Sama skuteczność to za mało｜Zysk/ryzyko i wartość oczekiwana

Oceniając metodę tradingową, większość osób najpierw patrzy na „skuteczność”. Myślenie „wysoka skuteczność = dobra metoda” wydaje się naturalne. Jeśli jednak oceniasz metodę wyłącznie po skuteczności, Twój wniosek może rozminąć się z faktycznym wynikiem. Możesz mieć wysoką skuteczność, a mimo to patrzeć, jak saldo Twojego rachunku maleje. Na pierwszy rzut oka wydaje się to dziwne, ale w tradingu nie jest to rzadkość.

W tym artykule wyjaśniamy, dlaczego sama skuteczność nie wystarcza, i porządkujemy dwie perspektywy, które warto uwzględnić razem z nią przy ocenie metody: „stosunek zysku do ryzyka” i „wartość oczekiwaną”. Nie polecamy tu żadnej konkretnej metody ani nie pokazujemy sposobu na wygrywanie. To wyłącznie ramy, które pomagają zastanowić się, jak patrzeć na metodę.

Co tak naprawdę mierzy skuteczność

Najpierw ustalmy, co właściwie wyraża liczba nazywana skutecznością.

Skuteczność to odsetek transakcji zakończonych zyskiem wśród wszystkich zawartych transakcji. Jeśli 7 z 10 transakcji przyniosło zysk, Twoja skuteczność wynosi 70%. Ponieważ jest prosta i intuicyjna, to właśnie po nią sięga się w pierwszej kolejności przy ocenie metody.

Kryje się tu jednak pułapka. Skuteczność liczy tylko to, ile razy wygrałeś. Nie uwzględnia kwoty poszczególnych zysków i strat. Wiesz, że wygrałeś 7 razy i przegrałeś 3 razy, ale ile zarobiłeś na tych 7 transakcjach i ile straciłeś na tych 3, tego liczba opisująca skuteczność już nie zawiera.

Innymi słowy, skuteczność pokazuje tylko jedną stronę metody.

Dlaczego sama skuteczność nie wystarcza

Jeśli kwoty zysków i strat się od siebie różnią, wynik może być ujemny nawet przy wysokiej skuteczności.

Weźmy na przykład taką metodę:

Ponieważ wygrywasz często, skuteczność wychodzi wysoka: 80%. Jednak sporadyczna duża strata pochłania wszystkie wcześniejsze małe zyski. W efekcie łączny wynik jest ujemny. Ten schemat pojawia się często wtedy, gdy szybko realizujesz drobne zyski, a zamknięcie stratnej pozycji (stop loss) odkładasz na później.

I odwrotnie: wynik może być dodatni nawet przy niskiej skuteczności. Nawet jeśli wygrywasz rzadziej, to gdy pojedynczy zysk jest duży, a straty ucinasz, póki są małe, zyski z kilku zyskownych transakcji mogą przewyższyć łączne straty z wielu transakcji stratnych.

Wynika z tego, że samo to, czy skuteczność jest wysoka, czy niska, nie pozwala ocenić, czy metoda jest dobra, czy zła. Pomija bowiem kwotę każdego zysku i każdej straty. Co więcej, gonienie wyłącznie za skutecznością może popchnąć Cię w stronę metody, która „zarabia mało, a traci dużo”. Ten brakujący element uzupełnia omówiony dalej stosunek zysku do ryzyka.

Uwaga: Powyższe liczby to przykład ilustrujący sposób myślenia i nie przedstawiają wyników żadnej konkretnej metody.

Stosunek zysku do ryzyka jako punkt widzenia

Stosunek zysku do ryzyka wyraża relację między kwotą zysku a kwotą straty.

Mówiąc dokładniej, jest to stosunek zysku z jednej wygranej transakcji (zysk) do straty z jednej przegranej transakcji (ryzyko). Jeśli Twój średni zysk wynosi 200 zł, a średnia strata 100 zł, stosunek zysku do ryzyka wynosi 2:1. Oznacza to, że Twoje zyski są dwa razy większe niż straty.

Gdy spojrzysz na stosunek zysku do ryzyka razem ze skutecznością, metoda zaczyna wyglądać inaczej. Przy wysokiej skuteczności, ale słabym stosunku zysku do ryzyka (straty większe niż zyski) łączne wyniki mogą być słabe, a przy niskiej skuteczności, ale dobrym stosunku zysku do ryzyka (zyski większe niż straty) łączny wynik może być dodatni. Ani skuteczność, ani stosunek zysku do ryzyka z osobna nie wystarczą do oceny; dopiero połączenie obu daje wyraźniejszy obraz metody.

Jak więc połączyć te dwa elementy w „jedno spojrzenie”? Tu pojawia się wartość oczekiwana.

Jak rozumieć wartość oczekiwaną

Wartość oczekiwana to sposób oszacowania, jaki może być średni wynik na jedną transakcję, jeśli będziesz stosować to samo podejście przez 100 czy 200 transakcji. Łączy skuteczność i stosunek zysku do ryzyka, aby uchwycić przeciętny wynik jednej transakcji.

Bierzesz pod uwagę skuteczność (prawdopodobieństwo wygranej) i kwotę pojedynczego zysku, a także prawdopodobieństwo przegranej i kwotę pojedynczej straty. Nawet przy wysokiej skuteczności duża kwota pojedynczej straty obniża wartość oczekiwaną. Nawet przy niskiej skuteczności duży pojedynczy zysk może sprawić, że wartość oczekiwana pozostanie dodatnia. Najłatwiej traktować wartość oczekiwaną jako jedną miarę, która łączy skuteczność i stosunek zysku do ryzyka, zamiast analizować je osobno.

Ważne jest to, że wartość oczekiwana nie jest liczbą przewidującą przyszłość. To miara służąca do oceny dotychczasowych zapisów, a nie gwarancja, że „jeśli jest dodatnia, będziesz zarabiać”. Warunki rynkowe nie muszą pozostać takie same i nie ma gwarancji, że liczby z przeszłości powtórzą się w przyszłości. Najbezpieczniej traktować wartość oczekiwaną jako punkt widzenia pozwalający spojrzeć na metodę z wielu stron, a nie jako wskaźnik gwarantujący sukces.

Dlaczego potrzebujesz odpowiedniej liczby transakcji

Ustalmy teraz założenie, bez którego ani skuteczność, ani wartość oczekiwana nie mają znaczenia jako punkt odniesienia: liczbę transakcji.

Przy zaledwie kilku wygranych czy przegranych zarówno skuteczność, jak i wartość oczekiwana w dużej mierze zależą od przypadku. Wygrasz trzy razy z rzędu i masz skuteczność 100%, ale ta liczba nic nie znaczy. Dlatego potrzebujesz odpowiednio dużej liczby transakcji. Dopiero po wielu powtórzeniach skuteczność, stosunek zysku do ryzyka i wartość oczekiwana zaczynają mieć znaczenie jako liczby, które odzwierciedlają metodę.

Zgromadzenie wystarczającej liczby transakcji wyłącznie na realnym rynku wymaga jednak czasu. Nawet jeśli czekasz, okazje spełniające Twoje warunki wejścia nie pojawiają się wiele razy dziennie. Tu pomaga backtesting na historycznych wykresach (Chart Replay): pozwala w krótkim czasie zgromadzić wiele transakcji bez ryzyka utraty realnych środków. Wracając do wcześniejszych momentów na historycznych wykresach i wielokrotnie testując tę samą metodę, możesz szybko zebrać tyle transakcji, by liczby nabrały znaczenia. Podział ról między backtestingiem a ćwiczeniem w czasie rzeczywistym szczegółowo omawiamy w osobnym artykule „Backtesting a handel na koncie demo｜Różnice i zastosowania”.

Oceniaj metodę na podstawie kilku wskaźników naraz

Podsumowując: żadna pojedyncza liczba nie przesądza o ocenie metody. W praktyce patrzy się na zestaw wskaźników, takich jak:

• Skuteczność (odsetek zyskownych transakcji)
• Stosunek zysku do ryzyka (relacja kwoty pojedynczego zysku do kwoty pojedynczej straty)
• Wartość oczekiwana (przeciętny wynik na jedną transakcję)
• Profit factor (stosunek łącznego zysku do łącznej straty)
• Maksymalny drawdown (największy spadek salda rachunku)
• Odchylenie standardowe wyników (jak bardzo wyniki różnią się między transakcjami)
• Recovery factor (ile zysku udało się wypracować w stosunku do drawdownu)

Jeśli wyciągniesz tylko jedną liczbę, zobaczysz tylko jedną stronę metody i łatwiej o błędną ocenę. Dopiero zestawienie kilku wskaźników obok siebie pokazuje, czy metoda pasuje do Twojego kapitału i Twojej tolerancji ryzyka.

Na przykład dwie metody z dodatnią wartością oczekiwaną mogą mieć zupełnie inną charakterystykę wyników. Metoda, która przynosi duży zysk tylko raz na 10 transakcji, a w pozostałych ponosi niewielkie straty (niska skuteczność, duży zysk), oraz metoda, która przez większość czasu wygrywa stabilnie, ale od czasu do czasu ponosi dość dużą stratę (wysoka skuteczność, mały zysk), mają zupełnie różne rozkłady pojedynczych zysków i strat (rozkład wyników). Nawet przy tej samej łącznej wartości oczekiwanej wielkość i nieregularność wahań salda Twojego rachunku będą inne. Aby wiedzieć, jakie wahania jesteś w stanie znieść, musisz spojrzeć z wielu stron. Skalę tych wahań można też ocenić liczbowo za pomocą odchylenia standardowego wyników, które pokazuje, jak bardzo wyniki różnią się między transakcjami. Im większe odchylenie standardowe, tym silniej wahają się pojedyncze wyniki, nawet przy tej samej wartości oczekiwanej.

Wysoka skuteczność sama w sobie nie jest niczym złym. Problemem jest ocenianie „wyłącznie” po skuteczności. Jeśli patrzysz na skuteczność, patrz jednocześnie na stosunek zysku do ryzyka i wartość oczekiwaną. Ten nawyk to pierwszy krok do tego, by nie dać się zwieść skuteczności.

Jak sprawdzić te liczby dla własnej metody

Jak więc poznać te liczby dla własnej metody? Kluczem jest zapisywanie transakcji i zestawianie ich według metod.

Jeśli zapisujesz transakcje i obliczasz wskaźniki w podziale na metody, widzisz tendencje nie tylko w skuteczności, ale też w stosunku zysku do ryzyka i wartości oczekiwanej. Także liczbę transakcji, o której była mowa w poprzedniej sekcji, możesz policzyć dopiero wtedy, gdy je zapisujesz.

W ENTRIQ możesz grupować i analizować transakcje za pomocą Strategy Tags. Jeśli na przykład oznaczysz osobnymi tagami „kupno podczas korekt” i „podwójny szczyt”, wskaźniki takie jak skuteczność, stosunek zysku do ryzyka, profit factor, wartość oczekiwana, recovery factor, odchylenie standardowe wyników, rozkład wyników i skumulowany wynik zostaną automatycznie zestawione dla każdej metody, dzięki czemu porównasz obie obok siebie. O tym, jak oznaczać transakcje, gdy już ustalisz, gdzie każda z nich się zaczyna i kończy, przeczytasz także w osobnym artykule „Jak wyznaczyć granice jednej transakcji｜Sposób liczenia zmienia skuteczność i wynik”. Konkretne kroki zestawiania i analizy szczegółowo omawiamy w osobnym artykule „Przegląd transakcji z AI Analysis”.

Warto też pamiętać o jednym: te liczby nie służą do wystawienia metodzie oceny jak w teście i zakończenia sprawy. Liczby służą nie tylko do oceny transakcji; to wskazówki, które pomagają zastanowić się, jak dalej ulepszyć metodę. Jeśli skuteczność jest niska, przyjrzyj się temu, jak wchodzisz w pozycję; jeśli straty są duże, przemyśl, gdzie ustawiasz stop loss. Prawdziwym celem zapisywania i analizowania jest traktowanie liczb jako punktu wyjścia do ulepszeń.

Najczęściej zadawane pytania

Czy przy wysokiej skuteczności będę zarabiać?

Wysoka skuteczność to jeden z korzystnych czynników, ale sama nie przesądza o wyniku. W zależności od kwoty pojedynczego zysku i pojedynczej straty (stosunek zysku do ryzyka) łączny wynik może być ujemny nawet przy wysokiej skuteczności. Trzeba patrzeć jednocześnie na skuteczność i stosunek zysku do ryzyka.

Jaka skuteczność jest wystarczająco dobra?

Na podstawie samej skuteczności nie da się tego ocenić. Nawet przy skuteczności 60% wynik może być ujemny w zależności od stosunku zysku do ryzyka, a nawet przy skuteczności 40% możesz wyjść na plus, jeśli stosunek zysku do ryzyka jest dobry. Zamiast wyznaczać cel wyłącznie na podstawie skuteczności, warto brać pod uwagę także wskaźniki takie jak stosunek zysku do ryzyka i wartość oczekiwana.

Czym różni się stosunek zysku do ryzyka od wartości oczekiwanej?

Stosunek zysku do ryzyka to liczba wyrażająca „relację kwoty pojedynczego zysku do kwoty pojedynczej straty”. Wartość oczekiwana łączy kwoty tych zysków i strat ze skutecznością, aby pokazać, „jaki może być średni wynik na jedną transakcję”. Najprościej ująć to tak: stosunek zysku do ryzyka to relacja kwot, a wartość oczekiwana to całościowe spojrzenie, które uwzględnia także skuteczność.

Czy dodatnia wartość oczekiwana oznacza, że będę zarabiać?

Niekoniecznie. Wartość oczekiwana to miara służąca do oceny metody na podstawie dotychczasowych zapisów i nie gwarantuje przyszłych zysków. Warunki rynkowe nie muszą pozostać takie same i nie ma gwarancji, że liczby z przeszłości się powtórzą. Wartość oczekiwaną najlepiej traktować jako punkt widzenia pozwalający spojrzeć na metodę z wielu stron.

Ile transakcji trzeba zestawić, aby liczby były wiarygodne?

Nie ma jednoznacznej granicy, ale przy zaledwie kilku transakcjach wyniki łatwo się wypaczają, a liczby są niestabilne. Im więcej transakcji zgromadzisz, tym większe znaczenie zyskują skuteczność i stosunek zysku do ryzyka. Ponieważ gromadzenie transakcji wyłącznie na realnym rynku wymaga czasu, jedną z możliwości jest uzupełnienie ich liczby backtestingiem na historycznych wykresach.

Skuteczność jest liczbą łatwą do zrozumienia, dlatego kusi, by patrzeć tylko na nią. Samo dodanie perspektywy stosunku zysku do ryzyka i wartości oczekiwanej zmienia to, jak postrzegasz metodę. Zacznij od zapisywania własnych transakcji i przyglądania się swojej metodzie przez pryzmat kilku wskaźników.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie gwarantuje efektywności ani zyskowności żadnej konkretnej metody ani żadnego wskaźnika. Podane liczby są przykładami ilustrującymi omawiane zasady i nie przedstawiają wyników inwestycyjnych. Decyzje inwestycyjne podejmujesz na własną odpowiedzialność.

Reproduce this validation yourself

With ENTRIQ's chart replay, you can trade through past charts using the same rules.