Il backtesting dà fiducia｜calmi in perdita latente

Appena si forma una piccola perdita latente, si è già chiuso in stop. Ripensandoci dopo, se non avessi tagliato lì sarebbe salito proprio come previsto — una situazione che quasi ogni trader vive almeno una volta.

Questo «stop troppo precoce» non accade perché si è deboli mentalmente. È un problema di struttura: poiché la base del giudizio non è messa in parole, ci si lascia trascinare il giudizio dalla perdita latente, quel fattore d'ansia.

Detto al contrario: chi ha verificato il proprio schema nel backtesting e ha saputo mettere in parole il criterio dello stop, anche in perdita latente può distinguere «qui lo scenario non è ancora crollato». Questo articolo spiega, dal punto di vista dell'ordinare le osservazioni passate, come il numero di backtest crei un criterio di giudizio e diventi così la base per andare a prendere il rapporto rischio/rendimento che davvero ti spetta.

Se affronti Chart Replay o backtesting per la prima volta, leggere prima Cos'è il Chart Replay | esercitarsi nel trading azionario sui grafici passati aiuta a cogliere le basi.

Perché accade lo «stop troppo precoce»

Subito dopo l'entrata il prezzo va contro e si forma una perdita latente. Nel trend following come nel contrarian è del tutto normale. Il problema è che per te non è stabilito fin dove è nel previsto e da dove è fuori dal previsto.

Guardare una perdita latente con un criterio vago non lascia come materia di giudizio che «l'ansia». Tagliando seguendo l'ansia, lì la perdita si fissa naturalmente. E se poi il prezzo sale come previsto, resta solo il rimpianto «non avrei dovuto tagliare». Ripetendolo, si erode anche la fiducia nel trading stesso.

La «fiducia» di cui si parla qui non è un ottimismo senza fondamento. Indica lo stato in cui sai come questo schema si è mosso in passato e dove è crollato. Avere o no questa consapevolezza divide in larga misura la resistenza alla perdita latente.

La fiducia non nasce dalla forza di volontà ma dal «numero di backtest»

La fiducia nel proprio schema non si acquisisce con discorsi di volontà. Nasce solo quando verifichi lo stesso schema molte volte e si accumula come dati sotto mano.

Per vivere 100 volte la stessa configurazione col solo trading reale servono anni. Ma nel backtesting puoi osservare lo stesso schema più di 100 volte in pochi giorni. Anche una configurazione come un crash, che dal vivo arriva solo una volta ogni qualche anno, nel backtesting si ripete quante volte vuoi finché non ci si abitua. Questa capacità di «accumulare volume di esperienza senza essere legati al tempo» è il fulcro per costruire fiducia con la verifica.

Accumulando verifiche, sul tuo schema diventa visibile in numeri e parole concrete quanto segue:

• Con quale frequenza questo schema ha funzionato in passato (percentuale di successo passata)
• Il rapporto tra il profitto quando funzionava e la perdita quando non funzionava (rapporto rischio/rendimento)
• A quale movimento di prezzo hai giudicato «questo schema è crollato» (condizione di uscita)
• Quanta perdita latente hai portato dopo l'entrata prima che si muovesse come previsto

Una volta messo in parole e numeri, il giudizio al momento della perdita latente passa da «ansia» a «confronto col criterio». La perdita latente attuale è nella fascia prevista vissuta più volte, oppure ha toccato la condizione di uscita? Se puoi confrontare, la necessità di tagliare nel panico svanisce.

Il grafico qui sotto illustra come la dispersione del giudizio (la misura in cui, in configurazioni simili, il giudizio oscilla tra tagliare e tenere) si plachi man mano che aumenta il numero di backtest dello stesso schema. È una pura illustrazione concettuale e non mostra alcuna performance specifica.

Più aumenta il numero di backtest, più cresce la scorta di «questa configurazione l'ho già vista». Davanti a configurazioni tutte inedite ci si preoccupa; davanti a configurazioni familiari si reagisce con calma. Non è un talento speciale, semplicemente una questione di volume di esperienza. E una configurazione che dal vivo arriva solo una volta ogni qualche anno, nel backtesting la ripeti quante volte vuoi.

Fissato lo «schema», anche il criterio dello stop diventa parole

La base della fiducia è uno «schema» netto. Uno schema è il mettere in parole a quali condizioni entri e a quali esci.

Se lo schema è vago, anche il criterio dello stop si decide con l'umore del momento. Se lo schema è saldo, lo stop si giudica su un solo punto: «lo scenario è crollato?». Non la dimensione della perdita latente in sé, ma l'aver toccato o no la condizione che avevi fissato prima e che permette di dire ‹questo schema è crollato›, decide se tagliare o no.

L'importante qui: non si nega lo stop in sé. Se lo scenario è crollato, si deve tagliare. Il problema è «tagliare per paura della perdita latente pur non essendo crollato lo scenario». Se lo schema è in parole, si possono separare questi due casi.

Lo stop troppo precoce erode il «rapporto rischio/rendimento reale»

Perché lo stop troppo precoce è un peccato? Perché ti lasci sfuggire il rapporto rischio/rendimento che il tuo schema possiede davvero.

Poniamo uno schema che «si dispiega molto quando funziona, ma porta lungo il percorso una certa perdita latente». Se tagli ogni volta sulla perdita latente intermedia, non fai che impilare piccole perdite prima del dispiegamento e non prendi mai la parte decisiva del «dispiegarsi molto». La bontà dello schema la annulli con le tue stesse mani.

Il grafico qui sotto illustra come, per lo stesso schema, il timing di chiusura cambi tra «chiudere presto in perdita latente» e «tenere fino al crollo dello scenario». I valori sono esempi illustrativi.

«R» è il rapporto di quante volte il rendimento hai preso rispetto al rischio (la fascia di perdita tollerata presa all'inizio). Andare a prendere o no il rapporto rischio/rendimento proprio dello schema dipende da se non tagli a metà della perdita latente e riesci ad aspettare fino alla condizione di uscita stabilita. E questo «saper aspettare» è sostenuto dalla fiducia accumulata nel backtesting.

Per ripetere, non si tratta di «tenere comunque». Si tratta di poter eseguire il giudizio ovvio — se la condizione di uscita è toccata taglia, altrimenti aspetta — non per emozione ma per criterio.

Costruire fiducia col ciclo verificare → schema → registrare

Concretamente, come costruirla? Il procedimento è semplice.

1. Nel backtesting testare lo stesso schema molte volte. Con capitale virtuale ripetere solo la configurazione che vuoi verificare. Una configurazione in cui dal vivo si può solo aspettare, nel backtesting la fai passare decine di volte in una volta.
2. Mettere in parole la condizione di entrata e la condizione di uscita (definizione del crollo dello scenario). Non «all'incirca», ma in parole che potrai rileggere tu stesso in seguito.
3. Registrare le operazioni testate e raggrupparle con le Strategy Tags. Portarle in uno stato in cui, attraverso le operazioni dello stesso schema, percentuale di successo, rapporto rischio/rendimento medio e tendenza di uscita si aggregano. Il modo di registrare è trattato in dettaglio in Tenere un giornale di trading | continuare il bilancio con le Strategy Tags.
4. Guardare l'aggregazione e verificare il contorno dello schema. Quando diventa visibile una tendenza come «questo schema ha portato in media tanta perdita latente lungo il percorso prima di dispiegarsi», dal vivo reagisci con calma anche di fronte alla stessa perdita latente.

La verifica non è un «allenamento a indovinare» ma un «allenamento a conoscere il proprio schema». Il passato si è mosso così, ma la prossima volta non sarà per forza uguale. Ciò che qui alleni è la capacità di giudicare secondo un criterio stabilito anche senza vedere il futuro, e di poter fare il bilancio dopo.

Più giri questo ciclo, più crescono parole e dati sul tuo schema. Ciò diventa la base per, di fronte alla perdita latente, confrontare senza panico col criterio — cioè la «fiducia che viene dal numero di backtest».

Peraltro, l'AI Analysis di ENTRIQ è una funzione che, a partire dai dati e dalle note delle operazioni passate così accumulate, mette in parole le tendenze osservate. Non prevede il movimento futuro del prezzo né raccomanda acquisto o vendita: aiuta soltanto il bilancio del passato.

Per finire, ripuntualizziamo cosa significa «fiducia» in questo articolo. La fiducia non è «convincersi che ci si azzeccherà», ma «lo stato in cui sai dove questo schema crolla». Proprio perché puoi mettere in parole dove crolla, non ti fai mettere fretta da una perdita latente non crollata e puoi affrontare il rapporto rischio/rendimento che ti spetta. Questo stato lo costruisce il numero di backtest.

Domande frequenti

D. Accumulando verifiche riuscirò a vincere? No. La verifica non garantisce la vincita. Ciò che con essa acquisisci è «lo stato in cui sai come si è mosso il tuo schema e puoi giudicare per criterio anche in perdita latente». Il seguito del mercato non lo conosce nessuno, e non c'è garanzia che le tendenze passate continuino.

D. Vuol dire che è meglio sopportare la perdita latente e tenere? No. Il senso dell'articolo è poter eseguire la reazione «se lo scenario crolla taglia, altrimenti giudica secondo il criterio» non per emozione ma per criterio fissato prima. Se la condizione di uscita è toccata, si deve tagliare.

D. Come devo fissare il mio «schema»? Testando in backtesting la stessa condizione di entrata ripetutamente e mettendo in parole tue la condizione di entrata e la condizione di uscita, mentre osservi le configurazioni che hanno funzionato e quelle crollate. Non serve essere perfetti dall'inizio; il contorno lo si fissa accumulando verifica e registrazione.

D. Sono debole mentalmente e taglio subito. Posso correggerlo con la forza di volontà? Consigliamo un approccio che lo attenui non con la forza di volontà ma con la messa in parole del criterio di giudizio. Con un criterio che permette di separare la perdita latente in «dentro o fuori dal previsto», i casi in cui si taglia per la sola paura diminuiscono. Quel criterio lo creano verifica e registrazione.

D. Quante verifiche servono perché diventi fiducia? Non c'è un numero giusto preciso. Tuttavia con pochi casi la tendenza dello schema non appare. Anche nell'aggregazione per Strategy Tag è importante non prendere per buoni i numeri finché il campione è piccolo. Regola di base: aumentare il numero di tentativi col backtesting su capitale virtuale e leggere la tendenza solo dopo aver accumulato abbastanza.

※ Questo articolo spiega un metodo di esercizio per rivedere le operazioni passate e cogliere il proprio schema. Non mostra la performance di un metodo specifico né profitti futuri. Tutti i numeri nelle figure dell'articolo sono esempi per illustrare schermate e modo di pensare. Non garantisce l'andamento del mercato; le decisioni di investimento sono responsabilità esclusiva dell'utente.

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