Ćwicz krachy Lehman i COVID w backtestingu

To, jak sam potrafisz się zachować w chwili, gdy rynek gwałtownie się załamuje — jest to dla wielu traderów temat, który najbardziej chcieliby przećwiczyć, a jednocześnie najtrudniej im go ćwiczyć. Dzieje się tak dlatego, że w realnym handlu krach przychodzi zaledwie raz na kilka lat. Jeśli będziemy czekać na kolejny krach, niemal nie będziemy mieli okazji, by wyćwiczyć swoje decyzje.

W tym miejscu do gry wchodzi backtesting. Korzystając z historycznych wykresów, możemy dowolną liczbę razy cofnąć czas i odtworzyć ówczesną sytuację — zarówno kryzys Lehman Brothers, jak i krach pandemiczny. Co więcej, ponieważ operujemy wirtualnym kapitałem, nawet błędna decyzja nie oznacza żadnych rzeczywistych strat. W tym artykule na przykładzie tych dwóch historycznych krachów porządkujemy, jak przy pomocy Chart Replay w ENTRIQ ćwiczyć podejmowanie decyzji w fazie załamania rynku.

Same podstawy backtestingu i Chart Replay omawiamy w artykule Czym jest Chart Replay｜Jak ćwiczyć handel akcjami na historycznych wykresach. Niniejszy artykuł stanowi jego część praktyczną, poświęconą temu, „jak ćwiczyć najtrudniejsze fazy rynku".

Dlaczego to właśnie faza krachu wymaga ćwiczeń

Rynek w warunkach normalnych i rynek w czasie krachu różnią się swoim charakterem tak bardzo, że można je uznać za dwie zupełnie odmienne rzeczy. Zakres wahań cen staje się wielokrotnie większy niż zwykle, a poziomy wsparcia i linie trendu, które w normalnych warunkach powinny działać, jeden po drugim zostają przełamane. A przede wszystkim po drugiej stronie ekranu Twoje własne emocje zostają silnie wzburzone.

To właśnie owo „wzburzenie emocji" jest prawdziwą przyczyną tego, że faza krachu jest tak trudna. Paniczna wyprzedaż pod wpływem strachu w trakcie spadku albo wielokrotne, zbyt wczesne próby gry pod prąd w przekonaniu, że „to już zapewne dno" — takich decyzji nie da się opanować, choćbyśmy nie wiadomo jak długo wpatrywali się w wykresy z okresu normalnego. Potrzebne jest doświadczenie polegające na tym, by patrzeć na faktycznie wciąż spadający ekran w sytuacji, w której nie widzimy przyszłości.

Dzięki backtestingowi takie doświadczenie można zdobywać bez ryzyka strat. Cofamy ówczesny wykres krachu i posuwamy się do przodu świeca po świecy, mając przyszłość ukrytą. Decydujemy „czy tu sprzedać", „czy tu dokupić" w stanie, w którym nie znamy rozstrzygnięcia. Wielokrotnie to powtarzając, budujemy fundament, dzięki któremu — gdy krach nadejdzie na żywo — trudniej będzie nam dać się ponieść emocjom.

Temat 1: Kryzys Lehman Brothers (2008) — powolny, długotrwały spadek

Najpierw ustalmy jego charakter. Kryzys Lehman Brothers był krachem, który raczej niż spaść za jednym zamachem, przez długi czas powoli i stopniowo się osuwał.

Patrząc na indeks S&P 500, będący reprezentatywnym wskaźnikiem całego rynku, przyjmuje się, że od szczytu w październiku 2007 roku do dna w marcu 2009 roku indeks spadł o ponad 50%, w ciągu około 1 roku i 5 miesięcy (jako wartość odniesienia dla ruchu całego rynku). Po drodze wielokrotnie następowały odbicia, które kazały sądzić, że „to już dno", by ostatecznie i tak wyznaczać kolejne niższe minima — był to spadek wystawiający na próbę cierpliwość.

W tym długotrwałym typie krachu ćwiczeniem staje się ponowne przeżycie schematu „rzucania się na odbicia i wielokrotnego ponoszenia strat". W trakcie trendu spadkowego wielokrotnie pojawiają się odbicia sprawiające wrażenie silnych. Uznajemy wtedy, że „to już dno", kupujemy, rynek znów spada, zamykamy ze stratą — powtarzanie tego jest formą, w którą wpada wiele osób na długotrwałym rynku spadkowym.

W przypadku ćwiczeń w ENTRIQ przedmiotem będą poszczególne akcje amerykańskie, które w owym czasie mocno się poruszyły. Na przykład cofając w Chart Replay spółki, które podczas kryzysu Lehman Brothers gwałtownie spadały — takie jak akcje z sektora finansowego — sprawdzamy w stanie nieznajomości rozstrzygnięcia, „jak sam zachowam się przy odbiciu w trakcie spadku".

W ćwiczeniu długotrwałego spadku chcemy zobaczyć nie tyle same wygrane i przegrane, ile to, „ile razy zbyt wcześnie zagraliśmy pod prąd". Wielokrotnie powtarzając Chart Replay, zaczynamy dostrzegać nawyki dotyczące punktów, w których nasza ręka łatwo sięga po działanie.

Temat 2: Krach pandemiczny COVID-19 (2020) — gwałtowny, krótkotrwały spadek i szybkie odbicie

Krach pandemiczny to krach o charakterze wręcz przeciwnym do kryzysu Lehman Brothers.

Patrząc na indeks S&P 500, przyjmuje się, że od szczytu 19 lutego 2020 roku do dna 23 marca spadł o około 34% w ciągu mniej więcej miesiąca. Krach pandemiczny w zaledwie miesiąc dokonał spadku, na który kryzys Lehman Brothers potrzebował ponad roku — był to niezwykle szybki krach. A odbicie również było szybkie: przyjmuje się, że około pięć miesięcy później, w sierpniu, spadek został niemal w całości odrobiony.

W tym krótkotrwałym typie krachu ćwiczeniem staje się ponowne przeżycie odczucia, że „przez samą szybkość kończy się, zanim zdążymy cokolwiek zrobić". Na rynku, który w ciągu jednego dnia porusza się o kilka procent, gdy dokładnie się zastanawiamy, faza rynku zdąży się zmienić. Zarówno decyzję o wejściu, jak i decyzję o zamknięciu ze stratą musimy podjąć w nieporównywalnie krótszym czasie niż zwykle.

W ENTRIQ możemy odtworzyć w Chart Replay poszczególne akcje amerykańskie, które mocno poruszyły się podczas krachu pandemicznego, i ćwiczyć, „czy przy tej szybkości sam potrafię podjąć decyzję". Jeśli ćwiczenie na kryzysie Lehman Brothers to „cierpliwość i powstrzymywanie zbyt wczesnej gry pod prąd", to ćwiczenie na krachu pandemicznym to „szybkość decyzji przy szybkim rozwoju wydarzeń". Choć w obu przypadkach mowa o krachu, ćwiczymy inne mięśnie.

Co widać, gdy zestawimy ze sobą oba krachy

Wartość ćwiczenia tych dwóch przypadków obok siebie polega na tym, że można poczuć na własnej skórze, iż krach ma swoje „typy".

※ Stopa spadku i czas trwania to wartości odniesienia dla ruchu całego rynku (indeksu). W ENTRIQ faktycznie ćwiczymy na poszczególnych akcjach amerykańskich, a ruchy cen różnią się w zależności od spółki.

Choć jednym słowem mówimy „krach", istnieją krachy nadchodzące długo i powoli oraz takie, które przychodzą krótko i gwałtownie. Jeśli doświadczymy obu poprzez backtesting, to gdy rynek następnym razem się załamie, będziemy mogli podejść do tego z własną oceną: „czy to typ Lehman, czy typ pandemiczny". Jest to spojrzenie, którego nie da się zdobyć, patrząc tylko na jeden z nich albo tylko na wykresy z okresu normalnego.

Aby ćwiczenie krachów nie skończyło się „na jednym podejściu"

Jeśli raz odtworzymy fazę krachu w Chart Replay i skończy się na stwierdzeniu „było strasznie", nie będzie to ćwiczenie. W tym miejscu do gry wchodzi zapis.

W ENTRIQ możemy zapisywać wirtualne transakcje przeprowadzone w fazie krachu, oznaczając je Strategy Tags. Jeśli na przykład rozdzielimy tagi według rodzaju krachu i własnej metody — jak „Lehman・sprzedaż na odbiciu" czy „pandemia・gra pod prąd na gwałtownym spadku" — będziemy mogli później, w podziale na tagi, przeanalizować, „w której fazie, jaką decyzję podjęliśmy i jak się to skończyło". Samo prowadzenie zapisu transakcji szczegółowo omawiamy w artykule Jak prowadzić dziennik transakcji｜Kontynuuj analizę dzięki Strategy Tags.

To, co ujawnia się w powtórzeniach, to — bardziej niż same liczby wygranych i przegranych — nawyk pokazujący, „w której fazie krachu i jaki błąd decyzyjny łatwo popełniamy". Gdy to poznamy, to gdy na żywo nadejdzie ta sama faza, będziemy potrafili raz się zatrzymać. Celem ćwiczenia krachów nie jest trafne przewidzenie krachu, lecz zdolność do zachowania siebie w chwili krachu.

Uwaga: przeszły krach nie jest „odpowiedzią"

Na koniec zapiszmy rzecz ważną.

Ćwiczenie na wykresach przeszłych krachów służy wyłącznie temu, by „wielokrotnie obserwować własne decyzje". Wiedza po fakcie w rodzaju „tu było dno w kryzysie Lehman, więc następnym razem też należy tu kupić" nie jest celem ćwiczenia, ani też nie ma żadnej gwarancji, że zadziała ona tak samo przy kolejnym krachu. Przy każdym krachu inne są przyczyny, inne ruchy cen i inny sposób odbicia.

W backtestingu ćwiczymy nie zapamiętywanie określonej poprawnej odpowiedzi, lecz zdolność podejmowania decyzji w sytuacji, w której nie widać przyszłości, oraz analizowania tych decyzji. Ta zdolność sprawdza się niezależnie od tego, jakiej postaci krach nadejdzie.

Najczęściej zadawane pytania (FAQ)

P. Czy ćwiczenie fazy krachu na historycznych wykresach ma sens? O. Ma. Ponieważ krach w realnym handlu przychodzi tylko raz na kilka lat, samą praktyką na żywo nie da się zdobyć doświadczenia. Na historycznych wykresach można dowolną liczbę razy odtworzyć ten sam krach, a ponieważ operujemy wirtualnym kapitałem, można wielokrotnie ćwiczyć decyzje bez ryzyka strat.

P. Czy w ENTRIQ można ćwiczyć na samym indeksie S&P 500? O. Podane w tym artykule stopa spadku i czas trwania to wartości odniesienia dla ruchu całego rynku (indeksu). W ENTRIQ ćwiczymy na poszczególnych akcjach amerykańskich, odtwarzając w Chart Replay spółki, które mocno się poruszyły podczas krachu, i ćwicząc na nich podejmowanie decyzji.

P. Czy w przypadku Lehman i pandemii sens ćwiczenia jest inny? O. Tak. Lehman to typ długotrwałego, powolnego spadku, w którym centrum ćwiczenia stanowi „powstrzymywanie zbyt wczesnej gry pod prąd i cierpliwość", a pandemia to typ krótkotrwałego, gwałtownego spadku, w którym centrum ćwiczenia jest „szybkość decyzji przy szybkim rozwoju wydarzeń". Wykonując oba, można poczuć na własnej skórze różnicę między typami krachów.

P. Na co najbardziej należy zwracać uwagę podczas ćwiczenia krachów? O. Bardziej niż na same liczby wygranych i przegranych — na nawyk pokazujący, „w której fazie krachu i jaki błąd decyzyjny łatwo popełniamy". Gdy zapiszemy to za pomocą Strategy Tags i przeanalizujemy, zaczynamy dostrzegać schematy, w które łatwo wpadamy.

P. Czy można też ćwiczyć fazy krachu na akcjach japońskich? O. Na moment pisania tego artykułu instrumenty obsługiwane przez ENTRIQ to akcje amerykańskie, forex, surowce i kryptowaluty (akcje japońskie nie są obsługiwane). Gdy pojawi się obsługa akcji japońskich, zamierzamy osobno omówić metodę ćwiczeń dla wersji japońskiej.

※ Niniejszy artykuł wyjaśnia metody backtestingu i ćwiczenia handlu; nie stanowi rekomendacji określonych instrumentów ani metod inwestycyjnych, ani też nie gwarantuje przyszłych ruchów cen czy zysków. Podane w artykule stopy spadku i okresy to wartości odniesienia dla ruchu całego rynku, oparte na publicznych informacjach poszczególnych źródeł. Decyzje inwestycyjne podejmuj na własną odpowiedzialność.

Reproduce this validation yourself

With ENTRIQ's chart replay, you can trade through past charts using the same rules.