RSI 9, 14, 21 bei US-Aktien im Tageschart｜Was sich ändert

Was ändert sich, wenn man die RSI-Periode ändert?

Der RSI (Relative Strength Index) ist ein Oszillator, der anhand der jüngsten Kursbewegungen auf einer Skala von 0 bis 100 ausdrückt, wie überhitzt ein Markt ist. Die Periodeneinstellung legt fest, wie viele Handelstage bei der Berechnung des RSI-Werts berücksichtigt werden.

Je kürzer die Periode, desto empfindlicher reagiert der RSI auf die jüngsten Bewegungen und desto leichter fällt er unter 30, ein Referenzniveau für einen überverkauften Zustand. Je länger die Periode, desto träger reagiert er, und unter 30 fällt er erst nach einem entsprechend anhaltenden Rückgang. Auch bei derselben Regel „Kauf, wenn der RSI unter 30 fällt“ bestimmt die Periode daher direkt, wie stark der Verkaufsdruck gewesen sein muss, damit eine Situation die Einstiegsbedingung erfüllt.

Dies sind die Ergebnisse eines Backtests von 100 Aktien in ENTRIQ (je nach Aktie 5 bis 56 Jahre Daten) (Dataset v2.0). Wir setzen die RSI-Periode auf 9, 14 und 21 und stellen die jeweiligen Ergebnisse je Ausstiegsvariante nebeneinander.

Testbedingungen

• Aktienuniversum: 100 US-Aktien aus den aktuellen Bestandteilen des S&P 500, ausgewählt nach höchster Marktkapitalisierung mit maximal 15 Aktien pro Sektor
• Zeitraum: die gesamte verfügbare Historie jeder Aktie; nur Aktien mit mindestens 5 Jahren Daten (je nach Aktie 5 bis 56 Jahre)
• Zeitrahmen: Tageschart (um Aktiensplits bereinigt)
• Einstieg: Kauf zum Eröffnungskurs des nächsten Handelstags, nachdem der RSI(9), RSI(14) bzw. RSI(21) unter 30 gefallen ist (Wilder-Glättung; alle Bedingungen außer der Periode sind identisch)
• Überlappende Positionen: Weitere Einstiegssignale in derselben Aktie werden übersprungen, solange eine Position offen ist (jeweils nur eine Position)

Ausstiegsvarianten (Definition)

• Muster A: Ausstieg zum Eröffnungskurs des nächsten Handelstags, nachdem der RSI auf 50 oder höher zurückgekehrt ist (wird dieses Niveau nicht erreicht, Ausstieg zum Schlusskurs am 60. Handelstag). Kein Stop-Loss
• Muster B: Ausstieg zum Schlusskurs am 10. Handelstag nach dem Einstieg. Kein Stop-Loss
• Muster C: Stop-Loss bei -5%. Wird der Stopp nicht ausgelöst, Ausstieg zum Schlusskurs am 10. Handelstag. Eröffnet die Aktie mit einer Kurslücke nach unten, erfolgt die Ausführung zu diesem Eröffnungskurs, sodass der Verlust eines einzelnen Trades -5% übersteigen kann

Zum Survivorship Bias

Dieser Test verwendet die aktuellen Bestandteile des S&P 500. Aktien, die in der Vergangenheit von der Börse genommen oder aus dem Index entfernt wurden, sind nicht enthalten. Die Ergebnisse können daher günstiger aussehen als bei einer Analyse, die auch diese Aktien einbezieht. Behalte das beim Lesen der Zahlen im Blick.

Gesamtergebnisse (nach Periode und Muster)

Muster A: Halten, bis der RSI auf 50 zurückkehrt

Hinweis: Historische Stichprobe (N=13,165, N=5,318, N=1,845); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Muster B: Ausstieg nach 10 Handelstagen

Hinweis: Historische Stichprobe (N=16,135, N=7,029, N=2,400); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Muster C: Stop-Loss bei -5% + 10 Handelstage

Hinweis: Historische Stichprobe (N=18,008, N=7,865, N=2,736); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Was der Vergleich nach Periode zeigt

Anzahl der Trades und Empfindlichkeit

Da der RSI(9) empfindlich auf kurzfristige Bewegungen reagiert, ist die Anzahl der Trades in jedem Muster größer als beim RSI(14). Der RSI(21) hingegen kommt auf weniger Trades als der RSI(14). Je länger die Periode, desto seltener ergibt sich die Gelegenheit für einen Fall „unter 30“, und es werden nur Situationen erfasst, in denen der Verkaufsdruck zu einem stärkeren Kursrückgang geführt hat.

Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades, durchschnittliches Ergebnis und Profitfaktor

In den Mustern A und B lagen die Werte für den Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades, das durchschnittliche Ergebnis und den Profitfaktor bei RSI(21) über denen von RSI(14) und bei RSI(14) über denen von RSI(9). In diesen beiden Mustern wurde die Tendenz beobachtet, dass diese Kennzahlen umso höher ausfallen, je länger die Periode ist.

In Muster C (Stop-Loss bei -5% + 10 Handelstage) ändert sich die Richtung. Bei allen drei Kennzahlen (Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades, durchschnittliches Ergebnis und Profitfaktor) lagen die Werte für RSI(14) über denen von RSI(21). Im Vergleich von RSI(9) und RSI(14) war der Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades bei RSI(9) höher, das durchschnittliche Ergebnis und der Profitfaktor dagegen bei RSI(14). Mit Stop-Loss und kurzfristigem Ausstieg verläuft der beobachtete Zusammenhang zwischen diesen Kennzahlen und der RSI-Periode nicht mehr monoton.

Median der MAE (maximale adverse Kursbewegung) und größter Verlust

Beim Median der MAE, der zeigt, wie weit sich die Buchverluste während der Haltedauer ausweiten, war der Wert in den Mustern A und B bei RSI(21) stärker negativ als bei RSI(14). In den untersuchten Fällen gingen stärkere Kursrückgänge unter Verkaufsdruck tendenziell auch mit stärkeren Kursbewegungen entgegen der gehaltenen Position während der Haltedauer einher.

Der größte Verlust war in den Mustern A und B bei RSI(14) stärker negativ als bei RSI(21). Die Richtung ist damit umgekehrt wie beim Median der MAE, sodass sich nicht pauschal sagen lässt, dass „mit längerer Periode alle Risikokennzahlen höher ausfallen“. In Muster C war der größte Verlust bei RSI(9) stärker negativ als bei RSI(14) und bei RSI(14) stärker negativ als bei RSI(21).

Längste Verlustserie (je Aktie)

Die längste Verlustserie bezeichnet die längste Serie aufeinanderfolgender Verlusttrades innerhalb einer einzelnen Aktie. In Muster A war die längste Verlustserie bei RSI(14) länger als bei RSI(9) und auch länger als bei RSI(21). In Muster B war sie bei RSI(14) länger als bei RSI(21). In Muster C war sie bei RSI(9) länger als bei RSI(14). Da die Richtung des Zusammenhangs mit der Periode je nach Muster unterschiedlich ist, muss sie beim Vergleich für jedes Muster einzeln geprüft werden.

Durchschnittliche Haltedauer in Handelstagen

Muster A ist so aufgebaut, dass die Position gehalten wird, bis der RSI auf 50 zurückkehrt. Je länger die Periode, wie bei RSI(21), desto länger ist daher die durchschnittliche Haltedauer. Bei RSI(21) in Muster A lag die durchschnittliche Haltedauer bei 29.5 Handelstagen und damit deutlich über den 12.2 Handelstagen bei RSI(9). Es wurde beobachtet, dass die Erholung aus Situationen mit starkem Abverkauf tendenziell Zeit braucht. Hinweis: Historische Stichprobe (N=1,845, N=13,165); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

In den Mustern B und C ist die Zahl der Tage bis zum Ausstieg fest oder der Stop-Loss hat Vorrang, sodass sich die durchschnittliche Haltedauer mit der Periode kaum ändert.

Aufschlüsselung nach Trend, Volatilität und Quartalszahlen

Nach Trend (Muster A)

In Muster A folgten der Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades, das durchschnittliche Ergebnis und der Profitfaktor jeweils der Reihenfolge Aufwärtstrend > Seitwärtsphase > Abwärtstrend. Im Abwärtstrend waren sowohl der durchschnittliche Verlust (mit Verlust geschlossene Trades) als auch der Median der MAE am stärksten negativ. Dieselbe Reihenfolge über die Trendkategorien hinweg wurde bei jeder RSI-Periode beobachtet.

Nach Volatilität (Muster A)

In Muster A war der Median der MAE bei hoher Volatilität tendenziell am stärksten negativ, und auch der größte Verlust war tendenziell am stärksten negativ. Bei RSI(21) in Muster A unter hoher Volatilität war der Median der MAE mit -10.10% besonders stark negativ. Die Zahlen zeigen, dass sich mit längerer Haltedauer auch die Buchverluste durch Kursbewegungen entgegen der gehaltenen Position tendenziell ausweiten. Hinweis: Historische Stichprobe (N=883); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Rund um die Quartalszahlen (Muster A, RSI(14))

Bei RSI(14) in Muster A wurden außerhalb des Zeitfensters um die Veröffentlichung der Quartalszahlen höhere Werte für den Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades, das durchschnittliche Ergebnis und den Profitfaktor beobachtet als rund um die Veröffentlichung. Auch der größte Verlust war außerhalb des Zeitfensters um die Veröffentlichung stärker negativ. Der Median der MAE (maximale adverse Kursbewegung) war dagegen rund um die Veröffentlichung stärker negativ. Es zeigen sich also gleichzeitig unterschiedliche Seiten: Rund um die Veröffentlichung fallen die Kursbewegungen entgegen der gehaltenen Position tendenziell stärker aus, der größte Verlust bleibt jedoch tendenziell begrenzter. Hinweis: Historische Stichprobe (N=1,750, N=551); kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.

Was sich mit der Periode ändert und was nicht

Aus diesem Backtest lassen sich folgende Beobachtungen ableiten.

Was sich ändert

• Die Zahl der Einstiegsgelegenheiten (mehr bei kürzerer Periode)
• Die durchschnittliche Haltedauer (in Muster A länger bei längerer Periode)
• Die Höhe des Medians der MAE (in den Mustern A und B fallen die Kursbewegungen entgegen der gehaltenen Position bei längerer Periode tendenziell stärker aus)
• Das Niveau von Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades, durchschnittlichem Ergebnis und Profitfaktor (in den Mustern A und B tendenziell höher bei längerer Periode; in Muster C je nach Kennzahl in unterschiedlicher Richtung)
• Die Länge der längsten Verlustserie (die Richtung des Zusammenhangs mit der Periode wechselt je nach Muster)

Was sich nicht ändert (beobachtet in Muster A)

• Die Reihenfolge über die Trendkategorien hinweg (Aufwärtstrend > Seitwärtsphase > Abwärtstrend)
• Die Tendenz, dass die Kursbewegungen entgegen der gehaltenen Position bei höherer Volatilität stärker ausfallen

Grenzen und Hinweise

• Survivorship Bias: Da nur die aktuellen Bestandteile enthalten sind, können die Ergebnisse günstiger ausfallen als im tatsächlichen Markt der Vergangenheit
• Transaktionskosten und Slippage: nicht berücksichtigt
• Begrenzung überlappender Positionen in derselben Aktie: auf eine Position beschränkt, was von einem realen Trading-Umfeld abweichen kann
• Nur 3 Werte verglichen: Dieser Backtest ist „ein Vergleich der 3 Werte 9, 14 und 21“; Ergebnisse außerhalb dieses Bereichs oder für andere Märkte und Zeitrahmen müssen gesondert geprüft werden
• Stichprobe RSI(21) im Aufwärtstrend: Wegen seiner langen Periode fällt der RSI(21) selten unter 30, und im Aufwärtstrend ist die Stichprobe besonders klein. Betrachte die Werte von Kategorien mit kleiner Stichprobe nur als Orientierung

Welche Periode zu deinen Aktien und deinem Zeitrahmen passt, kannst du am besten beurteilen, wenn du sie selbst wiederholt unter denselben Bedingungen prüfst. Mit dem Chart Replay von ENTRIQ kannst du an echten historischen Charts üben und dabei die Periode ändern. Deine Ergebnisse kannst du mit den Strategy Tags nach Bedingungen erfassen und auswerten.

Fazit

Wir haben den Kauf, nachdem der RSI(9), RSI(14) bzw. RSI(21) unter 30 gefallen ist, mit 3 Ausstiegsvarianten verglichen.

• Je kürzer die Periode, desto mehr Einstiegsgelegenheiten. In den Mustern A und B wurde beobachtet, dass der Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades und das durchschnittliche Ergebnis bei längerer Periode tendenziell höher ausfielen
• In Muster C wechselt die Richtung des Zusammenhangs mit der Periode je nach Kennzahl, sodass sich das nicht einfach als „längere Periode = besser oder schlechter“ zusammenfassen lässt
• Die Reihenfolgen nach Trendrichtung und Volatilität wurden auch bei geänderter Periode übereinstimmend beobachtet
• In den Mustern A und B fällt der Median der MAE bei längerer Periode tendenziell stärker negativ aus, und bei RSI(21) in Muster A ist auch die durchschnittliche Haltedauer länger
• Größter Verlust und Median der MAE bewegen sich nicht unbedingt in dieselbe Richtung, daher ist es hilfreich, beide zu prüfen

Anhand historischer Daten zu prüfen, welche Periode zu deinen eigenen Regeln und Aktien passt, statt nach der „richtigen“ Periode zu suchen, ist ein erster Schritt, um deine diskretionären Entscheidungen zu fundieren. Details zu den einzelnen Mustern bei RSI unter 30 findest du auch unter Kauf bei RSI unter 30.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

F. Wie lege ich die RSI-Periode fest? A. Häufig werden die Perioden 9, 14 und 21 herangezogen, eine einzig richtige Antwort gibt es jedoch nicht. Der Backtest in diesem Artikel soll die Vergleichspunkte ordnen; welche Periode du wählst, musst du anhand deiner eigenen Aktien, deines Zeitrahmens und deiner Ausstiegsregeln prüfen.

F. Ist es ein Vorteil, dass eine kürzere Periode mehr Signale liefert? A. Mehr Gelegenheiten erleichtern es, eine größere Stichprobe für den Backtest aufzubauen. In diesem Backtest lagen der Anteil der mit Gewinn geschlossenen Trades und das durchschnittliche Ergebnis in den Mustern A und B jedoch bei längerer Periode höher. Mehr Gelegenheiten bedeuten also nicht zwangsläufig bessere Ergebnisse.

F. Warum ist die Stichprobe für RSI(21) im Aufwärtstrend so klein? A. Wegen seiner langen Periode fällt der RSI(21) selten unter 30, wodurch die Gesamtstichprobe kleiner wird. Besonders im Aufwärtstrend werden die Kurse tendenziell gestützt, sodass der RSI(21) noch seltener unter 30 fällt. Betrachte die Werte von Kategorien mit kleiner Stichprobe nur als Orientierung.

F. Kann ich diese Ergebnisse direkt verwenden? A. Wenn sich Aktien, Zeitraum, Zeitrahmen oder Ausstiegsregeln unterscheiden, ändern sich auch die Ergebnisse. Nutze die Zahlen als Orientierung, um deine Überlegungen zu ordnen, und führe den Backtest unter deinen eigenen Bedingungen erneut durch.

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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient der Information zur Prüfung und Aufbereitung historischer Daten und stellt keine Empfehlung für bestimmte Transaktionen dar. Die gezeigten Zahlen sind historische Stichproben und kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Anlageentscheidungen treffen Sie in eigener Verantwortung.

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