เหตุผลที่ตัดขาดทุนไม่ได้｜การวางเกณฑ์การออกด้วย Backtesting

ตัดขาดทุนไม่ได้ ไม่ใช่ปัญหาเรื่องความตั้งใจ

ตัดขาดทุน (stop loss) ไม่ได้ ทั้งที่รู้อยู่แก่ใจว่าควรทำอย่างไร แต่เมื่อขาดทุนลอยตัวเริ่มขยายตัว ก็เกิดความคิดว่า "รออีกนิด ราคาอาจกลับมา" แล้วลังเลจนทำอะไรไม่ถูก กว่าจะรู้ตัว ผลขาดทุนก็ใหญ่กว่าที่ตั้งใจไว้ตอนแรกหลายเท่า

หากสรุปประสบการณ์นี้ว่า "เรามีความมุ่งมั่นไม่มากพอ" หรือ "จิตใจยังไม่เข้มแข็ง" ทางแก้ที่เหลืออยู่ก็มีเพียงการตั้งใจว่า "ครั้งหน้าจะตัดขาดทุนตามกฎให้ได้" แต่ในการเทรดครั้งต่อไป เมื่อเจอสถานการณ์เดิม ก็จะลังเลแบบเดิมอีก ความตั้งใจเพียงอย่างเดียวจึงไม่ใช่ทางแก้ที่ใช้ได้ผลซ้ำอย่างเชื่อถือได้

ENTRIQ มองปัญหานี้ว่าเป็นเรื่องของ "โครงสร้าง" ไม่ใช่เรื่องของ "จิตใจ" สาเหตุที่แท้จริงของการตัดขาดทุนไม่ได้ คือ เกณฑ์ของระดับตัดขาดทุน (จุดที่จะออก) ยังไม่ได้ถูกกำหนดเป็นถ้อยคำที่ชัดเจนสำหรับตัวเอง เมื่อไม่มีเกณฑ์ การตัดสินใจก็ต้องฝากไว้กับความเคลื่อนไหวของราคาและอารมณ์ ณ ขณะนั้น บทความนี้จะสรุปแนวคิดการสร้างเกณฑ์ดังกล่าวให้ติดตัวด้วยการทดสอบย้อนหลัง (Backtesting)

ENTRIQ เป็นเครื่องมือฝึกและทดสอบหุ้นสำหรับนักเทรดรายบุคคล ที่รวม Chart Replay การบันทึกการเทรด และ AI Analysis ไว้ด้วยกัน

สำหรับปัญหาในทางกลับกัน คือการ "ตัดขาดทุนเร็วเกินไป" เมื่อเกิดขาดทุนลอยตัว ได้อธิบายไว้ในบทความ ทำไม Backtesting จึงสร้างความมั่นใจ แล้ว บทความนี้เป็นภาคต่อที่ว่าด้วยอีกด้านหนึ่ง คือ "ตัดไม่ได้ หรือตัดช้าเกินไป"

ทำไมเมื่อไม่มีเกณฑ์จึงลังเล

หากแยกสถานการณ์ที่ตัดขาดทุนไม่ได้ออกมาวิเคราะห์ ส่วนใหญ่จะมีลักษณะดังนี้

ตอนเข้าเทรดมีเพียงความคิดว่า "น่าจะขึ้น" แต่ไม่ได้กำหนดว่า ถ้าราคาวิ่งสวนทางไปถึงระดับใด จึงจะถือว่าสมมติฐานของตัวเองพัง เมื่อเกิดขาดทุนลอยตัว จึงแยกไม่ออกว่าเป็น "การเคลื่อนไหวที่อยู่ในกรอบที่คาดไว้" หรือเป็น "สัญญาณว่าสถานการณ์ที่คาดไว้ล้มเหลว" เมื่อเฝ้าดูหน้าจอต่อไปโดยแยกไม่ออก สิ่งเดียวที่เหลือเป็นหลักในการตัดสินใจก็คือความหวังว่า "ขอให้ราคากลับมา"

สิ่งที่เกิดขึ้นตรงนี้ไม่ใช่ความมุ่งมั่นไม่มากพอ แต่เป็น การไม่มีเกณฑ์ในการตัดสินใจ การต้องคิดทุกครั้ง ณ ขณะนั้นว่าจะตัดหรือไม่ตัด โดยไม่มีเกณฑ์ เป็นเรื่องที่หนักใจสำหรับทุกคน และเพราะหนักใจ จึงมักเลื่อนการตัดสินใจออกไป นี่ไม่ใช่ปัญหาด้านนิสัยส่วนตัว แต่เป็นผลที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติเมื่อไม่ได้เตรียมกฎไว้ล่วงหน้า

ในทางกลับกัน หากกำหนดเกณฑ์เป็นถ้อยคำไว้ล่วงหน้าว่า "ถ้าราคาวิ่งสวนทางมาถึงระดับนี้ จะถือว่าสมมติฐานพังและออกจากสถานะ" การตัดสินใจเมื่อเกิดขาดทุนลอยตัวก็จะเปลี่ยนจาก "ความหวัง" เป็น "การเทียบกับเกณฑ์" หากเทียบแล้วสมมติฐานพังก็ตัดขาดทุน หากยังไม่พังก็ถือสถานะไว้และรอดู ลักษณะของการตัดสินใจจะเปลี่ยนไปโดยสิ้นเชิง

กำหนดเกณฑ์ให้เป็น "ถ้อยคำ"

การกำหนดเกณฑ์ของระดับตัดขาดทุนให้เป็นถ้อยคำ เริ่มจากการเขียนเงื่อนไขการออกของแต่ละวิธีการเทรดออกมา สิ่งนี้จะกลายเป็น กฎการตัดขาดทุน เฉพาะของตัวเอง

Strategy Tags ของ ENTRIQ มี ช่องสำหรับเขียนกฎของกลยุทธ์ แยกตามแต่ละวิธีการเทรด ในช่องนี้ไม่ควรเขียนเพียงเงื่อนไขการเข้า แต่ ต้องเขียนเงื่อนไขการออก ซึ่งก็คือราคาวิ่งสวนทางถึงระดับใดจึงปิดสถานะ ควบคู่กันเสมอ นี่คือจุดเริ่มต้นของทุกอย่าง วิธีเขียนแบ่งได้กว้าง ๆ เป็น 2 แบบ

แบบใช้ดุลยพินิจ คือการนิยามสถานการณ์ด้วยถ้อยคำ เช่น "หากราคาปิดต่ำกว่าโลว์ล่าสุด จะถือว่าสมมติฐานขาขึ้นพังและออกจากสถานะ" เป็นการบันทึกเป็นข้อความว่าใช้สิ่งใดเป็นตัวตัดสินว่าสมมติฐานพัง

แบบกำหนดเป็นตัวเลข คือการระบุเงื่อนไขเป็นตัวเลขอย่างชัดเจน เช่น "ออกจากสถานะเมื่อราคาต่ำกว่าราคาเข้า 3% หรือเมื่อหลุดโลว์ล่าสุด แล้วแต่ว่าเงื่อนไขใดเกิดก่อน" เป็นการแปลงเงื่อนไขให้เป็นตัวเลขที่ไม่เหลือช่องให้ลังเล

ทั้งสองแบบไม่มีแบบใดดีกว่ากันโดยพื้นฐาน สิ่งสำคัญคือการสร้างสภาวะที่ การ "ตัด" ผูกอยู่กับเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ไม่ใช่อารมณ์ ณ ขณะนั้น เมื่อกำหนดเงื่อนไขไว้แล้ว การตัดขาดทุนจะไม่ใช่ "การตัดสินใจ" อีกต่อไป แต่เป็น "การปฏิบัติตามกฎ" การตัดสินใจเป็นภาระที่หนัก แต่การปฏิบัติตามกฎที่วางไว้แล้วเป็นภาระที่เบากว่ามาก เหตุผลที่ทำให้ลังเลก็จะลดลงไปหนึ่งข้อ

ซึมซับเกณฑ์ที่กำหนดไว้จนเป็นนิสัย

อย่างไรก็ตาม การเขียนเกณฑ์ลงกระดาษเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะทำตามได้ในการเทรดจริง เรื่องนี้ก็ไม่ใช่ปัญหาความตั้งใจเช่นกัน แต่เป็นเพราะ ยังมีประสบการณ์ในการตัดสินใจตามเกณฑ์นั้นไม่เพียงพอ การปฏิบัติตามกฎที่ไม่เคยใช้มาก่อนเป็นครั้งแรก ในขณะที่กำลังหวั่นไหวกับขาดทุนลอยตัว เป็นเรื่องยาก

หากจะสะสมประสบการณ์นี้ในการเทรดจริง สถานการณ์ที่ต้องตัดขาดทุนจะเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในช่วงหลายวัน หรืออย่างมากก็ไม่กี่ครั้งต่อวัน การฝึกซ้ำจนเกณฑ์ติดตัวอาจใช้เวลาหลายปี และระหว่างนั้นเงินทุนจริงก็ลดลงเรื่อย ๆ

ตรงนี้เองที่ Backtesting เข้ามามีบทบาท ใช้ Chart Replay ย้อนกราฟในอดีต แล้วเลื่อนแท่งเทียนไปทีละแท่ง พร้อม ฝึกออกจากสถานะตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ขณะมองหน้าจอที่ขาดทุนลอยตัวค่อย ๆ ขยายตัว ก็ลงมือทำซ้ำหลายครั้งว่า "ราคาปิดต่ำกว่าระดับนี้แล้ว จึงตัดขาดทุนตามกฎ" การฝึกซ้ำที่ในการเทรดจริงอาจต้องใช้เวลาหลายปี สามารถสะสมได้ในเวลาอันสั้นด้วยเงินจำลอง โดยไม่เสี่ยงสูญเสียเงินจริง

สิ่งสำคัญในขั้นนี้คือ ตัดสินใจด้วยเกณฑ์เดิมทุกครั้ง หากครั้งหนึ่งตัดตามเกณฑ์ แต่ครั้งถัดไปกลับยกเว้นเพราะ "ครั้งนี้ราคาน่าจะกลับมา" และทำแบบนี้วนไป การใช้เกณฑ์ก็จะไม่มีวันกลายเป็นนิสัย เมื่อใดที่อยากยกเว้น นั่นคือสัญญาณว่าควรทบทวนตัวเกณฑ์เอง หากระหว่างการทดสอบพบว่า "เกณฑ์นี้เข้มงวดเกินไป หรือหลวมเกินไป" ก็ปรับปรุงกฎ แล้วฝึกซ้ำด้วยเกณฑ์ที่ปรับแล้วอีกครั้ง วงจรนี้เองที่ทำให้เกณฑ์กลายเป็น "สิ่งที่ทำตามได้จริง"

ทำการทดสอบให้เสร็จภายในวันเดียวกัน ในจำนวนครั้งที่ไม่หักโหม การสะสมการฝึกด้วยเกณฑ์เดิมช่วยให้การตัดสินใจติดตัวได้ดีกว่าการพยายามทำให้สมบูรณ์แบบในครั้งเดียว

ขั้นตอนการฝึกซ้ำด้วย Backtesting อย่างเป็นรูปธรรม ได้อธิบายตั้งแต่พื้นฐานไว้ในบทความ ทำความรู้จัก Chart Replay｜ฝึกเทรดหุ้นบนกราฟในอดีต

ตรวจสอบเกณฑ์ที่ฝึกซ้ำด้วยการบันทึก

การฝึกซ้ำเพียงอย่างเดียวยังไม่อาจบอกได้ว่าเกณฑ์นั้นเหมาะกับตัวเองหรือไม่ จึงจำเป็นต้องมีการบันทึก

ใน ENTRIQ สามารถติด Strategy Tag ให้กับการเทรดจำลองใน Backtesting และบันทึกไว้ได้ เมื่อรวบรวมการเทรดที่ใช้แท็กเดียวกัน ระบบจะสรุปข้อมูลอย่างกำไรขาดทุนจากสถานะที่ปิดแล้ว อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงเฉลี่ย และ drawdown สูงสุด เมื่อออกตามเกณฑ์นั้นให้โดยอัตโนมัติ ส่วนโน้ตการเทรดใช้บันทึกเป็นถ้อยคำได้ว่า "ทำไมจึงตัดตรงนั้น หรือรู้สึกอย่างไรตอนตัด"

สิ่งที่ควรดูในขั้นนี้ไม่ใช่ "ชนะหรือไม่" แต่คือ สามารถตัดสินใจด้วยเกณฑ์เดิมซ้ำได้หรือไม่ จำนวนครั้งที่ตัดขาดทุนได้ตามเกณฑ์เพิ่มขึ้นหรือไม่ และครั้งที่ยกเว้นนำไปสู่ผลลัพธ์แบบใด นำตัวเลขและโน้ตมาวางเทียบกัน เพื่อสังเกตรูปแบบการตัดสินใจแบบเดิมของตัวเอง

อย่างไรก็ตาม ขณะที่จำนวนตัวอย่าง (จำนวนการเทรด) ยังน้อย ไม่ควรเชื่อตัวเลขทั้งหมด การเทรดเพียงไม่กี่ครั้งอาจทำให้ตีความผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นโดยบังเอิญว่ามีความหมาย ต้องสะสมการเทรดในจำนวนที่เพียงพอก่อน จึงจะเห็นแนวโน้มของเกณฑ์นั้น และนี่คือเหตุผลที่ Backtesting ซึ่งเพิ่มจำนวนครั้งได้โดยไม่เสี่ยงสูญเสียเงินจริงมีประโยชน์

วิธีบันทึกการเทรดและการใช้ Strategy Tags อธิบายไว้ในบทความ วิธีบันทึกการเทรด｜ทบทวนอย่างต่อเนื่องด้วย Strategy Tags ส่วนวิธีอ่านบันทึกที่สะสมไว้ อธิบายไว้อย่างละเอียดในบทความ ทบทวนการเทรดด้วย AI Analysis ทั้งนี้ AI Analysis ไม่ใช่สัญญาณซื้อขายหรือคำแนะนำ แต่เป็นฟังก์ชันที่เรียบเรียงแนวโน้มที่สังเกตได้จากข้อมูลการเทรดในอดีตและโน้ต ออกมาเป็นถ้อยคำ

ความผิดพลาดที่พบบ่อย 4 ข้อ

ต่อไปนี้คือจุดที่มักสะดุดเมื่อสร้างเกณฑ์ตัดขาดทุนด้วย Backtesting

ข้อแรก ฝึกในสภาพที่เห็นราคาที่จะเกิดขึ้น การมองกราฟปกติย้อนหลังแล้วคิดว่า "ถ้าตัดตรงนี้ก็ดี" เป็นเพียงการตรวจผลลัพธ์ภายหลัง ไม่ใช่การฝึกตัดสินใจ การเลื่อนกราฟไปทีละแท่งโดยไม่เห็นข้อมูลราคาที่จะเกิดขึ้น จึงจะได้การตัดสินใจที่ใกล้เคียงกับการเทรดจริง

ข้อที่สอง กำหนดเพียงเงื่อนไขการเข้า แต่ไม่กำหนดเงื่อนไขการออก หากไม่มีเกณฑ์การออก สุดท้ายก็จะตัดตามอารมณ์ ณ ขณะนั้น เงื่อนไขการเข้าและการออกต้องกำหนดควบคู่กันเสมอ

ข้อที่สาม ทดลองด้วยเกณฑ์ตัดขาดทุนที่ต่างกันทุกครั้ง หากเปลี่ยนเกณฑ์ไปมาบ่อย ๆ จะไม่รู้ว่าเกณฑ์ใดทำงานอย่างไร ควรสะสมจำนวนครั้งให้เพียงพอด้วยเกณฑ์เดียว แล้วจึงทบทวน

ข้อที่สี่ จำเฉพาะครั้งที่สำเร็จ และปล่อยผ่านครั้งที่ฝ่าฝืนเกณฑ์ ประสบการณ์ที่ฝ่าฝืนเกณฑ์แล้วบังเอิญรอดมาได้ จะกลายเป็นข้ออ้างให้ผ่อนเกณฑ์ในภายหลัง ครั้งที่ฝ่าฝืนเกณฑ์จึงควรบันทึกไว้และนำมาทบทวนเป็นพิเศษ

สรุป

ที่ตัดขาดทุนไม่ได้ ไม่ใช่เพราะความมุ่งมั่นไม่มากพอ แต่เป็นเพราะ เกณฑ์ว่า "จะตัดที่จุดใด" ยังไม่ได้กำหนดเป็นถ้อยคำ และยังมีประสบการณ์ในการตัดสินใจตามเกณฑ์นั้นไม่เพียงพอ

ลำดับการแก้ไขนั้นเรียบง่าย ขั้นแรก กำหนดเงื่อนไขการออกเป็นถ้อยคำ (แบบใช้ดุลยพินิจ) หรือเป็นตัวเลข (แบบกำหนดเป็นตัวเลข) ขั้นต่อมา ฝึกออกจากสถานะตามเกณฑ์นั้นซ้ำด้วย Backtesting จนการตัดสินใจตามเกณฑ์นั้นกลายเป็นนิสัย ขั้นสุดท้าย ใช้การบันทึกตรวจสอบว่า "ตัดสินใจด้วยเกณฑ์เดิมซ้ำได้หรือไม่" และปรับปรุงเกณฑ์หากจำเป็น ยิ่งทำตามกระบวนการนี้ซ้ำมากเท่าใด ก็ยิ่งเข้าใกล้สภาวะที่ตัดขาดทุนได้โดยไม่ลังเลทีละน้อย

ENTRIQ ช่วยให้ฝึกใช้กฎการตัดขาดทุนอย่างสม่ำเสมอได้ ด้วยการผสาน Chart Replay, Strategy Tags, การบันทึกการเทรด และ AI Analysis เข้าด้วยกัน ลองกำหนดเกณฑ์ตัดขาดทุนของตัวเองเป็นถ้อยคำ แล้วฝึกซ้ำด้วย Chart Replay หากต้องการแก้ปัญหาการตัดขาดทุนด้วยระบบแทนความตั้งใจ สามารถเริ่มสร้างเกณฑ์ตัดขาดทุนเฉพาะของตัวเองได้จากการทดลองใช้ฟรี 14 วัน

คำถามที่พบบ่อย

ตัดขาดทุนไม่ได้เป็นเพราะจิตใจไม่เข้มแข็งหรือไม่? ปัจจัยสำคัญไม่ได้อยู่ที่ความเข้มแข็งของความตั้งใจ แต่อยู่ที่การไม่ได้กำหนดเกณฑ์ว่า "จะตัดที่จุดใด" เป็นถ้อยคำไว้ล่วงหน้า การต้องตัดสินใจ ณ ขณะนั้นทุกครั้งโดยไม่มีเกณฑ์เป็นเรื่องหนักใจสำหรับทุกคน และมักทำให้เลื่อนการตัดสินใจออกไป เมื่อกำหนดเกณฑ์เป็นถ้อยคำ และสะสมประสบการณ์ออกจากสถานะตามเกณฑ์นั้นด้วย Backtesting การตัดขาดทุนจะเปลี่ยนจากการตัดสินใจ เป็นการเทียบกับเกณฑ์

ควรกำหนดเกณฑ์ตัดขาดทุนอย่างไร? ไม่มีตัวเลขที่ถูกต้องตายตัว มีทั้งวิธีนิยามสถานการณ์ด้วยถ้อยคำ เช่น "ออกจากสถานะเมื่อราคาปิดต่ำกว่าโลว์ล่าสุด" ซึ่งเป็นแบบใช้ดุลยพินิจ และวิธีระบุเป็นตัวเลขอย่างชัดเจน เช่น "ออกจากสถานะเมื่อราคาต่ำกว่าราคาเข้า 3%" ซึ่งเป็นแบบกำหนดเป็นตัวเลข จะเลือกแบบใดก็ได้ แนวทางที่ปฏิบัติได้จริงคือกำหนดเงื่อนไขการออกควบคู่กับเงื่อนไขการเข้า แล้วฝึกซ้ำด้วย Backtesting พร้อมปรับให้เข้ากับตัวเอง

การฝึกตัดขาดทุนด้วย Backtesting มีประโยชน์หรือไม่? ในการเทรดจริง สถานการณ์ที่ต้องตัดขาดทุนเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในช่วงหลายวัน การฝึกซ้ำจนเกณฑ์ติดตัวจึงอาจใช้เวลาหลายปี แต่ Backtesting ช่วยให้ย้อนกราฟในอดีต แล้วฝึกออกจากสถานะตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ซ้ำได้หลายครั้งโดยไม่เสี่ยงสูญเสียเงินจริง และเนื่องจากตัดสินใจโดยไม่เห็นข้อมูลราคาที่จะเกิดขึ้น การฝึกจึงใกล้เคียงกับการเทรดจริง

ต้องฝึกประมาณกี่ครั้งเกณฑ์จึงจะติดตัว? ไม่มีจำนวนครั้งที่รับประกันได้แน่นอน อย่างไรก็ตาม ขณะที่จำนวนตัวอย่างยังน้อย มักตีความผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นโดยบังเอิญว่ามีความหมาย จึงสำคัญที่จะไม่เชื่อผลจากการเทรดเพียงไม่กี่ครั้ง ต้องสะสมการเทรดในจำนวนที่เพียงพอก่อน จึงจะเห็นแนวโน้มของเกณฑ์นั้น ข้อดีของ Backtesting คือเพิ่มจำนวนครั้งได้โดยไม่เสี่ยงสูญเสียเงินจริง

ราคาหุ้นกลับขึ้นมาทันทีหลังตัดขาดทุน ควรคิดอย่างไร? การตัดขาดทุนควรประเมินจากการที่ได้ปฏิบัติตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหรือไม่ ไม่ใช่ประเมินจากการที่ราคาหลังจากนั้นพิสูจน์ว่าการออกถูกต้องหรือไม่ ราคาอาจกลับขึ้นมาหลังตัดขาดทุนได้ แต่เพียงเท่านั้นยังสรุปไม่ได้ว่าเกณฑ์ผิด สิ่งสำคัญคือทำ Backtesting ในจำนวนครั้งที่เพียงพอ และทบทวนบันทึก เพื่อตรวจสอบว่ากฎการตัดขาดทุนนั้นใช้ได้ผลในระยะยาวหรือไม่

หากมีปัญหาตัดขาดทุนเร็วเกินไป ควรทำอย่างไร? บทความนี้ว่าด้วยปัญหา "ตัดไม่ได้ หรือตัดขาดทุนช้าเกินไป" สำหรับปัญหาในทางกลับกัน คือ "ตัดทันทีเมื่อเกิดขาดทุนลอยตัว หรือตัดบ่อยเกินไป" บทความ ทำไม Backtesting จึงสร้างความมั่นใจ ได้สรุปแนวคิดว่า เมื่อเผชิญกับขาดทุนลอยตัว ควรแยกให้ออกระหว่างการวิ่งสวนทางที่อยู่ในกรอบที่คาดไว้ กับสถานการณ์ที่คาดไว้ล้มเหลว

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้ไม่ได้แนะนำวิธีการซื้อขายหรือระดับตัดขาดทุนใดเป็นการเฉพาะ บริการนี้ไม่ใช่ธุรกิจการให้คำแนะนำการลงทุน ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นข้อมูลอ้างอิงที่อิงจากข้อมูลในอดีต การตัดสินใจลงทุนขอให้ท่านพิจารณาด้วยความรับผิดชอบของท่านเอง

Reproduce this validation yourself

With ENTRIQ's chart replay, you can trade through past charts using the same rules.