美股日线RSI周期9、14、21比较｜回测结果的变化
用ENTRIQ对100只美股的日线（各股5～56年）进行回测，仅将RSI周期改为9、14、21，按离场方式整理结果的差异。
改变RSI周期会带来什么变化
RSI（Relative Strength Index）是利用近期价格变动，以0～100的分数表示超买超卖程度的振荡指标。周期设置决定了“用多少个交易日的价格变动来计算分数”。
周期越短，RSI对近期走势的反应越灵敏，也越容易跌破30这一超卖参考水平。周期越长，反应越迟钝，只有持续出现相应程度的下跌才会跌破30。即使同样是“RSI跌破30买入”这一条件，周期不同，筛选出的行情在卖压下的下跌程度也会不同。
本文是用ENTRIQ对100只股票（数据期间因股票而异，为5～56年）进行回测的结果（Dataset v2.0）。将RSI周期分别设为9、14、21，并按离场方式并列比较各自的结果。
回测条件
- 标的股票：从S&P500现有成分股中，按市值靠前、每个板块最多15只选出的美股（100只）
- 期间：各股票可获取的全部期间，仅限拥有至少5年数据的股票（因股票而异，为5～56年）
- 时间周期：日线（已对股票拆分进行复权调整）
- 入场：在RSI(9)、RSI(14)、RSI(21)各自向下跌破30当日的下一个交易日，以开盘价买入（Wilder平滑法。除周期外条件相同）
- 同时持仓：同一股票持仓期间出现的下一次条件一律跳过（同一时间只持有1笔）
离场方式（定义）
- 方式A：在RSI回升至50或以上后的下一个交易日以开盘价离场（若未回升，则在第60个交易日以收盘价离场）。不设止损
- 方式B：在入场后第10个交易日以收盘价离场。不设止损
- 方式C：在-5%处止损。若未触及止损，则在第10个交易日以收盘价离场。若开盘跳空低开，则以该开盘价成交，因此单笔亏损可能超过-5%
关于幸存者偏差
本次回测使用的是S&P500现有成分股，不包含过去已退市的股票，也不包含被剔除出指数的股票。因此，回测结果可能显得比当时实际的市场更好。阅读数值时，请将这一点放在心上。
整体结果（按周期和方式划分）
方式A：持有至RSI回升至50
| 指标 | RSI(9) | RSI(14) | RSI(21) |
|---|---|---|---|
| 样本数 | 13,165 | 5,318 | 1,845 |
| 盈利平仓比例 | 71.2% | 72.2% | 73.0% |
| 平均盈亏 | +1.42% | +2.21% | +3.54% |
| 盈利因子 | 1.77 | 1.92 | 2.14 |
| 最大亏损 | -77.0% | -93.3% | -87.9% |
| 最大连败（单只股票内） | 6 | 7 | 6 |
| MAE中位数 | -3.58% | -4.73% | -6.96% |
| 平均持仓时间 | 12.2个交易日 | 19.2个交易日 | 29.5个交易日 |
※以上为过去的样本（N=13,165，N=5,318，N=1,845），不代表未来的结果。
方式B：10个交易日后离场
| 指标 | RSI(9) | RSI(14) | RSI(21) |
|---|---|---|---|
| 样本数 | 16,135 | 7,029 | 2,400 |
| 盈利平仓比例 | 55.8% | 56.9% | 57.2% |
| 平均盈亏 | +0.98% | +1.20% | +1.50% |
| 盈利因子 | 1.45 | 1.51 | 1.57 |
| 最大亏损 | -72.5% | -72.5% | -58.3% |
| 最大连败（单只股票内） | 10 | 12 | 7 |
| MAE中位数 | -3.37% | -3.57% | -4.15% |
| 平均持仓时间 | 10.0个交易日 | 10.0个交易日 | 10.0个交易日 |
※以上为过去的样本（N=16,135，N=7,029，N=2,400），不代表未来的结果。
方式C：-5%止损＋10个交易日
| 指标 | RSI(9) | RSI(14) | RSI(21) |
|---|---|---|---|
| 样本数 | 18,008 | 7,865 | 2,736 |
| 盈利平仓比例 | 46.5% | 45.9% | 43.1% |
| 平均盈亏 | +0.48% | +0.54% | +0.50% |
| 盈利因子 | 1.21 | 1.23 | 1.19 |
| 最大亏损 | -67.2% | -37.9% | -32.3% |
| 最大连败（单只股票内） | 20 | 16 | 15 |
| MAE中位数 | -3.53% | -3.76% | -4.32% |
| 平均持仓时间 | 7.8个交易日 | 7.6个交易日 | 7.1个交易日 |
※以上为过去的样本（N=18,008，N=7,865，N=2,736），不代表未来的结果。
按周期比较可以看到的情况
样本数与灵敏度
RSI(9)对短期走势较为灵敏，因此与RSI(14)相比，在所有方式中样本数都更多。另一方面，RSI(21)的样本数少于RSI(14)。周期越长，“跌破30”的机会越少，筛选出的只是在卖压下跌幅更大的行情阶段。
盈利平仓比例、平均盈亏与盈利因子
在方式A和方式B中，RSI(21)的盈利平仓比例、平均盈亏和盈利因子的数值均高于RSI(14)，RSI(14)的这些数值又高于RSI(9)。在这两种方式中，观察到周期越长、这些指标越高的倾向。
在方式C（-5%止损＋10个交易日）中，方向发生了变化。在盈利平仓比例、平均盈亏和盈利因子这三项指标上，RSI(14)的数值均高于RSI(21)。而在RSI(9)与RSI(14)的比较中，盈利平仓比例是RSI(9)的数值更高，平均盈亏和盈利因子则是RSI(14)的数值更高。可以观察到，在设置止损并短期离场的条件下，指标与周期之间的关系不再是单调的。
MAE中位数（最大不利波动）与最大亏损
MAE中位数表示持仓期间浮亏会扩大到什么程度。在方式A和方式B中，RSI(21)的MAE中位数大于RSI(14)（数值更负）。数据表明，捕捉在卖压下跌幅更大的行情阶段时，持仓期间的不利波动也往往更大。
至于最大亏损，在方式A和方式B中，RSI(14)的最大亏损大于RSI(21)（数值更负）。这与MAE中位数的方向相反，因此不能一概而论地说“周期越长，所有风险指标都越大”。在方式C中，RSI(9)的最大亏损大于RSI(14)（数值更负），RSI(14)的最大亏损又大于RSI(21)（数值更负）。
最大连败（单只股票内）
最大连败表示单只股票内的最大连败次数。在方式A中，RSI(14)的最大连败多于RSI(9)，也多于RSI(21)。在方式B中，RSI(14)的最大连败多于RSI(21)。在方式C中，RSI(9)的最大连败多于RSI(14)。指标与周期之间关系的方向因方式而异，比较时需要逐一确认。
平均持仓的交易日数
方式A的设计是持续持有至RSI回到50，因此周期越长的RSI(21)，平均持仓时间越长。RSI(21)在方式A中的平均持仓时间为29.5个交易日，明显长于RSI(9)的12.2个交易日。可以观察到，从卖压下跌幅较大的阶段回升往往需要较长时间。※以上为过去的样本（N=1,845，N=13,165），不代表未来的结果。
方式B和方式C的离场天数是固定的，或以止损优先，因此平均持仓时间几乎不随周期变化。
按趋势、波动率和财报划分来看
按趋势划分（方式A）
在方式A中，盈利平仓比例、平均盈亏和盈利因子均按上升趋势＞区间＞下降趋势的顺序排列。下降趋势中的平均亏损（亏损平仓）和MAE中位数也都最大（数值更负）。即使改变周期，也共同观察到了趋势方向带来的倾向。
按波动率划分（方式A）
在方式A中，高波动环境下的MAE中位数最大（数值更负），最大亏损也有最大（数值更负）的倾向。RSI(21)在高波动、方式A下的MAE中位数为-10.10%，尤其大。持仓时间越长，浮亏的不利波动也越容易扩大，这一点体现在数字上。※以上为过去的样本（N=883），不代表未来的结果。
财报前后（方式A、RSI(14)）
在方式A的RSI(14)中，观察到远离财报期的盈利平仓比例、平均盈亏和盈利因子高于财报前后。此外，远离财报期的最大亏损也更大（数值更负）。另一方面，MAE中位数（最大不利波动）则是财报前后更大（数值更负）。可以同时观察到不同的侧面：财报前后的阶段，持仓期间的不利波动容易较大，而最大亏损则容易较为有限。※以上为过去的样本（N=1,750，N=551），不代表未来的结果。
改变周期后会改变与不会改变的方面
从本次回测中可以整理出以下观察要点。
会改变的方面
- 入场机会的数量（周期越短越多）
- 平均持仓时间（在方式A中，周期越长越长）
- MAE中位数的大小（在方式A和B中，周期越长，不利波动越容易变大）
- 盈利平仓比例、平均盈亏和盈利因子的水平（在方式A和B中，周期较长时有更高的倾向；在方式C中，方向因指标而异）
- 最大连败的多少（指标与周期之间关系的方向因方式而改变）
不会改变的方面（方式A中的观察）
- 趋势方向带来的倾向（上升趋势＞区间＞下降趋势）
- 波动率越高的环境，不利波动幅度越容易变大的倾向
回测的局限与注意事项
- 幸存者偏差：仅以现有成分股为对象，因此结果可能比过去实际的市场偏向更好的方向
- 交易成本和滑点：未计入
- 同一股票的重复持仓限制：限定为1笔，因此可能与实际的交易环境不同
- 仅比较3个周期：本次回测是“9、14、21这3个周期的比较”，此范围以外以及其他市场、时间周期的结果需要另行确认
- RSI(21)上升趋势的样本：RSI(21)周期较长，较难跌破30，在上升趋势中样本尤其少。样本较少的类别中的数值请仅作参考
哪个周期适合自己的股票和时间周期，判断的依据来自于自己在相同条件下反复确认。使用ENTRIQ的图表回放，可以一边改变周期，一边在真实的历史图表上练习。验证结果可以通过策略标签按条件整理和积累。
总结
本文以3种离场方式，比较了RSI(9)、RSI(14)、RSI(21)跌破30后买入的条件。
- 周期越短，入场机会越多。在方式A和B中，观察到周期较长时盈利平仓比例和平均盈亏更高的倾向
- 在方式C中，指标与周期之间关系的方向因指标而互换，无法简单地整理为“周期越长就越好（或越差）”
- 即使改变周期，按趋势方向和波动率划分后观察到的规律仍然一致
- 在方式A和B中，周期越长，MAE中位数越容易变大（数值更负）；RSI(21)在方式A中的平均持仓时间也更长
- 最大亏损与MAE中位数的方向不一定相同，因此两者都加以确认会有帮助
关键不在于“哪个周期最优”，而在于用历史数据确认“哪个周期适合自己的规则和股票”，这一视角是为自己的主观判断建立依据的一步。关于RSI跌破30各方式的详细情况，也请一并参阅RSI跌破30买入的回测。
常见问题（FAQ）
Q. RSI的周期应该如何确定？ A. 一般常参考9、14、21，但没有标准答案。本文的回测旨在整理比较的视角，选择哪个周期，需要对照自己的标的股票、时间周期和离场规则进行确认。
Q. 周期越短，条件出现的次数越多，这是好事吗？ A. 机会增加，回测的样本也更容易积累。另一方面，在本次回测中，方式A和B的盈利平仓比例和平均盈亏是周期较长时更高。机会多并不一定直接意味着成绩好。
Q. 为什么RSI(21)在上升趋势中的样本较少？ A. RSI(21)周期较长，较难跌破30，整体样本数本身就较少。尤其在上升趋势中，股价往往较易获得支撑，因此RSI(21)跌破30的机会更少。样本较少的类别中的数值请仅作参考。
Q. 这个回测结果可以直接使用吗？ A. 标的股票、期间、时间周期和离场规则不同，结果也会不同。请把这些数值作为整理思路的参考，并用自己的条件重新进行回测。
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本文旨在对历史数据进行验证和整理，仅供参考，并不推荐任何特定交易。文中数值均为过去的样本，不代表未来的结果。投资决策请自行承担责任。
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