Perché non tagli le perdite｜criteri d'uscita col backtesting

Non riuscire a tagliare le perdite non è una questione di forza di volontà

Non riesci a tagliare le perdite. In teoria sai benissimo cosa dovresti fare, ma quando la perdita non realizzata comincia a crescere ti blocchi: «Se aspetto ancora un po', magari torna su». E prima di rendertene conto la perdita è diventata molte volte più grande di quella che avevi messo in conto all'inizio.

Se archivi questa esperienza con un «non ho forza di volontà» o «non ho abbastanza disciplina mentale», l'unica soluzione che ti resta è ripeterti «la prossima volta rispetterò la regola». Ma nell'operazione successiva, nella stessa situazione, ti blocchi esattamente allo stesso modo. La sola forza di volontà non è una soluzione applicabile con costanza.

ENTRIQ affronta questo problema non come una questione di «aspetto mentale», ma di «struttura». Il vero motivo per cui non riesci a tagliare le perdite è che il criterio del tuo livello di stop loss (dove uscire) non è mai stato formulato chiaramente, nemmeno nella tua testa. Senza un criterio, non ti resta che lasciare la decisione all'andamento dei prezzi e alle emozioni del momento. In questo articolo vediamo come acquisire quel criterio attraverso il backtesting.

ENTRIQ è uno strumento di pratica e verifica azionaria per trader individuali, che integra Chart Replay, giornale di trading e AI Analysis.

Il problema opposto, cioè chiudere la posizione in perdita troppo presto e finire per tagliare troppo, è trattato in un articolo a parte: Perché il backtesting dà fiducia. Questo articolo ne è il seguito e si occupa del lato «non riesco a uscire / esco troppo tardi».

Perché senza un criterio ti blocchi

Se scomponi i momenti in cui non riesci a tagliare le perdite, di solito trovi una situazione di questo tipo.

Al momento dell'ingresso avevi solo pensato «secondo me sale», senza decidere quanto il prezzo avrebbe dovuto muoversi contro di te perché considerassi lo scenario invalidato. Così, quando compare una perdita non realizzata, non riesci a distinguere se rientra «nel previsto» o se è «un segnale che lo scenario è invalidato». E se continui a fissare lo schermo senza saperlo distinguere, l'unico appiglio per decidere diventa il desiderio che il prezzo torni su.

Quello che succede qui non è mancanza di forza di volontà, ma assenza di un criterio decisionale. Chiedersi ogni volta, sul momento e senza un criterio, «chiudo o non chiudo?» è faticoso per chiunque. Ed è proprio perché è faticoso che finisci per rimandare la decisione. Non è un problema di carattere: è la conseguenza naturale del non avere una regola pronta.

Al contrario, se prima di entrare hai formulato chiaramente un criterio del tipo «se il prezzo si muove contro di me fino a qui, considero lo scenario invalidato ed esco», la decisione davanti a una perdita non realizzata non si basa più su un desiderio, ma su un confronto con il criterio. Se, confrontandolo con il criterio, lo scenario è invalidato, esci; se non lo è, mantieni la posizione e resti a guardare. La natura stessa della decisione cambia completamente.

Formulare il criterio

Per formulare il criterio del tuo livello di stop loss (dove uscire), inizia mettendo per iscritto le condizioni di uscita per ciascun metodo. Questa diventa la tua personale regola di stop loss.

Nelle Strategy Tags di ENTRIQ c'è un campo per descrivere le regole della strategia di ogni metodo. Qui non scrivere solo le condizioni di ingresso: abbinale sempre alle condizioni di uscita (dopo quanto movimento contrario ti ritiri). Tutto parte da qui. Ci sono due modi principali per farlo.

L'approccio discrezionale definisce la situazione a parole. Per esempio: «Se il prezzo chiude sotto l'ultimo minimo, considero invalidata la premessa rialzista ed esco». In pratica metti per iscritto che cosa osservi per giudicare che lo scenario è saltato.

L'approccio basato su regole esplicita le condizioni in numeri. Per esempio: «Esco a -3% dal prezzo di ingresso oppure alla rottura dell'ultimo minimo, a seconda di quale si verifica prima». Traduci tutto in numeri che non lascino margini di esitazione.

Nessuno dei due è quello giusto in assoluto. L'importante è creare una situazione in cui l'azione di uscire è legata a condizioni decise in anticipo, non alle emozioni del momento. Una volta fissate le condizioni, lo stop loss non è più una «decisione», ma «l'esecuzione di una regola». Una decisione pesa; eseguire una regola, invece, pesa poco. E hai un motivo in meno per esitare.

Interiorizzare il criterio formulato

Scriverlo su un foglio, però, non basta per rispettarlo sul mercato reale. Anche qui non è questione di forza di volontà: non hai abbastanza esperienza nell'applicare quel criterio. Applicare per la prima volta una regola mai eseguita prima, proprio mentre sei scosso da una perdita non realizzata, è difficile.

Se provi ad accumulare questa esperienza sul mercato reale, le occasioni di stop loss si presentano una volta ogni qualche giorno, al massimo qualche volta al giorno. Per ripeterle abbastanza da interiorizzare il criterio possono servire anni. E nel frattempo il tuo capitale reale si riduce.

Qui entra in gioco il backtesting. Con Chart Replay riavvolgi un grafico passato e, facendo avanzare le candele una alla volta, ripeti il gesto di uscire esattamente secondo il criterio stabilito. Guardando sullo schermo la perdita non realizzata che cresce, esegui più e più volte il ragionamento «ha chiuso sotto questo livello, quindi esco come da regola». Puoi svolgere in poco tempo una serie di esercizi che sul mercato reale richiederebbe anni con capitale virtuale, senza rischiare denaro reale.

La cosa importante è decidere ogni volta con lo stesso criterio. Se una volta esci come da regola e quella dopo fai un'eccezione perché «stavolta sembra che risalga», il criterio non verrà mai interiorizzato. Se senti il bisogno di fare un'eccezione, è il segnale che va rivisto il criterio stesso. Se durante il backtesting ti accorgi che «questo criterio era troppo stretto / troppo largo», aggiorna la regola. Poi ripeti di nuovo con il criterio aggiornato. È questo ciclo a trasformare il criterio in qualcosa che riesci davvero a rispettare.

Fai il backtesting in giornata, con un numero di ripetizioni sostenibile. Invece di puntare alla perfezione in una volta sola, accumulare ripetizioni con lo stesso criterio fissa meglio la decisione.

I passaggi concreti per ripetere le decisioni nel backtesting sono spiegati dalle basi in Chart Replay spiegato｜esercitarsi nel trading azionario con grafici storici.

Verificare il criterio ripetuto con il giornale di trading

Ripetere non basta per capire se quel criterio fa davvero per te. Per questo serve un giornale di trading.

In ENTRIQ puoi registrare anche le operazioni virtuali del backtesting assegnando loro una Strategy Tag. Aggregando le operazioni con la stessa tag, profitto/perdita realizzato, rapporto rischio/rendimento medio, drawdown massimo e altri dati relativi alle uscite fatte con quel criterio vengono riepilogati automaticamente. Nella nota di trade puoi annotare a parole «perché sono uscito lì / che cosa ho provato quando sono uscito».

Qui non conta vedere se hai vinto, ma se riesci a ripetere le decisioni con lo stesso criterio. Le volte in cui sei uscito come da regola stanno aumentando? Le volte in cui hai fatto un'eccezione, a quali risultati hanno portato? Metti fianco a fianco numeri e note e osserva i tuoi schemi decisionali.

Attenzione però: finché la dimensione del campione è ridotta, non prendere i numeri alla lettera. Con poche operazioni rischi di attribuire un significato a risultati casuali. Solo dopo un numero sufficiente di prove inizia a emergere la tendenza di quel criterio. Ed è proprio per questo che il backtesting, che ti permette di accumulare prove senza rischiare denaro reale, si rivela efficace.

Come tenere il giornale di trading e usare le Strategy Tags è spiegato in Giornale di trading｜rivedere con le Strategy Tags, mentre come leggere i dati raccolti è trattato in Rivedere le proprie operazioni con AI Analysis. Tieni presente che AI Analysis non fornisce segnali operativi né raccomandazioni: è una funzione che organizza a parole le tendenze osservate nei dati delle tue operazioni passate e nelle tue note.

4 errori comuni

Ecco i punti in cui è facile inciampare quando costruisci il tuo criterio di stop loss con il backtesting.

Il primo è esercitarti potendo vedere ciò che verrà. Guardare un grafico normale e pensare a posteriori «avrei dovuto uscire qui» è una verifica a posteriori, non un esercizio decisionale. È facendo avanzare le candele una alla volta, senza vedere ciò che verrà, che le tue decisioni si avvicinano a quelle sul mercato reale.

Il secondo è definire solo le condizioni di ingresso e non quelle di uscita. Senza un criterio di uscita finirai comunque per chiudere in base alle emozioni del momento. Ingresso e uscita vanno sempre decisi insieme.

Il terzo è provare ogni volta un criterio di stop loss diverso. Se cambi criterio di continuo, non capirai più quale criterio ha funzionato e come. Accumula un numero sufficiente di prove con un solo criterio e solo dopo rivedilo.

Il quarto è ricordare solo le volte andate bene e lasciar perdere quelle in cui hai violato il criterio. Proprio le volte in cui hai violato il criterio e ti è andata bene per caso diventano poi la scusa per allentarlo. Più hai violato il criterio, più è importante registrarlo e rivederlo.

Conclusione

Se non riesci a tagliare le perdite, non è perché ti manca la forza di volontà. È perché il criterio di «dove uscire» non è stato formulato chiaramente e non hai abbastanza esperienza nell'applicare quel criterio.

L'ordine per risolverlo è semplice. Prima, esprimi le condizioni di uscita a parole (approccio discrezionale) o in numeri (approccio basato su regole). Poi, nel backtesting, ripeti il gesto di uscire secondo quel criterio, fino a rendere abituale la sua applicazione. Infine, con il giornale di trading verifica se riesci ad applicare con costanza lo stesso criterio e, se serve, aggiornalo. Più fai girare questo ciclo, più ti avvicini, passo dopo passo, a uno stato in cui esegui lo stop loss senza esitare.

Con ENTRIQ puoi ripetere la tua regola di stop loss combinando Chart Replay, Strategy Tags, giornale di trading e AI Analysis. Formula il tuo criterio di stop loss e allenati ad applicarlo con Chart Replay. Se vuoi risolvere il problema dello stop loss con un metodo invece che con la forza di volontà, inizia con la prova gratuita di 14 giorni e costruisci il tuo criterio di stop loss personale.

Domande frequenti

Non riesco a tagliare le perdite perché sono debole mentalmente? Più che di forza di volontà, il fattore principale è che il criterio di «dove uscire» non è stato formulato chiaramente in anticipo. Decidere ogni volta sul momento, senza un criterio, è faticoso per chiunque e porta facilmente a rimandare la decisione. Se formuli il criterio e accumuli nel backtesting l'esperienza di uscire secondo quel criterio, lo stop loss cambia natura: da decisione diventa un confronto con il criterio.

Come devo stabilire il mio criterio di stop loss? Non esiste un valore giusto. Puoi definire la situazione a parole, ad esempio «esco se il prezzo chiude sotto l'ultimo minimo» (approccio discrezionale), oppure esplicitarla in numeri, ad esempio «esco a -3%» (approccio basato su regole). Va bene l'uno o l'altro: l'approccio realistico è stabilire le condizioni di uscita insieme a quelle di ingresso e adattarle a te ripetendole nel backtesting.

Ha senso esercitarsi con lo stop loss nel backtesting? Sul mercato reale le occasioni di stop loss si presentano solo una volta ogni qualche giorno, e ripeterle fino a interiorizzare il criterio richiede anni. Con il backtesting riavvolgi i grafici passati e ripeti tutte le volte che vuoi il gesto di uscire secondo il criterio stabilito, senza rischiare denaro reale. Poiché decidi senza vedere ciò che verrà, la ripetizione è vicina a quella del mercato reale.

Quante volte devo esercitarmi per interiorizzare il criterio? Non esiste un numero di ripetizioni garantito. Finché la dimensione del campione è ridotta, però, è facile attribuire un significato a risultati casuali, quindi è importante non prendere alla lettera i risultati di poche operazioni. Solo dopo un numero sufficiente di prove inizia a emergere la tendenza di quel criterio. Il vantaggio del backtesting è proprio quello di permetterti di accumulare prove senza rischiare denaro reale.

Subito dopo lo stop loss il prezzo risale. Come devo interpretarlo? Uno stop loss si valuta non in base al fatto che il risultato si sia rivelato giusto, ma in base al fatto che tu l'abbia eseguito secondo il criterio stabilito in anticipo. Può capitare che il prezzo risalga dopo lo stop loss, ma questo da solo non dimostra che il criterio fosse sbagliato. L'importante è fare backtesting per un numero sufficiente di volte e, rivedendo il giornale di trading, verificare se quella regola di stop loss funziona nel lungo periodo.

E se il mio problema è uscire troppo presto? Questo articolo tratta il problema di chi non riesce a uscire o esce in ritardo. Il problema opposto, cioè chiudere subito appena compare una perdita non realizzata e tagliare troppo, è affrontato nell'articolo Perché il backtesting dà fiducia, dove si spiega come distinguere, in presenza di una perdita non realizzata, un «movimento contrario previsto» da uno «scenario invalidato».

Avvertenza: questo articolo non raccomanda alcun metodo di trading né alcun livello di stop loss specifico. Questo servizio non svolge attività di consulenza in materia di investimenti. Le informazioni fornite sono informazioni di riferimento basate su dati passati. Le decisioni di investimento sono responsabilità esclusiva dell'utente.

Reproduce this validation yourself

With ENTRIQ's chart replay, you can trade through past charts using the same rules.