Ganhe confiança com o backtesting｜Decida por critérios

Você encerra a posição assim que aparece um pequeno prejuízo latente. Ao revisar depois, percebe que, se não tivesse encerrado, o preço teria seguido exatamente como você imaginava. É uma cena que quase todo trader vive alguma vez.

Esse «stop prematuro» não acontece por você ter uma mente fraca. É um problema estrutural: como o fundamento da decisão não está em palavras, a decisão acaba puxada pela insegurança do prejuízo latente.

Dito ao contrário, se você confirmou seu padrão com validação e transformou seu critério de stop loss em regras claras, mesmo que apareça um prejuízo latente poderá distinguir «isto ainda não invalida o cenário». Neste artigo, pela ótica de organizar observações passadas, explico como as repetições formam seus critérios e acabam sendo a base para buscar a razão risco-retorno que seu padrão realmente oferece.

Se é a primeira vez que você mexe com chart replay ou backtesting, convém ler antes O que é chart replay｜Como praticar o trading de ações com gráficos passados para firmar a base.

Por que ocorre o «stop prematuro»

Logo após entrar, o preço vai contra e fica em prejuízo latente. Tanto a favor de tendência quanto em contratendência, é algo bem comum. O problema é que, diante desse prejuízo latente, você não tem definido até onde entra no previsto e a partir de onde passa ao imprevisto.

Se você olha o prejuízo latente com um critério vago, o único material de decisão que resta é a «inquietação». Se encerra seguindo essa inquietação, a perda se concretiza ali, como é natural. E quando depois o preço se desenvolve como você esperava, só sobra o arrependimento de «não devia ter encerrado». Repetir isso vai corroendo sua confiança no próprio trading.

A «confiança» de que falo não é um otimismo sem fundamento. Refere-se ao estado em que você mesmo domina como seu padrão se moveu no passado e onde ele foi invalidado. Ter ou não esse domínio decide em grande medida sua tolerância ao prejuízo latente.

A confiança não nasce do ânimo, mas do «número de repetições»

A confiança no próprio padrão não se adquire com discurso motivacional. Ela nasce pela primeira vez quando você validou o mesmo padrão muitas vezes e o tem acumulado como dados em mãos.

Viver 100 vezes a mesma situação só com operação real levaria anos. Mas com o backtesting você observa o mesmo padrão mais de 100 vezes em poucos dias. Cenas como um tombo que na operação real aparece uma vez a cada vários anos, com o backtesting você as repete até se acostumar. Poder acumular experiência sem estar preso ao tempo é a chave para formar confiança com a validação.

Ao repetir a validação, sobre o próprio padrão começam a aparecer coisas concretas em números e palavras:

• Com que frequência este padrão funcionou no passado (a taxa de acerto passada)
• A proporção entre o lucro quando funcionou e a perda quando não (a razão risco-retorno)
• Diante de qual movimento de preço você julgou que «este setup foi invalidado» (a condição de saída)
• Quanto prejuízo latente você chegou a suportar após entrar, antes de se mover como esperado

Quando isso vira palavras e números, a decisão diante de um prejuízo latente passa de «inquietação» a «cotejo com um critério». O prejuízo latente atual está dentro da faixa prevista que você já viveu muitas vezes, ou tocou a condição de saída? Se você consegue cotejar, não precisa mais encerrar com pressa.

O gráfico abaixo ilustra como, à medida que aumenta o número de validações do mesmo padrão, vai se acalmando a dispersão das decisões (o grau em que você oscila entre encerrar ou manter diante de situações parecidas). É apenas uma explicação conceitual e não indica nenhum resultado concreto.

Quanto mais validações, maior o acervo de «esta situação eu já vi antes». Se tudo são situações novas, dá insegurança; se são situações conhecidas, você responde com calma. Não é um talento especial, é simplesmente questão de quantidade de experiência. E as situações que na operação real aparecem uma vez a cada vários anos, com o backtesting você as repete quantas vezes quiser.

Quando o «padrão» fica definido, o critério de stop loss também vira palavras

A base da confiança é um «padrão» nítido. O padrão é pôr em palavras sob quais condições você entra e sob quais condições sai.

Se o padrão é vago, o critério de stop loss também é decidido pelo humor do momento. Já com o padrão fixado, o stop loss se julga por um único ponto: se o cenário se invalidou ou não. Você não decide encerrar pelo tamanho do prejuízo latente em si, mas por se tocou a condição que definiu de antemão como "aqui dá para dizer que este setup foi invalidado".

O importante aqui é que não estou negando o stop loss em si. Se o cenário se invalidou, deve-se encerrar. O problema é «encerrar por medo do prejuízo latente quando o cenário não se invalidou». Se o padrão está em palavras, você distingue os dois casos.

O stop prematuro corta a «razão risco-retorno real»

Por que o stop prematuro é um desperdício? Porque desperdiça a razão risco-retorno que seu padrão realmente possui.

Suponha um padrão que «quando funciona se desenvolve muito, mas pelo caminho suporta certo prejuízo latente». Se você encerra toda vez diante do prejuízo latente intermediário desse padrão, só acumula pequenas perdas antes de ele crescer, e nunca captura a parte essencial que «se desenvolve muito». Com as próprias mãos você anula a virtude do padrão.

O gráfico abaixo ilustra como muda o momento de encerramento em um mesmo padrão entre «operar encerrando cedo diante do prejuízo latente» e «manter até a invalidação do cenário». Os números são amostras a título explicativo.

O «R» é a proporção de quantas vezes o risco (a amplitude de perda admitida no início) você conseguiu como retorno. Poder ou não buscar a razão risco-retorno que o padrão realmente possui depende de se você é capaz de não encerrar pelo caminho diante do prejuízo latente e esperar até a condição de saída que fixou. E o que sustenta esse «conseguir esperar» é a confiança acumulada com a validação.

Reforço: isto não é «basta manter sempre». Trata-se de executar por critérios, e não por emoção, a decisão óbvia de encerrar se tocar a condição de saída e esperar se não tocou.

Acumule confiança com o ciclo validação → padrão → registro

Então, como acumulá-la em concreto? O procedimento é simples.

1. Teste o mesmo padrão muitas vezes com o backtesting. Com capital virtual, repita só as situações que quer validar. Situações que na operação real só deixam esperar, com o backtesting você as roda dezenas de vezes de uma vez.
2. Ponha em palavras a condição de entrada e a de saída (a definição de invalidação do cenário). Não um «mais ou menos», mas palavras que você mesmo possa reler depois.
3. Registre as operações validadas e agrupe-as com etiquetas de estratégia. Deixe pronto um estado que permita agregar, de forma transversal, a taxa de acerto, a razão risco-retorno média e a tendência de saída das operações do mesmo padrão. A forma de registrar é tratada em detalhe em Como manter um registro de operações｜Continue revisando com etiquetas de estratégia.
4. Olhe a agregação e confirme o contorno do padrão. Quando você vê tendências como «este padrão, em média, suportou esse prejuízo latente pelo caminho antes de se desenvolver», poderá responder com calma quando na operação real aparecer esse mesmo prejuízo latente.

A validação não é «praticar para acertar», mas «praticar para conhecer o próprio padrão». O passado ter se movido assim não garante que a próxima vez seja igual. O que se treina aqui é a capacidade de decidir por um critério fixado, e de poder revisar depois, mesmo sem ver o futuro.

Quanto mais esse ciclo gira, mais palavras e dados você tem sobre o próprio padrão. Isso é a base para, ao enfrentar um prejuízo latente, cotejar com o critério sem se afligir: ou seja, a «confiança que vem do número de repetições».

Aliás, a Análise de IA da ENTRIQ é uma função que, tomando como material os dados e as notas de operações passadas que você foi acumulando, organiza em palavras as tendências observadas. Não prevê o preço futuro nem recomenda comprar ou vender; apenas ajuda a revisar o passado.

Por fim, reafirmemos o que é a «confiança» deste artigo. A confiança não é «convencer-se de que vai acertar», mas «o estado em que você mesmo sabe onde este setup foi invalidado». Justamente por poder pôr em palavras onde ele foi invalidado, você não se aflige com um prejuízo latente que não o invalidou, e encara a razão risco-retorno que deveria buscar. Esse estado é construído pelo número de repetições.

Perguntas frequentes

P. Repetir a validação vai me fazer ganhar? Não. A validação não garante ganhar. O que se adquire com a validação é «o estado de conhecer como seu padrão se moveu e poder decidir por critérios mesmo que apareça um prejuízo latente». Ninguém sabe para onde o mercado vai, e não há garantia de que as tendências passadas continuem.

P. Significa que devo aguentar o prejuízo latente e manter sempre? Não. A ideia do artigo é poder executar, por critérios prévios e não por emoção, a resposta de «encerrar se o cenário se invalidou e decidir pelo critério se não se invalidou». Se tocar a condição de saída, deve-se encerrar.

P. Como defino «o meu próprio padrão»? Com o backtesting, teste repetidamente a mesma condição de entrada e, observando as situações em que funcionou e em que foi invalidado, vá pondo nas suas próprias palavras a condição de entrada e a de saída. Não precisa ser perfeito desde o início: você vai fixando o contorno enquanto valida e registra.

P. Tenho pouca fortaleza mental e encerro logo. Dá para corrigir na base do ânimo? Não na base do ânimo; recomendo aliviar pondo em palavras o critério de decisão. Com um critério que distinga se o prejuízo latente está «dentro ou fora do previsto», diminuem as vezes em que você encerra só por inquietação. O que cria esse critério é a validação e o registro.

P. Quantas validações são precisas para ganhar confiança? Não há um número certo claro. Mas com poucas operações não se vê a tendência do padrão. Mesmo na agregação por etiqueta de estratégia, enquanto a amostra for pequena convém não levar os números ao pé da letra. O básico é acumular repetições com o backtesting de capital virtual e ler a tendência só quando houver um número suficiente.

Este artigo explica um método de prática para revisar operações passadas e conhecer o próprio padrão. Não indica o resultado de nenhuma estratégia concreta nem lucros futuros. Todos os números das figuras do artigo são amostras para explicar a tela ou a ideia. Não garante para onde o mercado vai. Todas as decisões de investimento e os riscos associados são de responsabilidade exclusiva do investidor.

Teste você mesmo esta validação

Com a função de chart replay do ENTRIQ, você pode operar os gráficos históricos passo a passo com as mesmas regras.