Ausbrüche per Backtesting｜Fehlausbrüche erkennen

Kaum ist man im Moment, in dem die Range-Obergrenze durchbrochen wurde, aufgesprungen, fällt es zurück und man sitzt fest – wer den Ausbruch schon einmal versucht hat, kennt diese Situation wohl. Der Ausbruch gilt leicht als Methode, die „obwohl eingängig, sich doch nicht auszahlt“. Der Grund liegt meist darin, dass man einsteigt, während unklar bleibt, wie man die echte Bewegung nach dem Durchbruch vom „Fehlausbruch“ trennt und wo man sich zurückzieht.

Dieser Artikel greift aus den in Überblick: 8 typische Trading-Methoden aufgereihten Methoden den Ausbruch heraus und vertieft ihn über einen ganzen Beitrag. Er fasst zusammen: die Denkweise, Einstieg und Ausstieg im Paket zu verregeln, die gängigen Ansatzpunkte, um echt von Fehlausbruch zu unterscheiden, und schließlich, wie man das in das Feld „Strategieregeln“ von ENTRIQ einträgt (zwei Eintragungsbeispiele). Es geht nicht darum, die Bewegung zu „erraten“, sondern darum, die eigenen Regeln in Worte zu fassen und an vergangenen Charts immer wieder zu überprüfen.

Was ist ein Ausbruch

Der Ausbruch ist eine Denkweise, bei der man – ausgehend davon, dass der Kurs eine bis dahin die Bewegung bremsende markante Marke (horizontale Linie, Range-Ober-/Untergrenze, jüngstes Hoch/Tief, Trendlinie) durchbricht –, in die Richtung des Durchbruchs mitgeht. Üblich ist, beim Aufwärtsausbruch mit einem Kauf mitzugehen, doch beim Abwärtsausbruch mit einem Verkauf mitzugehen (Short) folgt demselben Gedanken.

Der Ausbruch findet deshalb Beachtung, weil es Phasen gibt, in denen die Bewegung direkt nach dem Durchbruch einer Marke leicht in eine Richtung weiterläuft. Wird eine Linie gebrochen, die Käufer wie Verkäufer im Blick hatten, können dort die Glattstellungen (Stop-Loss) derer, die sich in der Gegenrichtung positioniert hatten, eine Kette bilden, und die Dynamik in die Richtung des Durchbruchs verstärkt sich mitunter.

Die Schwierigkeit des Ausbruchs wiederum bündelt sich im „Fehlausbruch (Fakeout)“. Auch wenn es einmal ausgebrochen scheint, kehrt es sogleich in das Innere der Linie zurück, und nur wer aufgesprungen ist, bleibt zurück – diese Form tritt häufig auf. Gerade deshalb ist es beim Ausbruch besonders wichtig, nicht nur „bei Durchbruch einsteigen“, sondern für sich festzulegen, „ab wann man es als echt ansieht / wo man den Irrtum eingesteht“.

Der Ausbruch wird leicht für eine „Methode, im Moment des Durchbruchs aufzuspringen“ gehalten, doch was tatsächlich der Verregelung bedarf, ist der Teil „wie man nach dem Durchbruch bestätigt“ und „wo man sich zurückzieht, wenn es danebengeht“.

Warum per Backtesting prüfen

Für die „Art, echt von Fehlausbruch zu unterscheiden“ gibt es beim Ausbruch keine einzig richtige Lösung. Manche bestätigen per Schlusskurs, andere warten das Volumen oder die Rückkehr nach dem Durchbruch (Retest) ab. Welche Vorgehensweise zu dem von Ihnen betrachteten Wert und Zeitrahmen passt, lässt sich durch Worte allein nicht entscheiden. Es ist ein Bereich, in dem nur bleibt, es in der Menge durchzuspielen und zu prüfen.

Allerdings kommt ein echter Ausbruch am realen Markt nicht jeden Tag. Wartete man, bis die anvisierte Marke entsteht und dort durchbrochen wird, verschlänge das Prüfen einer einzigen Methode Wochen.

Hier wirkt Chart Replay (Backtesting). Sie spulen vergangene Charts zurück und können, während Sie die Kerzen einzeln vorrücken, im Zustand ohne Sicht auf die Zukunft beurteilen, „ob ich jetzt hier einsteigen würde“. Da es virtuelles Kapital ist, besteht kein tatsächliches Verlustrisiko, und Sie können allein die Ausbruchsphasen auswählen und viele Male wiederholen. Auch eine „Regel, per Schlusskurs zu bestätigen“ und eine „Regel, auch bei einem Durchbruch nur mit dem Docht einzusteigen“, lassen sich an denselben historischen Daten vergleichen.

Gängige Ansatzpunkte, um echt von Fehlausbruch zu unterscheiden

Die Bestätigungsmethode des Ausbruchs unterscheidet sich von Person zu Person. Wir behaupten hier nicht „dies ist die richtige Lösung“, sondern reihen die häufig genutzten Ansatzpunkte neutral nebeneinander. Welchen Sie übernehmen, prüfen Sie per Backtesting als Ihre eigenen Daten.

Sehen wir uns die einzelnen Ansatzpunkte etwas konkreter an.

Bestätigung per Schlusskurs

Die am häufigsten genutzte Bestätigungsmethode ist, auf das Feststehen per Schlusskurs zu achten. Während sich eine Kerze bildet, kehrt der Kurs häufig, selbst wenn er die Marke einen Augenblick durchbricht, bis zum Feststehen der Kerze ins Innere zurück. Zählt man einen Durchbruch nur mit dem Docht (einen Augenblick durchbrechen und zurückkehren) als echt, sammelt man lauter Fehlausbrüche ein. Macht man daher „ob die Kerze außerhalb der Marke feststeht (ob per Schlusskurs durchbrochen)“ zur Bedingung, lassen sich augenblickliche Docht-Durchbrüche aussieben.

Zu beachten ist, dass sich der Einstieg verzögert, weil man das Feststehen abwartet. Beim Tageschart wartet man bis zum Handelsschluss, beim 4-Stunden-Chart bis vier Stunden später, und läuft der Kurs in dieser Zeit weiter, entfernt sich die Einstiegsstelle von der Marke und der Abstand bis zum Stop-Loss wächst. Da es den Trade-off „statt höherer Genauigkeit eine ungünstigere Einstiegsstelle“ gibt, lohnt es, per Backtesting zu prüfen, ob sich die Schlusskurs-Bestätigung bei Ihrem Zielwert und Zeitrahmen auszahlt.

Dynamik des Ausbruchs (Größe des Körpers)

Eine Denkweise, nach der der Ernst in die Richtung des Durchbruchs umso höher ist, je größer der Körper (die Spanne zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs) der Kerze ist, die die Marke durchbricht. Statt mit kleinem Körper zäh durchzubrechen, gilt ein Durchbruch auf einen Schlag mit einer großen grünen Kerze als Zeichen dafür, dass die Dynamik der Käufer stärker und ein Fehlausbruch weniger wahrscheinlich ist. Zusammen mit der Bestätigung durch das Volumen betrachtet, wird es zum Material, um den Echtheitsgrad der Dynamik abzuschätzen.

Allerdings ist bei einer Kerze mit zu großem Körper umgekehrte Vorsicht geboten. Springt man auf eine bereits stark gelaufene Kerze auf, greift man das „hinterhergesprungene Hoch“ und gerät beim unmittelbar folgenden Rückfall leicht in den Stop-Loss. Stützt man sich auf die Dynamik, ändern sich Einstiegsstelle und Stop-Loss-Abstand stark, je nachdem, ob man auf die durchbrechende Kerze selbst aufspringt oder den Rücksetzer der nächsten Kerze abwartet. Auch hier sollte man per Backtesting festlegen, „wie man in einen dynamischen Durchbruch einsteigt“.

Retest (Bestätigung der Rückkehr)

Eine Bestätigungsmethode, bei der man einsteigt, nachdem der Kurs nach dem Durchbruch einer Marke einmal bis zu ebendieser Marke zurückkehrt und dort gestützt wird (die zuvor als Widerstand dienende Linie wird zur Stütze). Da man erst einsteigt, nachdem man geprüft hat, ob die durchbrochene Linie „nach dem Aufwärtsausbruch als Stütze“ funktioniert, lässt sich ein Fehlausbruch leicht aussieben, und da man den Stop-Loss knapp unter die zurückgetestete Marke legen kann, lässt sich der Stop-Loss-Abstand leicht klein halten – das ist der Vorteil.

Zu beachten ist, dass man, wenn man den Retest abwartet, eine Bewegung verpasst, die ohne Rückkehr geradewegs weiterläuft. Je stärker der Ausbruch, desto eher läuft es ohne Rücksetzer in eine Richtung weiter, und wartet man beständig auf den Retest, häuft sich das „am Ende doch nicht eingestiegen“. Ob man den Retest zur Pflicht macht oder in dynamischen Phasen mit der durchbrechenden Kerze einsteigt – auch diese Unterscheidung ist Gegenstand, den man per Backtesting als eigene Regel verfestigt.

Volumen

Eine Denkweise, die ergänzend als Bestätigungsmaterial heranzieht, ob beim Durchbruch einer Marke das Volumen (die Handelsmenge) steigt. Wird eine Linie, die viele Marktteilnehmer im Blick haben, mit begleitendem Volumen durchbrochen, gilt dieser Durchbruch als von Dynamik gestützt. Umgekehrt wird ein Durchbruch bei dünnem Volumen zum Material für das Urteil, dass das Interesse der Teilnehmer gering ist und es leicht in einem Fehlausbruch endet.

Zu beachten ist, dass das Auftreten des Volumens je nach Wert und Tageszeit ungleich ist. Bei Werten mit geringer Liquidität oder in ruhigen Marktzeiten ist das Volumen selbst nicht stabil, und das Urteil „gestiegen / gesunken“ wird schwierig. Statt das Volumen zur alleinigen Grundlage zu machen, ist es sicherer, es in Kombination mit der Schlusskurs-Bestätigung und der Größe des Körpers als ergänzenden Indikator zu nutzen, der den Echtheitsgrad des Durchbruchs stützt.

Stärke der Marke

Eine Denkweise, nach der die Bedeutung eines Durchbruchs umso größer ist, je öfter eine Linie in der Vergangenheit abgeprallt oder gebremst hat. Wird eine starke Marke gebrochen, die viele Teilnehmer im Blick hatten, bilden dort die Glattstellungen derer, die sich in der Gegenrichtung positioniert hatten, leicht eine Kette, und die Bewegung in die Richtung des Durchbruchs fällt tendenziell größer aus. Welche Marke man als „stark“ ansieht, lässt sich beurteilen, indem man zählt, wie oft diese Linie an vergangenen Charts gewirkt hat.

Zu beachten ist, dass, je stärker die Marke, desto eher auch ein Fehlausbruch auftritt. Dass viele sie im Blick haben, heißt, dass sich davor leicht auch Aufträge zur Gewinnmitnahme und zum antizyklischen Einstieg sammeln, und es tritt leicht eine Bewegung auf, die erst einen Durchbruch vortäuscht und dann dreht. Gerade wenn man eine starke Marke anvisiert, wirkt ein Aufbau, der andere Ansatzpunkte wie die Schlusskurs-Bestätigung oder den Retest überlagert, um Fehlausbrüche auszusieben.

Wichtig ist hier, dass diese einander nicht ausschließen. Üblich ist, sie zu kombinieren, etwa „per Schlusskurs bestätigen und zugleich den Retest abwarten“. Je mehr man kombiniert, desto strenger wird der Einstieg ausgewählt, doch umso seltener kann man einsteigen. Wo man sich in diesem Trade-off verortet, ist ebenfalls Gegenstand, den man per Backtesting betrachtet.

Übrigens gibt es mit Fehlausbruch beim Ausbruch｜echte Ausbrüche per Backtesting erkennen einen Artikel, der allein diese Beurteilung des „Fehlausbruchs“ noch ausführlicher behandelt. Wenn Sie per Backtesting durcharbeiten wollen, bis wohin man bestätigt und als echt beurteilt, dann hierher.

Einstieg und Ausstieg im Paket verregeln

Am leichtesten strauchelt man beim Ausbruch daran, nur die „Einstiegsbedingung“ festzulegen und einzusteigen, ohne die „Ausstiegsbedingung“ festzulegen. Trifft man auf einen Fehlausbruch, weitet sich der Verlust ohne Rückzugslinie schleichend aus. Einstieg und Ausstieg fasst man stets im Paket in Worte.

Beispiele für Einstiegsbedingungen

• Welche Marke man ins Auge fasst (jüngstes Hoch / Range-Obergrenze / Marke im Wochenchart usw.)
• Woran man „durchbrochen“ festmacht (Feststehen per Schlusskurs / Durchbruch per Körper usw.)
• Ob man den Retest abwartet oder im Moment des Durchbruchs einsteigt

Beispiele für Ausstiegsbedingungen

• Stop-Loss: der Kurs, bei dem man einen Fehlausbruch eingesteht (Rückkehr in das Innere der durchbrochenen Linie / Unterschreiten des jüngsten Tiefs usw.)
• Gewinnmitnahme: bis wohin gelaufen der Gewinn festgeschrieben wird (nächste Marke / eine bestimmte Kursspanne / einen Teil mitnehmen und den Rest laufen lassen usw.)

Bindet man den Stop-Loss an die Marke – „kehrt es in das Innere der durchbrochenen Linie zurück, ist es ein Fehlausbruch“ –, wird die Rückzugsentscheidung weniger von Emotionen bestimmt. Bricht der Grund für den Einstieg weg, steigt man aus – diese Zuordnung von Anfang an festzulegen, ist der Kern der Regelbildung beim Ausbruch.

Eintragungsbeispiele für das Feld „Strategieregeln“ (zwei Varianten)

In den Strategy Tags von ENTRIQ gibt es ein Feld, in das man die „Strategieregeln“ hinterlässt. Fasst man hier die eigenen Ausbruchsregeln in Worte, kann man bei jedem Backtesting zurückblicken, „ob man regelkonform eingestiegen ist“. Für das Schreiben gibt es grob zwei Wege. Es geht nicht darum, welcher überlegen ist, sondern man wählt jenen, bei dem man das eigene Urteil leichter reproduziert.

Variante A: diskretionär (die Situation in Worten definieren)

Eine eher diskretionäre Schreibweise. Marktumfeld, Einstieg, Stop-Loss, Ausstieg und Aussetz-Bedingungen definiert man in Worten, ohne sie an Zahlen zu binden.

Marktumfeld: Eine klare Range oder eine Konsolidierung innerhalb eines Aufwärtstrends. Einen Aufwärtsausbruch am Erholungshoch eines Abwärtstrends visiert man nicht an. Einstieg: Bricht der Schlusskurs die Range-Obergrenze klar nach oben durch, kaufen. Einen Durchbruch nur mit dem Docht setzt man aus. Stop-Loss: Kehrt der Schlusskurs in das Innere der durchbrochenen Range-Obergrenze zurück, als Fehlausbruch werten und sich zurückziehen. Ausstieg: Bei Erreichen der nächsthöheren Marke eine Gewinnmitnahme erwägen. Hält die Dynamik an, nur einen Teil mitnehmen und den Rest laufen lassen. Aussetz-Bedingungen: Unmittelbar vor der Veröffentlichung wichtiger Kennzahlen und in Phasen mit extrem dünnem Volumen nicht einsteigen.

Variante B: regelbasiert (die Bedingungen numerisch festhalten)

Eine eher regelbasierte Schreibweise. Man fixiert das Urteil mit Indikatoren und Zahlen, sodass für jeden dasselbe Ergebnis herauskommt.

Ziel: Wird das Hoch der jüngsten 20 Kerzen überschritten, gilt es als Ausbruch. Einstiegsbedingung: Der Schlusskurs steht über dem Hoch der jüngsten 20 Kerzen fest. Stop-Loss: Unterschreitet der Kurs das Tief der Einstiegskerze, sich zurückziehen (oder −2 %). Gewinnmitnahme: Bei +6 % die Hälfte mitnehmen, den Rest halten, bis das jüngste Tief unterschritten wird. Filter: Das Volumen des Tages liegt über dem jüngsten Durchschnitt.

Numerisch gefasst wird der Rückblick quantitativ und lässt sich per Backtesting leichter auswerten. Allerdings sind die hier geschriebenen Zahlen wie 20 Kerzen, −2 % und +6 % lediglich ein „Muster der Schreibweise“ und gewährleisten weder deren Wirksamkeit noch einen Gewinn. Prüfen Sie sie per Backtesting bei Ihrem Zielwert und Zeitrahmen und passen Sie sie an, während Sie auf die Daten schauen.

Der Ablauf von Backtesting und Aufzeichnen

Haben Sie die Regel in Worte gefasst, wählen Sie an vergangenen Charts die Ausbruchsphasen aus und wiederholen im Zustand ohne Sicht auf die Zukunft virtuelle Einstiege und Glattstellungen. Bei jedem Mal halten Sie im Trade-Journal und in den Strategy Tags fest, „ob Sie regelkonform eingestiegen sind“ und „wie Sie den Fehlausbruch behandelt haben“.

Ein Strategy Tag pro Trade. Vergibt man einen Tag wie „Ausbruch · Schlusskurs-Bestätigung“, kann man später übergreifend über nur die Trades derselben Regel Trefferquote, Gewinn/Verlust, durchschnittliches Chance-Risiko-Verhältnis usw. gesammelt einsehen.

Zu beachten ist hier, die Zahlen nicht für bare Münze zu nehmen, solange die Stichprobe klein ist. Über die Güte der Regel anhand von 5 oder 10 Ergebnissen zu entscheiden, ist zu früh. Sammeln Sie erst im risikolosen Backtesting genügend Versuche, ehe Sie die Tendenz betrachten.

Das obige Diagramm ist ein Beispiel, das zeigt, wie es „aussieht“, wenn man mit unterschiedlichen Bestätigungsmethoden backtestet (es sind keine echten Daten). Auch beim selben Ausbruch ändern sich die Daten, wenn man die Bestätigungsregel ändert – diesen Unterschied mit eigener Hand zu prüfen, ist der Zweck des Backtestings.

Die angesammelten Aufzeichnungen können Sie auch mit der AI Analysis durchgehen. AI Analysis ist keine Kauf-/Verkaufssignale oder Empfehlung, sondern eine Funktion, die aus vergangenen Trade-Daten und Notizen beobachtete Tendenzen in Worte ordnet. Sie wird zum Material, um schwer selbst erkennbare Muster aufzugreifen, etwa „bei Malen, an denen ich wegen eines Fehlausbruchs den Stop-Loss zog, steht in der Notiz oft ‚zu früh‘“.

Vier häufige Fehler

1. Jedes Mal im Moment des Durchbruchs aufspringen: Steigt man ein, ohne eine Regel, echt oder Fehlausbruch zu bestätigen, folgt bei jedem Fehlausbruch ein Stop-Loss. Man steigt erst ein, nachdem man die Bestätigungsmethode festgelegt hat.
2. Ohne Stop-Loss einsteigen: Zum Ausbruch gehört der Fehlausbruch dazu. Steigt man ein, ohne die Rückzugslinie an die Marke zu binden, schwillt der Verlust an, wenn es danebengeht.
3. Die geprüften Situationen sind jedes Mal verschieden: Prüft man Range-Ausbruch, Hoch-Überschreitung und Marke im Wochenchart bunt gemischt, weiß man nicht mehr, welche Regel man geprüft hat. Man beschränkt sich auf denselben Typ und spielt es in der Menge durch.
4. Nur die geglückten Ausbrüche behalten: Die eine gelaufene Kerze bleibt im Gedächtnis, doch gerade die paar Male, an denen man wegen eines Fehlausbruchs zurücktrat, sind den Rückblick wert. Auch Misserfolge zeichnet man mit demselben Strategy Tag auf.

Häufige Fragen

F. Ist der Ausbruch für Einsteiger schwierig? A. Der Gedanke selbst, „bei Durchbruch einer Marke mitzugehen“, ist eine eingängige Methode. Schwierig sind die Unterscheidung von echt und Fehlausbruch und das Setzen der Rückzugslinie. Legt man wie in diesem Artikel Bestätigungsmethode und Stop-Loss zuerst fest und spielt es per Backtesting in der Menge durch, kann auch ein Einsteiger es als eigene Regel aufbauen.

F. Gibt es eine Methode, den Fehlausbruch (Fakeout) vollständig zu vermeiden? A. Es gibt keine Methode, den Fehlausbruch vollständig zu vermeiden. Mit der Schlusskurs-Bestätigung oder dem Abwarten des Retests lässt sich „die Häufigkeit, auf einen Fehlausbruch zu treffen, senken“, doch je mehr man sie senkt, desto mehr verzögert sich der Einstieg und desto seltener wird er. Statt ihn zu vermeiden, ist es realistischer, festzulegen, „wo man sich zurückzieht, wenn man auf einen Fehlausbruch trifft“.

F. Was ist besser: per Schlusskurs bestätigen oder im Moment des Durchbruchs einsteigen? A. Pauschal lässt sich kein Vorrang bestimmen. Die Schlusskurs-Bestätigung verzögert den Einstieg statt der höheren Genauigkeit, und steigt man im Moment ein, sammelt man wegen der Schnelligkeit auch Fehlausbrüche ein. Welches zu Ihrem Zielwert und Zeitrahmen passt, prüft man am sichersten, indem man beides an denselben historischen Daten backtestet und vergleicht.

F. Sollte man das Feld „Strategieregeln“ diskretionär oder regelbasiert schreiben? A. Beides ist in Ordnung. Wer die Situation leichter reproduziert, indem er sie in Worten definiert, dem eignet sich der diskretionäre Ansatz; wer die Bedingungen in Zahlen fixieren will, dem eignet sich der regelbasierte. Beide nebeneinander zu notieren, ist ebenfalls kein Problem. Wichtig ist, dass man später dasselbe Urteil reproduzieren kann.

F. An welchen Werten kann man den Ausbruch üben? A. Das Backtesting von ENTRIQ unterstützt US-Aktien, Forex, Rohstoffe und Kryptowährungen. Japanische Aktien folgen in einem künftigen Release. Da man auch mehrere Zeitrahmen gleichzeitig betrachtend backtesten kann, lässt es sich auch für das Üben eines Ausbruchs nutzen, der die Marke des höheren Zeitrahmens im Blick hat.

Der Ausbruch ist, in Worten als „bei Durchbruch mitgehen“ gefasst, einfach, doch ob er sich auszahlt, entscheidet sich an der Unterscheidung von echt und Fehlausbruch und an der Rückzugslinie. Tragen Sie Bestätigungsmethode und Stop-Loss im Paket in das Feld „Strategieregeln“ ein und überprüfen Sie es an vergangenen Charts immer wieder.

ENTRIQ ist ein Übungs- und Backtesting-Tool für Aktien für private Trader, das Chart Replay, Trade-Journaling und AI Analysis in einem vereint.

※ Dieser Artikel gewährleistet weder die Wirksamkeit noch einen Gewinn einer bestimmten Methode oder Regel. Die angeführten Zahlen und Beispiele sind ein Muster, um die Schreibweise zu zeigen, und stellen kein Anlageergebnis dar. Anlageentscheidungen treffen Sie in eigener Verantwortung.

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