美股日線RSI週期9、14、21比較｜回測結果的差異
以ENTRIQ對100檔美股的日線（各股5～56年）進行回測，僅將RSI週期改為9、14、21，依出場方式整理結果的差異。
改變RSI週期會帶來什麼變化
RSI（Relative Strength Index）是利用近期的價格變動，以0～100的分數呈現超買超賣程度的震盪指標。週期的設定，決定了「使用多少個交易日的價格變動來計算分數」。
週期越短，RSI對近期走勢的反應越敏感，也越容易跌破30這個超賣參考水準。週期越長，反應越遲鈍，必須經過相當程度的持續下跌才會跌破30。即使同樣是「RSI跌破30買進」的條件，週期不同，所捕捉到的行情階段，其下跌程度也會不同。
以下是使用ENTRIQ對100檔股票（資料期間依個股而異，為5～56年）進行回測的結果（Dataset v2.0）。本文將RSI週期分別設定為9、14、21，並依出場方式並列比較各自的結果。
回測條件
- 標的股票：從S&P500現有成分股中，按市值由大到小選取、每個產業最多15檔的美股（100檔）
- 期間：各檔股票可取得的全部期間，僅限擁有至少5年資料的股票（依個股而異，為5～56年）
- 時間週期：日K（已針對股票分割還原調整）
- 進場：在RSI(9)、RSI(14)、RSI(21)各自向下跌破30當日的下一個交易日，以開盤價買進（Wilder平滑法。除週期以外，其他條件皆相同）
- 同時持倉：同一檔股票持倉期間出現的其他進場訊號一律略過（同一時間只持有1筆）
出場方式（定義）
- 方式A：在RSI回升至50或以上後的下一個交易日以開盤價出場（若未回升，則於第60個交易日以收盤價出場）。不設停損
- 方式B：於進場後第10個交易日以收盤價出場。不設停損
- 方式C：在-5%處停損。若未觸及停損，則於第10個交易日以收盤價出場。若跳空開低，則以該開盤價成交，因此單筆虧損可能超過-5%
關於存活者偏差
本次回測使用的是S&P500現有成分股，不包含過去已下市的股票或被剔除出指數的股票。因此，結果可能偏向比當時實際市場更好的方向。閱讀數值時，請將這一點放在心上。
整體結果（依週期與出場方式）
方式A：持有至RSI回升至50
| 指標 | RSI(9) | RSI(14) | RSI(21) |
|---|---|---|---|
| 樣本數 | 13,165 | 5,318 | 1,845 |
| 獲利出場比例 | 71.2% | 72.2% | 73.0% |
| 平均盈虧 | +1.42% | +2.21% | +3.54% |
| 獲利因子 | 1.77 | 1.92 | 2.14 |
| 最大虧損 | -77.0% | -93.3% | -87.9% |
| 最大連敗（單一個股內） | 6次 | 7次 | 6次 |
| MAE中位數 | -3.58% | -4.73% | -6.96% |
| 平均持倉時間 | 12.2個交易日 | 19.2個交易日 | 29.5個交易日 |
※以上為過去的樣本（N=13,165、N=5,318、N=1,845），不代表未來的成果。
方式B：10個交易日後出場
| 指標 | RSI(9) | RSI(14) | RSI(21) |
|---|---|---|---|
| 樣本數 | 16,135 | 7,029 | 2,400 |
| 獲利出場比例 | 55.8% | 56.9% | 57.2% |
| 平均盈虧 | +0.98% | +1.20% | +1.50% |
| 獲利因子 | 1.45 | 1.51 | 1.57 |
| 最大虧損 | -72.5% | -72.5% | -58.3% |
| 最大連敗（單一個股內） | 10次 | 12次 | 7次 |
| MAE中位數 | -3.37% | -3.57% | -4.15% |
| 平均持倉時間 | 10.0個交易日 | 10.0個交易日 | 10.0個交易日 |
※以上為過去的樣本（N=16,135、N=7,029、N=2,400），不代表未來的成果。
方式C：-5%停損＋10個交易日
| 指標 | RSI(9) | RSI(14) | RSI(21) |
|---|---|---|---|
| 樣本數 | 18,008 | 7,865 | 2,736 |
| 獲利出場比例 | 46.5% | 45.9% | 43.1% |
| 平均盈虧 | +0.48% | +0.54% | +0.50% |
| 獲利因子 | 1.21 | 1.23 | 1.19 |
| 最大虧損 | -67.2% | -37.9% | -32.3% |
| 最大連敗（單一個股內） | 20次 | 16次 | 15次 |
| MAE中位數 | -3.53% | -3.76% | -4.32% |
| 平均持倉時間 | 7.8個交易日 | 7.6個交易日 | 7.1個交易日 |
※以上為過去的樣本（N=18,008、N=7,865、N=2,736），不代表未來的成果。
依週期比較所呈現的特點
樣本數與敏感度
RSI(9)對短期走勢較為敏感，因此與RSI(14)相比，在每種出場方式中的樣本數都較多。另一方面，RSI(21)的樣本數少於RSI(14)。週期越長，達到「跌破30」的機會越少，只有跌得更深的階段才會被篩選出來。
獲利出場比例、平均盈虧與獲利因子
在方式A與方式B中，RSI(21)的獲利出場比例、平均盈虧與獲利因子的數值高於RSI(14)，RSI(14)的數值又高於RSI(9)。在這兩種方式中，觀察到週期越長、這些指標的數值越高的傾向。
在方式C（-5%停損＋10個交易日）中，方向有所改變。獲利出場比例、平均盈虧與獲利因子這三項指標，皆是RSI(14)的數值高於RSI(21)。此外，比較RSI(9)與RSI(14)，獲利出場比例是RSI(9)的數值較高，平均盈虧與獲利因子則是RSI(14)的數值較高。在設置停損並於短期內出場的條件下，觀察到與週期之間的關係不再是單調的。
MAE中位數（最大不利波動）與最大虧損
MAE中位數顯示持倉期間浮動虧損會擴大到什麼程度。在方式A與方式B中，RSI(21)的MAE中位數比RSI(14)更大（數值更負）。由於捕捉的是跌得更深的階段，持倉期間的不利波動也容易較大，這一點反映在數字上。
關於最大虧損，在方式A與方式B中，RSI(14)的最大虧損比RSI(21)更大（數值更負）。這與MAE中位數的方向相反，因此無法一概而論地說「週期越長，所有風險指標都越大」。在方式C中，RSI(9)的最大虧損比RSI(14)更大（數值更負），RSI(14)的最大虧損又比RSI(21)更大（數值更負）。
最大連敗（單一個股內）
最大連敗是指同一檔股票連續虧損的最多交易筆數。在方式A中，RSI(14)的最大連敗多於RSI(9)，也多於RSI(21)。在方式B中，RSI(14)的最大連敗多於RSI(21)。在方式C中，RSI(9)的最大連敗多於RSI(14)。與週期之間關係的方向因出場方式而異，比較時需要逐一確認。
平均持倉的交易日數
方式A的設計是持續持有至RSI回到50，因此RSI週期越長，平均持倉時間也越長，RSI(21)的平均持倉時間最長。RSI(21)在方式A中的平均持倉時間為29.5個交易日，與RSI(9)的12.2個交易日相比明顯較長。可以觀察到，從跌得較深的階段回升往往需要較長的時間。※以上為過去的樣本（N=1,845、N=13,165），不代表未來的成果。
方式B與方式C的出場天數為固定，或以停損優先，因此平均持倉時間幾乎不因週期而改變。
依趨勢、波動率與財報區分
依趨勢區分（方式A）
在方式A中，獲利出場比例、平均盈虧與獲利因子皆依上升趨勢＞區間＞下降趨勢的順序排列。下降趨勢的平均虧損（虧損出場的交易）與MAE中位數都是最大（數值更負）。即使改變RSI週期，各趨勢類別的指標排序仍然一致。
依波動率區分（方式A）
在方式A中，高波動環境的MAE中位數最大（數值更負），最大虧損也有最大（數值更負）的傾向。RSI(21)在高波動、方式A下的MAE中位數為-10.10%，特別大。持倉時間越長，浮動虧損的不利波動也越容易擴大，這一點反映在數字上。※以上為過去的樣本（N=883），不代表未來的成果。
財報前後（方式A、RSI(14)）
在方式A的RSI(14)中，觀察到非財報公布前後期間的獲利出場比例、平均盈虧與獲利因子高於財報前後。此外，非財報公布前後期間的最大虧損也較大（數值更負）。另一方面，MAE中位數（最大不利波動）則是財報前後較大（數值更負）。財報前後的階段，持倉期間的不利波動容易較大，最大虧損卻容易較為有限，可以同時觀察到這些不同的面向。※以上為過去的樣本（N=1,750、N=551），不代表未來的成果。
改變週期後會改變與不會改變的事項
從本次回測可以整理出以下觀察重點。
會改變的事項
- 進場機會的次數（週期越短越多）
- 平均持倉時間（在方式A中，週期越長越長）
- MAE中位數的大小（在方式A與B中，週期越長，不利波動越容易較大）
- 獲利出場比例、平均盈虧與獲利因子的水準（在方式A與B中，有週期越長數值越高的傾向；在方式C中，方向因指標而異）
- 最大連敗的多寡（與週期之間關係的方向因出場方式而改變）
不會改變的事項（方式A的觀察）
- 依趨勢方向而呈現的傾向方向（上升＞區間＞下降）
- 波動率越高的環境，不利波動幅度越容易較大的傾向
回測的侷限與注意事項
- 存活者偏差：僅以現有成分股為對象，因此結果可能偏向比過去實際市場更好的方向
- 交易成本與滑價：未納入計算
- 同一檔股票的同時持倉限制：限定為1筆，因此可能與實際的操作環境不同
- 比較對象僅有3個：本次回測是「9、14、21這3個週期的比較」，此範圍以外的週期，或其他市場、時間週期的結果，需要另行確認
- RSI(21)上升趨勢的樣本：RSI(21)週期較長，不容易跌破30，在上升趨勢下的樣本特別少。樣本較少的類別，其數值請僅作為參考
哪個週期適合自己的股票與時間週期，判斷的依據來自於自己在相同條件下反覆確認。使用ENTRIQ的圖表回放，可以一邊改變週期，一邊在實際的歷史圖表上練習。驗證結果可以透過策略標籤依條件整理並累積。
總結
本文以3種出場方式，比較了在RSI(9)、RSI(14)、RSI(21)跌破30時買進的條件。
- 週期越短，進場機會越多。在方式A與B中，觀察到獲利出場比例與平均盈虧有週期越長數值越高的傾向
- 在方式C中，與週期之間關係的方向因指標而互換，無法單純地整理為「週期越長就越好或越差」
- 即使改變RSI週期，依趨勢方向與波動率分類後觀察到的規律仍然一致
- 在方式A與B中，MAE中位數有週期越長越容易較大（數值更負）的傾向；RSI(21)在方式A中的平均持倉時間也較長
- 最大虧損與MAE中位數不一定呈現相同的方向，同時確認兩者會有所幫助
與其問「哪個週期最佳」，不如以歷史資料確認「哪個週期適合自己的規則與股票」，這樣的觀點，是建立自己主觀交易判斷依據的一步。各出場方式在RSI跌破30時的詳細結果，也請一併參考RSI跌破30買進的回測。
常見問題（FAQ）
Q. RSI的週期該如何決定？ A. 一般常參考9、14、21，但並沒有正確答案。本文的回測旨在整理比較的觀點，選擇哪個週期，需要對照自己的標的股票、時間週期與出場規則進行確認。
Q. 週期越短，符合條件的次數越多，這是好事嗎？ A. 機會增加，回測的樣本也比較容易累積。另一方面，在本次回測中，方式A與B的獲利出場比例與平均盈虧，皆是週期越長的數值越高。機會較多不一定直接代表成績較好。
Q. 為什麼RSI(21)在上升趨勢中的樣本較少？ A. RSI(21)週期較長，不容易跌破30，整體樣本因此較少。尤其在上升趨勢中，股價往往較容易獲得支撐，因此RSI(21)跌破30的機會更少。樣本較少的類別，其數字請僅作為參考。
Q. 這個回測結果可以直接使用嗎？ A. 標的股票、期間、時間週期與出場規則改變，結果也會隨之改變。數值是用來整理思路的參考，需要以自己的條件重新回測。
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本文旨在針對歷史資料進行驗證與整理，僅供參考，並非推薦任何特定交易。文中數值皆為過去的樣本，不代表未來的成果。所有投資決策及其風險均由投資人自行承擔。
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