchster Marktkapitalisierung mit maximal 15 Aktien pro Sektor
• Zeitraum: die gesamte verfügbare Historie jeder Aktie; nur Aktien mit mindestens 5 Jahren Daten (5 bis 56 Jahre)
• Zeitrahmen: Tageschart (um Aktiensplits bereinigt)
• RSI-Einstellung: Periode 14 (Wilder-Glättung, dieselbe Berechnung wie in den ENTRIQ-Charts)
• Einstieg: Kauf zum Eröffnungskurs des nächsten Handelstags, nachdem der RSI(14) unter 30 gefallen ist
• Weitere Einstiegssignale in derselben Aktie werden übersprungen, solange eine Position offen ist (jeweils nur eine Position)

Die drei Ausstiegsvarianten sind wie folgt definiert.

Zum Survivorship Bias: Dieser Test verwendet die „aktuellen“ Bestandteile des S&P 500. Aktien, die in der Vergangenheit von der Börse genommen oder aus dem Index entfernt wurden, sind daher nicht enthalten. Tatsächlich sind im Laufe der Zeit viele Aktien etwa wegen schwächerer Geschäftsentwicklung ausgeschieden. Die Ergebnisse können daher günstiger aussehen als bei einer Analyse, die auch diese Aktien einbezieht.

Gesamtergebnisse der 3 Ausstiegsvarianten

Hinweis: Historische Stichprobe (A: N=5,318, B: N=7,029, C: N=7,865); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Die Trefferquote war bei A (RSI zurück auf 50) am höchsten, bei B und C niedriger. Eine hohe Trefferquote bedeutet jedoch kein niedriges Risiko. Da A ohne Stop-Loss bis zu 60 Handelstage gehalten wird, fallen die Verluste bei Verlusttrades tendenziell höher aus, und A verzeichnete auch den größten Verlust eines einzelnen Trades unter den drei Mustern.

C hatte die niedrigste Trefferquote, aber auch den geringsten durchschnittlichen Verlust bei Verlusttrades. Da Trades beim Auslösen des Stop-Loss geschlossen wurden, hatte C andererseits die kürzeste durchschnittliche Haltedauer pro Trade und die längste Serie aufeinanderfolgender Verlusttrades innerhalb einer einzelnen Aktie. Da die Positionen kürzer gehalten werden, ergeben sich mehr Gelegenheiten für neue Trades.

B liegt mit seinem Aufbau ohne Stop-Loss und mit fester Haltedauer von 10 Handelstagen in der Mitte. Trefferquote, durchschnittliches Ergebnis und größter Verlust liegen zwischen A und C.

Ergebnisse nach Trend

Definition des Marktumfelds: Aufwärtstrend = Schlusskurs über dem SMA200 und SMA200 höher als vor 20 Handelstagen; Abwärtstrend = Schlusskurs unter dem SMA200 und SMA200 niedriger als vor 20 Handelstagen; alles andere = Seitwärtsphase.

Hinweis: Historische Stichprobe; kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Bei allen drei Mustern war die Trefferquote in Aufwärtstrends und Seitwärtsphasen tendenziell höher als in Abwärtstrends.

Auffällig im Abwärtstrend ist die Höhe der Verluste. Bei A im Abwärtstrend (N=1,906) lag der durchschnittliche Verlust bei -10.32% und der größte Verlust bei -93.3%. Das spiegelt Positionen wider, die ohne Stop-Loss gehalten wurden, sodass die Verluste weiter wuchsen, wenn sich der Kurs nicht erholte. Bei C (N=3,464) lag die längste Verlustserie innerhalb einer einzelnen Aktie bei 15 und damit höher als in den anderen Marktumfeldern. Die Zahlen deuten darauf hin, dass das Stop-Loss-Niveau in anhaltenden Abwärtstrends immer wieder erreicht wurde.

Ergebnisse nach Volatilität

Die Volatilität wird über ATR(14) ÷ Schlusskurs eingeteilt: Die oberen 20% über die gesamte Historie der jeweiligen Aktie gelten als hohe Volatilität, die unteren 20% als niedrige Volatilität.

Hinweis: Historische Stichprobe; kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

In Phasen hoher Volatilität war das durchschnittliche Ergebnis bei allen drei Mustern höher als in den anderen Kategorien, gleichzeitig war aber auch der durchschnittliche Verlust bei Verlusttrades höher. Die Daten deuten darauf hin, dass sich in diesen Phasen die Schwankungsbreite der Renditen insgesamt vergrößert.

Bei C in hoher Volatilität (N=3,143) lag die Trefferquote bei 37.9% – der niedrigste Wert über alle drei Muster und alle Volatilitätskategorien hinweg. Bei stärkeren Kursschwankungen wurde das Stop-Loss-Niveau von −5% offenbar leichter erreicht. Zudem lag der Median der maximalen adversen Kursbewegung (MAE) in hoher Volatilität bei -5.00%. Das zeigt, dass in etwa der Hälfte der Fälle der Buchverlust ein Niveau nahe dem Stopp erreichte.

Ergebnisse rund um die Quartalszahlen

Daten zu den Veröffentlichungsterminen der Quartalszahlen sind erst ab 2008 verfügbar. Verglichen wurden die 5 Handelstage vor und nach der Veröffentlichung („rund um die Veröffentlichung der Quartalszahlen“) mit allen übrigen Zeiträumen („außerhalb des Zeitraums um die Veröffentlichung“).

Hinweis: Historische Stichprobe; kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Bei allen drei Mustern war die Trefferquote rund um die Veröffentlichung der Quartalszahlen niedriger als in den übrigen Zeiträumen. Insbesondere C (Stopp −5%) wies rund um die Veröffentlichung einen Profitfaktor von 1.01 auf und war damit nahezu ausgeglichen (Break-even). Die Zahlen deuten darauf hin, dass starke Kursrückgänge nach der Veröffentlichung häufig das Stop-Loss-Niveau von −5% erreichten und die Richtung danach schwerer einzuschätzen war.

Trades ohne verfügbare Daten zum Veröffentlichungstermin (A: 3,017, B: 4,064, C: 4,542) sind in den obigen Werten nicht enthalten.

Grenzen und Hinweise bei alleiniger Verwendung von RSI 30

Hier sind die Grenzen, die sich aus diesem Backtest ergeben.

1. Mit oder ohne Stop-Loss ändert sich die Art der Verluste A und B arbeiten ohne Stop-Loss. Fällt der Kurs immer weiter, wachsen die Verluste, weil die Position ohne Stopp gehalten wird. Der größte Verlust von A lag bei -93.3%. Behalte im Hinterkopf, dass die historischen Stichproben einen Fall enthalten, in dem ein einzelner Trade in einer Aktie einen Verlust dieser Größenordnung verzeichnete.

2. Risiko von Verlustserien im Abwärtstrend Bei C im Abwärtstrend wurde eine Serie von bis zu 15 aufeinanderfolgenden Verlusttrades innerhalb einer einzelnen Aktie beobachtet. Selbst mit einem Stop-Loss von −5% kann das Stop-Loss-Niveau bei anhaltendem Trend wiederholt erreicht werden.

3. Risiko, eine Position über die Veröffentlichung der Quartalszahlen zu halten C wies rund um die Veröffentlichung einen Profitfaktor von etwa 1 auf. In dieser historischen Stichprobe hielten sich Gewinne und Verluste damit nahezu die Waage. Rund um Ereignisse mit hoher Kursunsicherheit wie die Veröffentlichung der Quartalszahlen schien die Bedingung „RSI unter 30“ allein nicht auszureichen, um die Kursrichtung einzuschätzen.

4. Einfluss des Survivorship Bias Wie oben erwähnt, enthält dieser Test keine Aktien, die aus dem S&P 500 entfernt oder von der Börse genommen wurden. Wendest du dieselben Bedingungen in einem realen Marktumfeld an, können die Ergebnisse von den hier beobachteten abweichen.

Vor dem Hintergrund dieser Grenzen ist es wichtig zu prüfen, wie sich die Zahlen für die Aktien, den Zeitrahmen und das Umfeld verändern, in denen du tatsächlich handelst. Mit dem Chart Replay von ENTRIQ kannst du dieselbe Bedingung „RSI unter 30“ manuell Kerze für Kerze an deinen eigenen Aktien durchspielen. Deine Ergebnisse kannst du mit den Strategy Tags nach Bedingungen erfassen und auswerten.

Fazit

Wir haben einen Backtest von Käufen am nächsten Handelstag, nachdem der RSI(14) unter 30 gefallen war (100 Aktien, Dataset v2.0), mit drei Ausstiegsvarianten verglichen.

• A (bis der RSI auf 50 zurückkehrt): höchste Trefferquote, aber da die Positionen ohne Stop-Loss gehalten wurden, waren die Verluste bei Verlusttrades hoch, und auch der größte Verlust eines einzelnen Trades war der höchste der drei Muster. Die durchschnittliche Haltedauer war mit 19.2 Handelstagen vergleichsweise lang
• B (feste 10 Handelstage): ein Mittelweg ohne Stop-Loss und mit fester Haltedauer. Trefferquote und Verluste liegen jeweils zwischen A und C
• C (Stopp −5%): niedrigste Trefferquote, aber der durchschnittliche Verlust bei Verlusttrades blieb begrenzt. Bei hoher Volatilität, im Abwärtstrend und rund um die Veröffentlichung der Quartalszahlen sank die Trefferquote deutlich

Bei allen Mustern wurde übereinstimmend beobachtet, dass die Ergebnisse im Aufwärtstrend und außerhalb des Zeitraums um die Veröffentlichung relativ besser ausfielen und sich im Abwärtstrend sowie rund um die Veröffentlichung der Quartalszahlen tendenziell verschlechterten. RSI unter 30 kann in manchen Situationen als „Signal für überverkauft“ funktionieren. Entscheide aber erst dann, ob du ihn in deine eigenen Regeln aufnimmst, wenn du seine Grenzen bei alleiniger Verwendung anhand der Daten verstanden hast.

Wie du einen Backtest durchführst, erfährst du auch unter Was ist Backtesting｜Systematische und diskretionäre Ansätze und Backtesting für diskretionäre Trader｜Warum No-Code allein nicht reicht.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

F. Ist Muster A mit der höchsten Trefferquote das beste? A. Die Trefferquote allein reicht für ein Urteil nicht aus. A ist so aufgebaut, dass die Position ohne Stop-Loss gehalten wird, bis der RSI auf 50 zurückkehrt, sodass die Verluste wachsen, wenn der Kurs weiter fällt. Der größte Verlust lag bei -93.3%, und der Median der maximalen adversen Kursbewegung (MAE) während der Haltedauer bei -4.73%. Du solltest Trefferquote, Verlusthöhe und längste Verlustserie gemeinsam betrachten und mit deiner eigenen Risikotoleranz abgleichen.

Hinweis: Historische Stichprobe (N=5,318); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

F. Wie sieht es mit einer anderen RSI-Periode als 14 aus? A. Dieser Artikel zeigt Beobachtungen mit der Periode 14. Bei einer kürzeren Periode fällt der RSI häufiger unter 30, bei einer längeren seltener. Da sich auch die Ergebnisse ändern, solltest du in Erwägung ziehen, sie mit der Periode, die du tatsächlich verwendest, erneut zu prüfen.

F. Was wurde beim Kauf mit RSI unter 30 im Abwärtstrend beobachtet? A. In diesem Backtest war die Trefferquote im Abwärtstrend niedriger als in den anderen Marktumfeldern. Bei den Mustern ohne Stop-Loss fielen zudem die Verluste bei Verlusttrades tendenziell besonders hoch aus. Prüfe dieselben Bedingungen mit deinen eigenen Aktien und Regeln, bevor du eine Entscheidung triffst.

F. Ändern sich die Ergebnisse, wenn man sich auf Zeiträume außerhalb der Veröffentlichung der Quartalszahlen beschränkt? A. Bei allen drei Mustern wurden „außerhalb des Zeitraums um die Veröffentlichung“ bessere Werte für Trefferquote und Profitfaktor beobachtet als rund um die Veröffentlichung. Dies ist jedoch eine Beobachtung auf Basis historischer Stichproben und kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

F. Kann ich diese Ergebnisse direkt für mein eigenes Trading verwenden? A. Wenn sich Aktien, Zeitraum, Zeitrahmen oder Ausstiegsregeln unterscheiden, ändern sich auch die Ergebnisse. Die Zahlen in diesem Artikel sind Beobachtungsdaten, die helfen sollen, die eigenen Überlegungen zu ordnen. Prüfe sie mit dem Chart Replay von ENTRIQ unter den Bedingungen, unter denen du tatsächlich handelst.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient der Information zur Prüfung und Aufbereitung historischer Daten und stellt keine Empfehlung für bestimmte Transaktionen dar. Die gezeigten Zahlen sind historische Stichproben und kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Anlageentscheidungen treffen Sie in eigener Verantwortung.

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