Ne pas couper ses pertes｜des critères ancrés par backtesting

Ne pas réussir à couper ses pertes n'est pas une question de volonté

Vous n'arrivez pas à couper vos pertes. Vous savez ce qu'il faudrait faire, mais dès que la perte latente se creuse, vous vous figez en vous disant « si j'attends encore un peu, ça va peut-être remonter ». Et avant même de vous en rendre compte, la perte est devenue plusieurs fois plus importante que ce que vous aviez prévu.

Si vous mettez cette expérience sur le compte d'un « manque de volonté » ou d'un « mental trop faible », la seule solution qui reste est de vous promettre « la prochaine fois, je respecterai ma règle ». Pourtant, lors du trade suivant, dans la même situation, vous hésitez exactement de la même façon. La volonté n'est pas une solution reproductible.

ENTRIQ aborde ce problème non pas comme une question de « mental », mais comme une question de « structure ». La vraie raison pour laquelle vous ne réussissez pas à couper vos pertes, c'est que le critère qui définit votre niveau de stop loss (où couper) n'a jamais été formulé clairement, même pour vous-même. Sans critère, il ne reste plus qu'à laisser la décision aux mouvements de prix et aux émotions du moment. Cet article explique comment acquérir ce critère grâce au backtesting.

ENTRIQ est un outil de pratique et de backtesting d'actions pour les traders particuliers, qui intègre Chart Replay, journal de trading et AI Analysis.

Le problème inverse, celui de couper trop tôt face à une perte latente, est traité dans un article séparé : Pourquoi le backtesting donne confiance. Lisez celui-ci comme sa suite, consacrée à l'autre versant de la question : ne pas réussir à couper, ou couper trop tard.

Pourquoi on se fige sans critère

Si l'on décortique les moments où l'on ne parvient pas à couper ses pertes, on retrouve presque toujours la même situation.

Au moment de l'entrée, vous pensiez simplement « ça va monter », sans avoir décidé à partir de quel mouvement contraire vous considéreriez votre scénario comme invalidé. Résultat : lorsqu'une perte latente apparaît, vous ne savez pas distinguer si elle reste « dans le cadre prévu » ou si c'est « le signe que le scénario est invalidé ». Et si vous continuez à fixer l'écran sans pouvoir faire cette distinction, votre seul point d'appui devient l'espoir que « ça remonte ».

Ce qui se joue ici n'est pas un manque de volonté, mais l'absence de critère de décision. Devoir trancher à chaque fois sur le moment, sans critère, entre « couper » et « ne pas couper » est pénible pour tout le monde. Et c'est précisément parce que c'est pénible qu'on repousse la décision. Ce n'est pas un trait de caractère, mais la conséquence logique de l'absence de règle.

À l'inverse, si vous avez formulé à l'avance un critère du type « si le prix va jusque-là contre moi, je considère mon scénario comme invalidé et je sors », votre décision face à une perte latente ne repose plus sur un espoir, mais sur une comparaison avec ce critère. Si le scénario est invalidé selon le critère, vous coupez ; sinon, vous conservez la position et attendez. La nature même de la décision change du tout au tout.

Formuler son critère

Pour formuler le critère qui définit votre niveau de stop loss (où couper), commencez par écrire les conditions de sortie de chaque stratégie. Ce sera votre propre règle de stop loss.

Les Strategy Tags d'ENTRIQ comportent, pour chaque stratégie, un champ dédié aux règles de la stratégie. Notez-y non seulement les conditions d'entrée, mais aussi, systématiquement, les conditions de sortie (jusqu'où le prix peut aller contre vous avant que vous ne sortiez). Tout part de là. Il existe deux grandes façons de les rédiger.

L'approche discrétionnaire consiste à définir la situation avec des mots. Par exemple : « si le prix clôture sous le dernier creux, je considère que la prémisse haussière est invalidée et je sors ». Vous mettez par écrit ce que vous observez pour juger que le scénario est invalidé.

L'approche systématique consiste à fixer les conditions en chiffres. Par exemple : « je sors à -3 % du prix d'entrée ou à la cassure du dernier plus bas, selon ce qui arrive en premier ». Vous traduisez la règle en chiffres qui ne laissent aucune place à l'hésitation.

Aucune des deux n'est la bonne en soi. L'essentiel est que l'action de couper soit liée à des conditions fixées à l'avance, et non aux émotions du moment. Dès lors que les conditions sont fixées, couper ses pertes n'est plus une « décision », mais « l'exécution d'une règle ». Une décision pèse lourd ; exécuter une règle, beaucoup moins. C'est une raison de moins de vous figer.

Ancrer le critère formulé

Cela dit, un critère simplement écrit sur papier ne se respecte pas forcément en trading réel. Là encore, ce n'est pas une question de volonté : vous n'avez pas assez d'expérience dans l'application de ce critère. Appliquer pour la première fois une règle jamais mise en pratique, au moment même où une perte latente vous déstabilise, est difficile.

Si vous voulez acquérir cette expérience en trading réel, les situations de stop loss ne se présentent qu'une fois tous les quelques jours, ou au mieux quelques fois par jour. Répéter suffisamment pour que le critère devienne naturel peut prendre des années. Et pendant ce temps, votre capital réel diminue.

C'est là que le backtesting devient utile. Avec Chart Replay, vous rembobinez un graphique passé et avancez bougie par bougie, en répétant le geste de sortir exactement selon le critère fixé. Face à un écran où la perte latente se creuse, vous appliquez encore et encore : « le prix a clôturé sous ce niveau, donc je coupe selon ma règle ». Des répétitions qui demanderaient des années en trading réel peuvent être réalisées en peu de temps avec du capital virtuel, sans risque de perte réelle.

L'important est alors de décider à chaque fois selon le même critère. Si vous coupez selon le critère une fois, puis faites une exception la fois suivante parce que « cette fois, ça a l'air de vouloir remonter », le critère ne s'ancrera jamais. Si vous avez envie de faire une exception, c'est le signe qu'il faut revoir le critère lui-même. Si, au fil du backtesting, vous constatez que « ce critère était trop strict / trop lâche », mettez la règle à jour. Puis répétez avec le critère mis à jour. C'est ce cycle qui transforme votre critère en quelque chose que vous êtes capable de respecter.

Faites votre backtesting le jour même, avec un nombre de répétitions raisonnable. Plutôt que de viser la perfection d'un coup, accumuler les répétitions avec le même critère ancre bien mieux la décision.

La marche à suivre concrète pour répéter en backtesting est expliquée depuis les bases dans Chart Replay expliqué｜s'entraîner au trading d'actions sur des graphiques passés.

Vérifier le critère répété grâce au journal

Répéter ne suffit pas pour savoir si le critère vous convient. C'est pourquoi il faut tenir un journal.

Dans ENTRIQ, vous pouvez attribuer des Strategy Tags aux trades virtuels réalisés en backtesting et les enregistrer. En agrégeant les trades portant le même tag, le résultat réalisé, le ratio rendement/risque moyen, le drawdown maximal, etc., obtenus en sortant selon ce critère sont calculés automatiquement. Dans la note de trade, vous pouvez mettre par écrit « pourquoi j'ai coupé à cet endroit / ce que j'ai ressenti au moment de couper ».

Ce qu'il faut regarder ici, ce n'est pas « si vous avez gagné », mais si vous parvenez à répéter vos décisions selon le même critère. Le nombre de fois où vous avez coupé selon le critère augmente-t-il ? À quels résultats ont mené les fois où vous avez fait une exception ? Mettez côte à côte les chiffres et les notes pour observer vos propres biais de décision.

Attention toutefois : tant que la taille de l'échantillon est faible, ne prenez pas les chiffres au pied de la lettre. Sur quelques trades seulement, on finit par donner du sens à des résultats dus au hasard. Ce n'est qu'après un nombre d'essais suffisant que la tendance du critère commence à apparaître. C'est justement pour cela que le backtesting, qui permet de multiplier les essais avec du capital virtuel sans risque de perte réelle, est si efficace.

La façon de tenir son journal et d'utiliser les Strategy Tags est détaillée dans Tenir un journal de trading｜bilan avec les Strategy Tags, et la manière d'interpréter les données accumulées dans Faire le bilan de ses trades avec AI Analysis. Précisons qu'AI Analysis ne fournit ni signaux d'achat ou de vente ni recommandations : c'est une fonction qui organise et met en mots les tendances observées dans vos données de trades passés et vos notes.

4 erreurs fréquentes

Voici les points sur lesquels on bute souvent lorsqu'on construit ses critères de stop loss en backtesting.

Première erreur : s'entraîner en voyant la suite des mouvements de prix. Regarder un graphique classique après coup en se disant « j'aurais dû couper ici », c'est examiner le résultat après coup, pas s'entraîner à décider. C'est en avançant bougie par bougie, sans voir la suite, que vos décisions se rapprochent de celles du trading réel.

Deuxième erreur : fixer uniquement les conditions d'entrée, sans les conditions de sortie. Sans critère de sortie, vous finirez par couper selon les émotions du moment. Entrée et sortie se décident toujours ensemble.

Troisième erreur : tester un critère de stop loss différent à chaque fois. Si vous changez sans cesse de critère, vous ne saurez plus quel critère a fonctionné, ni comment. Accumulez suffisamment de répétitions avec un seul critère, puis réexaminez-le.

Quatrième erreur : ne retenir que les réussites et laisser passer les fois où vous avez enfreint le critère. Ce sont justement les fois où vous avez enfreint le critère et vous en êtes sorti par chance qui deviennent plus tard une excuse pour l'assouplir. Plus vous enfreignez le critère, plus il faut le consigner et y revenir.

En résumé

Si vous ne réussissez pas à couper vos pertes, ce n'est pas par manque de volonté. C'est parce que votre critère « où couper » n'est pas formulé et que vous n'avez pas assez d'expérience dans l'application de ce critère.

L'ordre de résolution est simple. D'abord, formulez vos conditions de sortie en mots (approche discrétionnaire) ou en chiffres (approche systématique). Ensuite, répétez en backtesting le geste de sortir selon ce critère pour l'ancrer dans vos décisions. Enfin, vérifiez grâce au journal si vous parvenez à appliquer systématiquement le même critère, et mettez-le à jour si nécessaire. Plus vous faites tourner ce cycle, plus vous vous rapprochez, pas à pas, d'un état où vous coupez vos pertes sans hésiter.

Avec ENTRIQ, vous pouvez vous entraîner à appliquer votre règle de stop loss en combinant Chart Replay, Strategy Tags, journal de trading et AI Analysis. Formulez votre propre critère de stop loss et entraînez-vous à l'appliquer avec Chart Replay. Si vous voulez régler la question du stop loss par une méthode plutôt que par la volonté, commencez par l'essai gratuit de 14 jours pour construire votre propre critère de stop loss.

Questions fréquentes

Si je n'arrive pas à couper mes pertes, est-ce parce que mon mental est trop faible ? Plus qu'une question de volonté, le facteur principal est que le critère « où couper » n'a pas été formulé à l'avance. Décider à chaque fois sur le moment, sans critère, est pénible pour tout le monde et pousse à repousser la décision. En formulant un critère et en accumulant en backtesting l'expérience de sorties conformes à ce critère, couper ses pertes cesse d'être une décision pour devenir une simple comparaison avec le critère.

Comment définir son critère de stop loss ? Il n'existe pas de chiffre idéal. On peut définir la situation avec des mots, par exemple « je sors si le prix clôture sous le dernier creux » (approche discrétionnaire), ou fixer la règle en chiffres, par exemple « je sors à -3 % » (approche systématique). Les deux conviennent : l'approche réaliste consiste à fixer les conditions de sortie en même temps que les conditions d'entrée, puis à les ajuster à votre profil en les répétant en backtesting.

Est-il utile de s'entraîner à couper ses pertes en backtesting ? En trading réel, les situations de stop loss ne se présentent qu'une fois tous les quelques jours, et il faut des années de répétition pour que le critère devienne naturel. En backtesting, vous pouvez rembobiner un graphique passé et répéter autant de fois que nécessaire le geste de sortir selon le critère fixé, avec du capital virtuel, sans risque de perte réelle. Comme vous décidez sans voir la suite, la répétition se rapproche des conditions du trading réel.

Combien de répétitions faut-il pour ancrer un critère ? Il n'existe pas de nombre de répétitions garanti. Cependant, tant que la taille de l'échantillon est faible, on a tendance à donner du sens à des résultats dus au hasard : il est donc important de ne pas prendre au pied de la lettre les résultats de quelques trades. Ce n'est qu'après un nombre d'essais suffisant que la tendance du critère commence à apparaître. L'avantage du backtesting est de pouvoir multiplier les essais avec du capital virtuel, sans risque de perte réelle.

Juste après avoir coupé, le cours remonte. Comment l'interpréter ? Un stop loss s'évalue non pas selon que l'évolution ultérieure du cours lui a donné raison ou non, mais selon que vous l'avez exécuté conformément au critère fixé à l'avance. Il arrive que le prix remonte après un stop loss, mais cela ne suffit pas à dire que le critère était mauvais. L'important est de faire suffisamment de backtesting et de revoir votre journal pour vérifier si cette règle de stop loss fonctionne sur la durée.

Que faire si mon problème est plutôt de couper trop tôt ? Cet article traite du problème de ne pas réussir à couper ses pertes ou de couper trop tard. Le problème inverse, couper immédiatement dès qu'une perte latente apparaît ou couper trop souvent, est traité dans l'article Pourquoi le backtesting donne confiance, qui explique comment distinguer, dans une perte latente, un « mouvement contraire prévu » d'un « scénario invalidé ».

Avertissement : cet article ne recommande aucune méthode de trading ni aucun niveau de stop loss en particulier. Ce service n'est pas une activité de conseil en investissement. Les informations fournies sont des informations de référence fondées sur des données passées. Les décisions d'investissement relèvent de votre propre responsabilité.

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