Czym jest jedna transakcja｜liczenie a skuteczność i wynik

Gdy próbujesz zapisywać transakcje i je analizować, zaskakująco często ręka zawisa nad pytaniem: „Czy to jedna transakcja, czy dwie?". Kupno rozłożone na części, zamknięcie tylko połowy pozycji po drodze, wyjście i natychmiastowe ponowne wejście — gdzie postawić granicę i policzyć to wszystko jako jedną transakcję?

Od razu wniosek: nie istnieje jedna poprawna odpowiedź na to, „dokąd sięga jedna transakcja". Są dwa główne podejścia do wyznaczania granic, a to, którego użyjesz, zależy od celu i stylu. W tym artykule porządkujemy te dwa podejścia oraz to, jak wyznaczać granice, żeby zapis i analiza były wygodne.

Dlaczego liczenie „jednej transakcji" bywa mylące

Bo prawdziwe transakcje rzadko wyglądają jak w podręczniku: „kup raz, sprzedaj raz i koniec". Na przykład:

• kupujesz 100 akcji nie od razu, ale wchodząc częściowo — 60 i 40 akcji
• w trakcie realizujesz zysk z połowy, a resztę zamykasz później (częściowe zamknięcie)
• dokupujesz, widząc wzrost (piramidowanie) / dokupujesz przy spadku (uśrednianie w dół)
• po zamknięciu od razu wchodzisz ponownie, licząc na ten sam ruch

Wtedy liczba realizacji (każde pojedyncze wykonanie zlecenia) nie zgadza się z odczuwaną liczbą „transakcji". Realizacji może być pięć, a w Twoim odczuciu było to „jedno podążanie za trendem". Ta rozbieżność między „liczbą realizacji" a „liczbą transakcji" jest źródłem wątpliwości.

Najpierw uporządkujmy｜zlecenie, realizacja, transakcja

Zanim rozwiążemy wątpliwość, rozróżnijmy podobne pojęcia. Gdy się mieszają, liczenie też się gmatwa.

• Zlecenie: fakt „złożenia" zlecenia kupna lub sprzedaży. Obejmuje też etap, gdy nie zostało jeszcze wykonane.
• Realizacja: fakt, że zlecenie „faktycznie doszło do skutku jako transakcja". Jedna realizacja = jedno wykonanie zlecenia.
• Transakcja: kilka realizacji policzonych jako „jedna całość" na potrzeby zapisu i analizy.

Obrazowo wygląda to tak:

„Jedna transakcja" w tym artykule to właśnie ta najniższa warstwa — „jednostka, którą zbieramy razem na potrzeby zapisu i analizy". A sedno jest takie, że na to „zbieranie razem" są dwa podejścia.

Dwa sposoby liczenia jednej transakcji

Granice można wyznaczać na dwa główne sposoby.

① Liczenie „na pozycję" (od wejścia do wyzerowania pozycji)

Definicja: dla danego instrumentu za jedną transakcję uznajemy okres od momentu otwarcia pozycji do chwili, gdy wraca ona do zera. Nawet jeśli po drodze są wejścia częściowe i częściowe zamknięcia, uznaje się, że transakcja domyka się „w chwili, gdy stan posiadania w tym instrumencie wraca do zera".

Charakterystyka: jest mechaniczne i przejrzyste; większość narzędzi do zapisu oraz historii brokerskich domyślnie opiera się właśnie na tym podejściu. Ponieważ realizacje można śledzić po zmianach wielkości pozycji, granice wyznaczają się automatycznie — dobrze nadaje się też do zestawień.

② Liczenie „na strategię" (do domknięcia jednego pomysłu / metody)

Definicja: za jedną transakcję uznajemy okres „od początku do końca jednej strategii (schematu)". Na przykład serię transakcji nastawioną na złapanie trendu wzrostowego traktujemy łącznie jako „jedno podążanie za trendem", nawet jeśli po drodze pozycja raz spadła do zera.

Charakterystyka: sprawdza się u osób, które chcą oceniać wyniki w rozbiciu na własne metody. Jeśli chcesz ocenić, „czy ten schemat podążania za trendem działa", bardziej odpowiada rzeczywistości wyznaczanie granic według całości strategii, a nie według zmian wielkości pozycji.

Który sposób jest poprawny

Oba są poprawne — używa się ich zależnie od celu.

• chcesz zestawiać wyniki mechanicznie i obiektywnie → wygodniejsze jest liczenie „na pozycję"
• chcesz analizować jakość poszczególnych metod (schematów) → bardziej pasuje liczenie „na strategię"

Załóżmy, że grasz swingowo z podążaniem za trendem: przy korekcie realizujesz cały zysk, a potem znów wchodzisz, celując w ten sam wzrost. Przy liczeniu „na pozycję" to „dwie transakcje", przy liczeniu „na strategię" — „jedna transakcja (jedno podążanie za trendem)". Żaden ze sposobów nie jest błędny; praktyczna odpowiedź brzmi: wybierz go zależnie od tego, co chcesz analizować.

Bywa i odwrotnie. Jeśli tym samym instrumentem rano handlujesz krótkoterminowo pod korektę (grając pod prąd), a potem trzymasz go długoterminowo w ramach podążania za trendem, to mimo ciągłego okresu utrzymywania pozycji strategie są zupełnie różne. Wtedy naturalne jest podejście, w którym traktujesz to jako osobne transakcje, choć pozycja jest połączona. Warto mieć w głowie perspektywę: ten sam instrument, ale inna strategia = osobna transakcja — dzięki temu analiza jest dokładniejsza.

W zapisie i analizie łatwiej, gdy z góry ustalisz sposób wyznaczania granic

Ważne nie jest to, żeby ustalić jedną poprawną odpowiedź, lecz żeby konsekwentnie trzymać się własnego kryterium wyznaczania granic. Gdy kryterium się chwieje, chwieje się też sens zestawianej skuteczności i wyniku.

Wiele narzędzi do zapisu najpierw wyznacza granice automatycznie, „na pozycję". Na tej podstawie, jeśli chcesz analizować w rozbiciu na własne metody, wygodnie jest móc zebrać kilka transakcji i potraktować je jako jedną strategię. Wybierając narzędzie, warto sprawdzić właśnie to — „czy sposób wyznaczania granic da się samodzielnie dostosować" — bo później ułatwia to analizę.

Na przykład w narzędziu do ćwiczeń i zapisu, jakim jest ENTRIQ, początek i koniec transakcji ustalasz własnymi działaniami. Możesz wyznaczyć granicę na jednym wejściu i jednym zamknięciu, ale możesz też zebrać całą serię transakcji z trwającego trendu w jedną transakcję — granice dopasowujesz do horyzontu strategii, którą chcesz weryfikować. Jeśli dołożysz do tego Strategy Tags (etykiety schematów) i przejrzysz zapis, zobaczysz też wyniki poszczególnych metod. Gdy znasz podejścia do wyznaczania granic, takie narzędzia wykorzystasz jeszcze bardziej zgodnie z zamiarem.

Pamiętaj przy tym, że „jedna transakcja" w tym znaczeniu to wyłącznie jednostka Twojego własnego zapisu i analizy. Znaczy co innego niż liczba realizacji w historii brokera czy liczba transakcji dla celów podatkowych. Liczba transakcji liczona przez Twojego brokera lub organ podatkowy opiera się na ich własnych zasadach, więc traktuj ją jako coś odrębnego od „jednej transakcji" z tego artykułu.

Najczęściej zadawane pytania (FAQ)

Q. Jeśli wszedłem częściowo, jako ile transakcji to liczyć? Zwykle wejście częściowe traktuje się jako „proces budowania jednej pozycji" i liczy jako jedną transakcję — aż ta pozycja wróci do zera (liczenie „na pozycję"). Przy tym podejściu narzędzie lub broker automatycznie wyliczy średnią cenę zakupu (uśredniony koszt z kilku zakupów), więc zapis wyniku jest łatwiejszy. Jeśli wchodziłeś z różnych pomysłów rynkowych, możesz uznać to za osobne transakcje, ale na początek najlepiej ustalić własne kryterium.

Q. Jeśli zrealizowałem zysk i wszedłem ponownie, to jedna transakcja czy dwie? Zależy od sposobu liczenia. Przy liczeniu „na pozycję" — dwie, bo pozycja raz spadła do zera. Przy liczeniu „na strategię" można to zebrać w jedną transakcję, jeśli to ciąg tej samej metody i tego samego pomysłu rynkowego. Nie ma tu jednej poprawnej odpowiedzi — wybierasz zależnie od celu analizy.

Q. Czy liczba realizacji i liczba transakcji to to samo? Nie, to nie to samo. Liczba realizacji to liczba faktycznych wykonań kupna lub sprzedaży. Liczba transakcji z kolei zależy od tego, w jakiej jednostce zbierasz te realizacje. Nawet przy wielokrotnych wejściach częściowych i częściowych zamknięciach przy liczeniu „na pozycję" można to policzyć jako jedną transakcję.

Q. Który sposób liczenia polecacie początkującym? Na początek najlepiej ujednolicić na przejrzystym liczeniu „na pozycję" (od wejścia do wyzerowania pozycji). Gdy się oswoisz i zechcesz „widzieć wyniki w rozbiciu na metody", dołóż podejście zbierające transakcje „na strategię" — analiza stanie się głębsza.

Podsumowanie

Nie ma jednej poprawnej odpowiedzi na to, „dokąd sięga jedna transakcja". Główne sposoby liczenia to liczenie „na pozycję" (od wejścia do wyzerowania pozycji) oraz liczenie „na strategię" (do domknięcia jednej metody / jednego pomysłu rynkowego).

Możesz użyć każdego z nich; ważne jest, żeby konsekwentnie trzymać się własnego kryterium. Jeśli chcesz zestawiać mechanicznie — pasuje liczenie „na pozycję"; jeśli chcesz analizować w rozbiciu na metody — liczenie „na strategię". Zaczynając zapis i analizę, ustal najpierw, którym z nich liczysz, a sens zestawianych liczb się nie rozchwieje.

Gdy już potrafisz świadomie wyznaczać granice transakcji, następny krok to realny zapis i analiza. Warto przeczytać także Dziennik transakcji｜przegląd dzięki Strategy Tags — zobaczysz, jak wyznaczone transakcje wykorzystać w analizie.

Konkretny sposób wyznaczania granic w ENTRIQ (od „Start" do „Zakończ") opisujemy w Jedna transakcja w ENTRIQ｜backtesting od startu do końca.

Uwaga: niniejsza usługa nie jest działalnością w zakresie doradztwa inwestycyjnego. Udostępniane informacje mają charakter poglądowy i opierają się na danych historycznych. Decyzje inwestycyjne podejmujesz na własną odpowiedzialność. ーーーendーーー

Reproduce this validation yourself

With ENTRIQ's chart replay, you can trade through past charts using the same rules.