Win rate saja tidak cukup｜risk-reward dan nilai harapan

Saat menilai sebuah metode trading, hal pertama yang dilihat kebanyakan orang adalah "win rate". Anggapan "win rate tinggi = metode bagus" memang terasa wajar. Namun, jika Anda menilai metode hanya dari win rate, kesimpulannya bisa berbeda dari laba-rugi yang sebenarnya. Win rate Anda tinggi, tetapi saldo akun justru menyusut. Sekilas terdengar aneh, tetapi dalam trading hal ini bukan sesuatu yang jarang terjadi.

Artikel ini menjelaskan mengapa win rate saja tidak cukup, serta merangkum dua sudut pandang yang perlu dilihat bersamaan saat menilai sebuah metode: "rasio risk-reward" dan "nilai harapan (expectancy)". Artikel ini tidak merekomendasikan metode tertentu dan tidak menunjukkan cara untuk pasti untung. Isinya hanyalah kerangka berpikir tentang cara melihat sebuah metode.

Apa sebenarnya yang diukur oleh win rate?

Pertama, mari pastikan apa yang ditunjukkan oleh angka win rate.

Win rate adalah persentase transaksi yang ditutup dengan untung dari seluruh transaksi yang Anda lakukan. Jika 7 dari 10 transaksi berakhir untung, win rate Anda 70%. Karena sederhana dan mudah dipahami, win rate menjadi ukuran pertama yang dipakai untuk menilai sebuah metode.

Namun, di sinilah jebakannya. Win rate hanya menghitung berapa kali Anda menang. Angka ini tidak memuat besarnya nominal uang dari setiap keuntungan maupun kerugian. Anda tahu bahwa Anda menang 7 kali dan kalah 3 kali, tetapi berapa yang bertambah dari 7 transaksi itu dan berapa yang berkurang dari 3 transaksi itu tidak tercermin dalam angka win rate.

Dengan kata lain, win rate hanya memperlihatkan satu sisi dari sebuah metode.

Mengapa win rate saja tidak cukup

Jika besarnya keuntungan dan kerugian berbeda, laba-rugi Anda bisa negatif meskipun win rate tinggi.

Sebagai contoh, bayangkan metode seperti berikut:

Karena sering menang, win rate tercatat tinggi, yaitu 80%. Namun, satu kerugian besar yang sesekali terjadi menghapus semua keuntungan kecil sebelumnya. Akibatnya, totalnya menjadi negatif. Pola ini cenderung muncul pada trading yang cepat mengambil untung kecil tetapi terus menunda stop loss.

Sebaliknya, laba-rugi juga bisa positif meskipun win rate rendah. Walaupun lebih jarang menang, jika setiap keuntungan besar dan kerugian dapat dipotong selagi masih kecil, keuntungan dari sedikit transaksi yang untung bisa melampaui total kerugian dari banyak transaksi yang rugi.

Dari sini terlihat bahwa baik-buruknya sebuah metode tidak bisa dinilai hanya dari tinggi-rendahnya win rate, karena win rate tidak memperhitungkan nominal uang dari setiap transaksi yang untung maupun rugi. Bahkan, jika hanya mengejar win rate, Anda cenderung terdorong ke metode yang "untung kecil, rugi besar". Rasio risk-reward, yang dibahas berikutnya, menambahkan dimensi ini ke dalam analisis.

Catatan: Angka di atas adalah contoh untuk menjelaskan konsep dan tidak menunjukkan hasil dari metode tertentu.

Sudut pandang rasio risk-reward

Rasio risk-reward menunjukkan perbandingan antara nominal satu keuntungan dan nominal satu kerugian.

Secara spesifik, rasio ini membandingkan keuntungan dari satu transaksi yang untung (reward) dengan kerugian dari satu transaksi yang rugi (risk). Jika rata-rata keuntungan Anda Rp200.000 dan rata-rata kerugian Anda Rp100.000, rasio risk-reward Anda adalah 2:1. Artinya, besar keuntungan Anda dua kali lipat besar kerugian Anda.

Jika rasio risk-reward dilihat bersamaan dengan win rate, gambaran sebuah metode akan berubah. Dengan win rate tinggi tetapi rasio risk-reward buruk (kerugian lebih besar daripada keuntungan), kinerja keseluruhan bisa memburuk; dengan win rate rendah tetapi rasio risk-reward baik (keuntungan lebih besar daripada kerugian), hasil keseluruhan bisa positif. Win rate maupun rasio risk-reward tidak bisa dijadikan dasar penilaian jika berdiri sendiri. Baru dengan menggabungkan keduanya, Anda mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang sebuah metode.

Lalu, bagaimana cara menggabungkan keduanya menjadi satu cara pandang? Di sinilah nilai harapan berperan.

Cara memahami nilai harapan

Nilai harapan adalah cara pandang untuk memperkirakan hasil rata-rata per transaksi jika Anda terus menerapkan pendekatan yang sama selama 100 atau 200 transaksi. Nilai harapan menggabungkan win rate dan rasio risk-reward untuk menangkap hasil rata-rata per transaksi.

Caranya adalah dengan memadukan win rate (peluang menang) dan besar setiap keuntungan, serta peluang kalah dan besar setiap kerugian. Meskipun win rate tinggi, jika nominal kerugian per transaksi rugi cukup besar, nilai harapan akan turun. Meskipun win rate rendah, jika satu keuntungan cukup besar, nilai harapan bisa tetap positif. Cara termudah adalah memandang nilai harapan sebagai satu tolok ukur yang menggabungkan win rate dan rasio risk-reward, alih-alih melihat keduanya secara terpisah.

Yang penting di sini, nilai harapan bukanlah angka untuk memprediksi masa depan. Nilai harapan adalah tolok ukur untuk menilai catatan masa lalu, bukan jaminan bahwa "jika angkanya positif, Anda pasti untung". Kondisi pasar belum tentu tetap sama, dan tidak ada jaminan bahwa angka masa lalu akan terulang di masa depan. Paling aman memperlakukan nilai harapan sebagai sudut pandang untuk melihat sebuah metode dari berbagai sisi, bukan sebagai indikator keberhasilan yang pasti.

Mengapa jumlah transaksi yang memadai diperlukan

Di sini, mari pastikan syarat agar win rate dan nilai harapan bermakna sebagai acuan, yaitu jumlah transaksi.

Jika hanya beberapa kali menang atau kalah, win rate dan nilai harapan sangat dipengaruhi oleh faktor kebetulan. Menang tiga kali berturut-turut membuat win rate 100%, tetapi angka itu tidak berarti apa-apa. Karena itu, Anda membutuhkan jumlah transaksi yang cukup banyak. Setelah transaksi cukup banyak, barulah win rate, rasio risk-reward, dan nilai harapan mulai bermakna sebagai angka yang mencerminkan sebuah metode.

Meski begitu, mengumpulkan transaksi yang cukup hanya dari trading nyata membutuhkan waktu. Meskipun Anda menunggu, peluang trading yang memenuhi syarat entry Anda tidak selalu muncul beberapa kali dalam sehari. Di sinilah backtesting dengan chart historis (Chart Replay) membantu: Anda dapat mengumpulkan banyak transaksi dalam waktu singkat, tanpa risiko kehilangan dana nyata. Dengan kembali ke titik-titik sebelumnya pada chart historis dan mencoba metode yang sama berulang kali, Anda dapat mengumpulkan transaksi yang cukup agar angka-angkanya bermakna dalam waktu singkat. Pembagian peran antara backtesting dan latihan secara real-time dibahas secara rinci dalam artikel terpisah "Backtesting dan akun demo｜Perbedaan dan kapan menggunakannya".

Menilai metode dengan melihat beberapa angka sekaligus

Ringkasnya, tidak ada satu angka pun yang bisa menentukan penilaian sebuah metode. Dalam praktiknya, Anda melihat kombinasi angka seperti berikut:

• Win rate (persentase transaksi yang untung)
• Rasio risk-reward (perbandingan besar satu keuntungan dengan satu kerugian)
• Nilai harapan (hasil rata-rata per transaksi)
• Profit factor (perbandingan total keuntungan dengan total kerugian)
• Drawdown maksimum (penurunan saldo akun terbesar)
• Standar deviasi laba-rugi (seberapa besar variasi hasil dari satu transaksi ke transaksi lain)
• Recovery factor (seberapa besar keuntungan yang dihasilkan dibandingkan drawdown)

Jika hanya mengambil satu angka, Anda hanya melihat satu sisi dari sebuah metode dan lebih mudah salah menilai. Baru dengan menjajarkan beberapa angka sekaligus, Anda bisa melihat apakah sebuah metode sesuai dengan modal dan toleransi risiko Anda.

Misalnya, dua metode yang sama-sama memiliki nilai harapan positif bisa memiliki karakteristik kinerja yang sangat berbeda. Metode yang menghasilkan keuntungan besar hanya sekali dalam 10 transaksi dan mencatat kerugian kecil pada transaksi lainnya (win rate rendah, keuntungan besar per transaksi untung), dan metode yang sebagian besar menang secara stabil tetapi sesekali mengalami kerugian yang cukup besar (win rate tinggi, keuntungan kecil per transaksi untung), memiliki sebaran untung-rugi per transaksi (distribusi laba-rugi) yang sama sekali berbeda. Meskipun nilai harapan keseluruhannya sama, besar dan ketidakteraturan ayunan saldo akun Anda akan berbeda. Untuk mengetahui jenis ayunan mana yang sanggup Anda tanggung, Anda perlu melihat dari berbagai sisi. Anda juga dapat mengukur besarnya fluktuasi ini secara numerik dengan standar deviasi laba-rugi, yang menunjukkan seberapa besar variasi hasil dari satu transaksi ke transaksi lain. Makin besar standar deviasinya, makin besar pula ayunan hasil per transaksi, meskipun nilai harapannya sama.

Win rate yang tinggi pada dasarnya bukan hal buruk. Masalahnya adalah menilai "hanya" dari win rate. Jika Anda melihat win rate, lihat juga rasio risk-reward dan nilai harapan pada saat yang sama. Kebiasaan ini adalah langkah pertama untuk menghindari salah tafsir terhadap win rate.

Cara memeriksa angka-angka metode Anda sendiri

Lalu, bagaimana cara mengetahui angka-angka ini untuk metode Anda sendiri? Kuncinya adalah mencatat transaksi dan merekapnya per metode.

Jika Anda mencatat transaksi dan menghitung angkanya per metode, Anda dapat melihat kecenderungan bukan hanya pada win rate, tetapi juga pada rasio risk-reward dan nilai harapan. Jumlah transaksi yang dibahas di bagian sebelumnya pun baru bisa dihitung setelah Anda mencatatnya.

Di ENTRIQ, Anda dapat mengelompokkan dan menganalisis transaksi dengan Strategy Tags. Misalnya, jika Anda memberi tag terpisah untuk "buy di pullback" (membeli saat harga terkoreksi) dan "double top", angka seperti win rate, rasio risk-reward, profit factor, nilai harapan, recovery factor, standar deviasi laba-rugi, distribusi laba-rugi, dan laba-rugi kumulatif akan terekap otomatis untuk setiap metode, sehingga kedua metode dapat dibandingkan berdampingan. Mengenai cara memberi label pada transaksi setelah Anda menentukan di mana setiap transaksi dimulai dan berakhir, lihat juga artikel terpisah "Di mana batas satu transaksi?｜Cara menghitung mengubah win rate dan laba-rugi". Langkah-langkah konkret untuk merekap dan menganalisis dibahas secara rinci dalam artikel terpisah "Mengevaluasi Trading dengan AI Analysis".

Satu hal yang perlu diingat: angka-angka ini bukan untuk memberi nilai pada sebuah metode seperti nilai ujian lalu berhenti di situ. Angka tidak hanya berfungsi untuk menilai transaksi, tetapi juga menjadi petunjuk untuk memikirkan cara memperbaiki metode Anda berikutnya. Jika win rate rendah, tinjau kembali cara Anda masuk posisi; jika kerugian besar, pertimbangkan kembali posisi stop loss Anda. Menggunakan angka sebagai titik awal perbaikan adalah tujuan sebenarnya dari mencatat dan menganalisis.

Pertanyaan yang sering diajukan

Jika win rate saya tinggi, bukankah saya pasti untung?

Win rate yang tinggi memang salah satu faktor yang menguntungkan, tetapi tidak menentukan laba-rugi dengan sendirinya. Tergantung besar setiap keuntungan dan kerugian (rasio risk-reward), Anda bisa saja merugi secara keseluruhan meskipun win rate tinggi. Win rate dan rasio risk-reward perlu dilihat bersamaan.

Berapa persen win rate yang dianggap bagus?

Hal ini tidak bisa dinilai dari win rate saja. Dengan win rate 60% pun, laba-rugi bisa negatif tergantung rasio risk-reward, sementara dengan win rate 40% pun, Anda bisa tetap untung jika rasio risk-reward baik. Daripada menetapkan target hanya berdasarkan win rate, penting untuk juga melihat indikator lain seperti rasio risk-reward dan nilai harapan.

Apa bedanya rasio risk-reward dan nilai harapan?

Rasio risk-reward adalah angka yang menunjukkan "perbandingan besar satu keuntungan dengan satu kerugian". Nilai harapan menggabungkan besar keuntungan dan kerugian tersebut dengan win rate untuk melihat "perkiraan hasil rata-rata per transaksi". Sederhananya: rasio risk-reward adalah perbandingan besaran, sedangkan nilai harapan adalah cara pandang menyeluruh yang juga memperhitungkan win rate.

Apakah nilai harapan yang positif berarti saya pasti untung?

Belum tentu. Nilai harapan adalah tolok ukur untuk menilai sebuah metode berdasarkan catatan masa lalu dan tidak menjamin keuntungan di masa depan. Kondisi pasar belum tentu tetap sama, dan tidak ada jaminan bahwa angka masa lalu akan terulang. Nilai harapan sebaiknya digunakan sebagai sudut pandang untuk melihat sebuah metode dari berbagai sisi.

Berapa banyak transaksi yang perlu direkap agar angkanya dapat diandalkan?

Tidak ada patokan yang pasti, tetapi dengan hanya beberapa transaksi, hasilnya mudah condong ke satu arah dan angkanya belum stabil. Makin banyak transaksi yang terkumpul, win rate dan rasio risk-reward cenderung makin bermakna. Karena mengumpulkan transaksi hanya dari trading nyata membutuhkan waktu, salah satu caranya adalah melengkapi jumlah transaksi dengan backtesting menggunakan chart historis.

Justru karena win rate adalah angka yang mudah dipahami, kita cenderung hanya melihat angka itu. Hanya dengan menambahkan sudut pandang rasio risk-reward dan nilai harapan, cara Anda melihat sebuah metode akan berubah secara signifikan. Mulailah dengan mencatat transaksi Anda sendiri dan melihat metode Anda melalui beberapa angka sekaligus.

Penafian: Artikel ini disusun untuk tujuan informasi dan tidak menjamin efektivitas maupun keuntungan dari metode atau indikator tertentu. Angka-angka yang dicantumkan adalah contoh untuk menjelaskan konsep dan tidak menunjukkan hasil investasi. Keputusan investasi merupakan tanggung jawab Anda sendiri.

Reproduce this validation yourself

With ENTRIQ's chart replay, you can trade through past charts using the same rules.